连续5年平均收益率达到220%,他是怎么做到的?
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连续5年平均收益率达到220%,他是怎么做到的?

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-01-29 15:46:43 来源:七禾网 作者:七禾研究

在当今市场,关于股票投资的书籍数不胜数,质量自然也是鱼龙混杂。对很多投资者来说,选择一本值得一读的好书难免要花掉很多时间,“踩雷”也成了一件常有的事。为了减少投资者在找书时走的弯路,七禾网小编时不时也会推荐一些投资书籍给大家。今天,小编又带着一本好书来啦。《股票魔法师——纵横天下股市的奥秘》一书为众多投资者所推荐,是一本将基本面和技术面完美结合的实战型书籍。对股票新手来说,它是一本非常好的教材;对有很多投资经验的人而言,同样也是一本极佳的参考书。


从书名来看,这似乎是一本很普通的投资书,甚至可能还有一点忽悠的味道,但只要你翻开看了,就会有一种被打通任督二脉的感觉。作者从很多有名的投资书籍和无名的研究报告中提炼出精华,并将它们与自己在多个市场周期中积累下来的经验相结合,为投资者提供了很多可从中获益的关键建议。 



推荐理由


马克•米勒维尼有一个商标注册的股票市场投资方法,该方法能在每个市场产生巨额回报。这种方法叫具体入场点分析法——SEPA。该方法被证实可用于选择精确的入场点、以更加精确的出场点来保护本金和利润并持续获得超额回报。在米勒维尼所写的《股票魔法师》中,他分享了这一令人垂涎的方法论。米勒维尼已经大大超越了大多数尝试设计系统来打败市场的博士们。

——Jack Schwager,畅销书《股市怪杰》作者


马克的书应该在每一个投资者的书架上。这是一本我读过的关于投资成长股的包含广泛内容的书籍。

——David Ryan,三次获得全美投资冠军


米勒维尼是我们这代值得尊敬的独立投资者之一。他的经历和过去的市场悟性堪称传奇。

——Charles Kirk,柯克报告


米勒维尼:全美最成功的股票交易者之一


马克•米勒维尼,美国最成功的股票交易者之一,被华尔街雇佣超过30年。从刚起步的数千美元,米勒维尼一步步将账户规模增长到了数百万,连续五年平均收益率达到220%,且没有一个季度出现亏损,总收益更是达到令人惊叹的33500%。


马克•米勒维尼


在多年的投资生涯中,米勒维尼总结出了一套可以大大提高股票市场收益率的SEPA策略。为了检验这一投资方法的可靠性,米勒维尼拿着25万美元参加了全美投资大赛,与高杠杆的期货和期权投资者同台竞争,并仅用股票多头策略夺得比赛冠军。当年,他的投资收益率达到155%,几乎是同