[该投顾拟发产品情况]

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[该投顾多角度介绍]

1、投资顾问介绍

言起投资管理咨询有限公司由言程序交易团队组成，投资全球经历10余年，2010年进入大陆市场建构量化交易渠道，成员横跨经济、统计、物理、计算机工程及金融工程领域，进行程序化日内、隔夜、价差、期现套利、α策略、价值型投资，交易以来保持良好的收益与风控。2013年正式成立上海言起投资管理咨询有限公司，致力于基金产品运作。

言起以全自动化的交易方式，秉除了交易时人性的弱点，以客观、准确地数据化分析进行交易。更因期货多空皆宜的特性，灵活掌握长短期趋势，操作时可动态调整部位并顺势操作，使利润极大化，风险极小化。同时配合多元商品及策略组合，透过策略组合互补，降低单一策略获利回调时的财务压力及投资风险，建构稳定绩效之投资组合，免除过度优化，提高投资组合市场适应性。配合风险控管系统，严密管理投资与交易风险，并透过保护型投资策略，保护本金并求报酬最大化。

截止至今，言起投资已多个客户和企业提供多种财富资产管理产品和解决方案，管理着1 亿人民币的私募产品，另外有总计4亿的券商、期货商资产管理产品正在发行中。

2、核心人员介绍

言程序总经理、言程序交易团队代表

现为全球量化交易私募基金经理、期货日报专栏作家、央视CCTV期货时间大赛－策略提供者、第七届全国期货实盘赛量化基金经理大赛评审。

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丁启书首席风险官

台湾大学国际企业研究所财务(金融)工程组，中正大学物理学系。物理数学背景应用于金融工程，擅长领域：风险分析、风险控管理论、负责制订风险控制标准、负责评定上架及预备策略库的有效性及强固性、负责管理交易员及策略风险、负责Alpha策略期货部份的避险择时系统。

黄筱筠技术总监

中正大学资讯工程研究所、中正大学资讯工程学系。负责技术部门人员的管理，维运内容如下：计算机及云端下单系统管理、优化计算机运作速度及稳定度、优化源代码执行速度及稳定度、优化下单速度及稳定度、风险控管系统开发及管理、从事交易算法的研究、开发、断电断网等突发事件风险管理。

3、投研团队介绍

目前公司员工人数15人，横跨物理、经济、统计、计算机工程及财务工程领域，有策略研发者、策略撰写者、计算机工程人员、统计人员、风控人员，操作商品涵盖全球期货及股票，操作策略包含日内、隔夜、价差、期现套利、α策略、价值型投资。

证劵量化投资部总监:刘少勋

中兴大学物理研究所硕士、博士。IBM 物理部门研究员，负责开发超级电脑的演算法，取得台湾最高学术单位-台湾中央研究院物理研究所的博士后研究员，从事低温超导及量子电脑研究。个人学术研究领域擅长于低温物理、固态物理、超导物理与高频微波工程电路设计。擅长编写程式，目前将其研究专长应用于股票分析系统，负责开发股票分析系统，去运算、统计上市股票的Big Data,搭配云端储存来研究金融投资策略与总体经济。其股票分析系统涵盖全球，包括美国、大陆及台湾等市场。

高频交易部总监:王智炜

台湾科技大学资讯工程研究所，中兴大学应用数学系。 2010年开始从事金融市场的量化分析和高频交易，专精大陆、香港、台湾、韩国、新加坡 Co-Location交易系统开发，是程序化交易平台的研发和高频交易策略的实现方面的专家。

期货策略开发部总监:林承翰

台湾师范大学管理研究所，中正大学财务金融学系。主要做跨市场相关性分析、日内交易系统开发、趋势交易系统开发。

4、团队荣誉

2013第七届全国实盘大赛－程序化组第一名

6个月净值由1至5.25，最大回撤率3.35% （参赛规模达87亿，参赛人数逾13,000人）

2013永安期货程序化交易实盘大赛第一名

5个月单利142.89%，回撤3.13%

2013上海中期程序化交易实盘大赛第一名

7个月单利53.66%，回撤7.46%

2013央视CCTV期货时间程序交易大赛第一名

2013年单利78.58%，回撤13.8%

2013年中国期货德州扑克邀请赛第一名

参赛成员为内、外资、基金经理人、专业投资人、基金公司、期货公司、证券公司

5、过往业绩

投资顾问公开历史业绩优异，目前公开运行产品年化收益均超过25%

【七禾言程序交易团队零号基金】2013年12月30日成立，初始规模3,490万（人民币），目前收益12.4%，年化收益率20%

【马达言起1号基金】2014年5月16日成立，初始规模3,000万（人民币），目前收益7.00%，年化收益率28%

【丹寅言起基金】2014年2月14日成立，初始规模3,300万（人民币），目前收益14.2%，年化收益率28%

【言程序交易量化投资(激进)】2012年10月8日成立，目前收益161.55%

2011年5月31日-2014年7月31日单利报酬146.2％

2011年5月31日-2014年7月31日整体基金净值3.35

6、投资策略

本计划投资于股指期货、股票、ETF基金、债券、国债逆回购、货币基金、银行存款及现金，以趋势策略、动态阿尔法策略为主，力争实现计划资产的稳健增值。

动态阿尔法策略

近半年，股指期货近期经常出现一些异常现象，平时股指期货价格总是低于现货，但上涨时，多年空头积累的大量空单急于止损，所以期货会涨的比现货多。

例如：上图是2014年7月25日的15:03行情：

期货IF1408从开盘价2243.8，涨到2278.2，涨幅1.82%。

而现货行情从开盘价2243.07，涨到2260.45，涨幅1.05%。

可以看的出来，开盘价差不多，但期货涨的达比现货多约0.8%，约17大点。

这说明了，期现套利和Alpha策略使用期货避险的成本已大大提高。如果手上现股涨幅没有1.8%，那么当日会是亏损的。这个现象在这几个月内已出现多次。

各种讯息和目前的行情隐隐暗示了目前是底部的可能性，当行情走多时，这种期货涨速远高于现货的情况将不断重复发生，而且愈演愈烈。2008年全球金融海啸已让市场习惯站在空方思考，即使目前陆股的价格在全球股票市场中已是最便宜的，市盈率不到9倍，但市场许多参与者买进股票仍坚持要用期货完全避险。如上图，中金所沪深300期货十大会员持仓近年从1万手暴增至近4万手。期现套利和Alpha策略的好日子不只是过去了，他们还存在着结构型的风险：以过去的的几次上涨经验而言，当市场转多时，经常是剧烈、毫不喘息地上涨，空单很可能会不计代价的平仓，而这将危及期现套利和Alpha策略。

对于这样的结构型风险，我们提出的解决方案是：Alpha Plus动态择时避险策略，我们在全球交易股指期货已十多年，期验经历2008年金融海啸，也经历过外盘股指期货涨停、涨停数根且全身而退的经验。选择表现优于股指的股票一直都是市场中的主流策略，再配合期货空单，这是Alpha策略。在空头市场中买股票，Alpha策略是绝对正确的事。但当市场转为多头时，这样的策略绩效就会远远输给大盘。而我们多年交易股指期货的经验让我们已经能够做到择时避险，当市场有下跌风险时才需要避险。如此，便能在Alpha策略的稳定报酬之上，再增加不输给大盘的可能性。这样的策略，我们称之为Alpha Plus策略-动态择时避险策略。

风险揭示：基金管理人将恪尽职守地管理投资人财产，履行诚实信用、谨慎勤勉的义务，但管理人在管理、运用或处分财产过程中，可能面临风险。本基金不承诺保本或最低收益，具有较大投资风险，适合风险识别、评估、承受能力较强的合格投资者。管理人的过往业绩不代表基金未来运作的实际效果。

合作期货公司基本信息：东吴期货华鑫期货东航期货前海期货先锋期货

东吴期货：东吴期货是国内较早成立的具有券商背景的期货公司之一，公司注册地在上海，注册资本15.318亿元，现有三家国资背景股东单位，东吴证券持股80.66%，苏州交投持股14.71%，苏州营财持股4.63%。主要业务范围包括期货经纪业务、交易咨询业务、资产管理业务，另全资设立风险管理子公司——上海东吴玖盈投资管理有限公司，从事以风险管理服务为主的业务。自成立以来，公司坚持稳健经营，秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观，积极践行金融强国战略，努力发展成为长三角区域内优秀的衍生品综合服务商，为服务实体经济贡献力量。官网链接：https://www.dwfutures.com
客服电话：400-680-3993

华鑫期货：华鑫期货有限公司（以下简称华鑫期货）是由华鑫证券有限责任公司独资控股的国有金融企业，注册资本为2.9亿元人民币。华鑫期货拥有国内所有期货交易所会员资格和交易结算资格，同时也是中国期货业协会首批会员单位和上海市期货同业公会的理事单位。为客户提供金融期货经纪业务、商品期货经纪业务、期货投资咨询、资产管理等期货及其他衍生品服务。华鑫期货提供全市场、多品种极速期货交易开户、期货合约及期货期权合约买卖、期货交易风险管理的服务，通过专业的投资咨询服务为客户提供在期货市场中的套期保值及财富管理。作为券商系期货公司，金融期货是华鑫期货的优势业务板块，特别是在股指期货、国债期货等品种的开发和服务上形成了自己的特色。官网链接：https://www.shhxqh.com/home/index.html
客服电话：400-186-8822

东航期货：东航期货有限责任公司成立于1995年2月11日，前身是中国东方航空公司期货部，是国内首批成立期货公司之一，也是中国民航届唯一从事期货服务的企业。公司目前注册资本金为4.5亿元，东航产融投资管理有限公司为公司唯一股东。公司是上海市期货同业公会理事单位；上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心、广州期货交易所的会员单位和中国金融期货交易所的交易结算会员。公司经营范围为：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理。2018年1月公司全资子公司东航物网风险管理有限公司正式成立，业务范围涵盖定价服务及合作套保。公司是中国期货界知名实盘赛事——“蓝海密剑”的主办方，赛事自2008年创办至今，权益峰值突破145亿元，已成为行业内检验交易能力、培育专业投资者的重要平台；作为国内证券期货行业互联网线上开户的探索者，近年来，公司不断创新、优化业务软件，推动金融业务与服务数字化、线上化、智能化，在电子商务、客户交易系统、内部管理系统、增值服务等领域不断推出公司特色平台和产品，着力构建综合金融服务体系；同时，自2019年起，公司持续深耕“保险+期货”项目，落地交易所及社会帮扶资金赋能农户、助力乡村振兴，相关项目多次荣获交易所奖项，以实际行动践行金融服务国家战略。官网链接：https://www.cesfutures.com/
客服电话：4008-889-889

前海期货：前海期货有限公司是经中国证监会批准，深圳市市场监督管理局核准登记注册的专业期货公司。公司总部位于前海深港现代服务合作区及大湾区核心地带，公司股东是广西三威家居新材股份有限公司、广州永润泰投资控股有限公司、前海金融控股有限公司。公司成立于1995年7月，注册资本2.5亿元，是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所、上海国际能源交易中心会员，具有商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询等业务资格，在上海、广东、江苏、湖北、山东等地设立15家分支机构，服务全国产业客户、产品客户以及个人投资者。前海期货将始终牢记服务实体经济的初心，积极践行国家金融强国、生态强国及美丽中国战略，始终坚持以服务实体经济和赋能行业发展为己任。公司锚定“数字金融、科技金融、绿色金融”建设目标，创建“勇于担当、持续创新、追求卓越”的企业文化，建设一支能担当、能打硬仗、能胜利的员工队伍，争创国内国际“双一流”，努力在较短时间内打造国内具有一定影响力的一流的特色期货公司，并立志通过5～10年时间，建成全球领先的金融衍生品综合服务平台。官网链接：https://www.qhfco.net/
客服电话：400-686-9368

先锋期货：先锋期货股份有限公司（简称先锋期货）成立于1993年3月，公司注册资本2.01亿元人民币，注册地为深圳市罗湖区京基100大厦。控股股东为上海合晟资产管理股份有限公司。业务范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询。公司官网：https://www.xfqh.cn/ ；公司（总部）地址：深圳市罗湖区桂园街道老围社区深南东路5016号蔡屋围京基一百大厦A座5401-01、06、11、12单元；客服电话：400-8824-188。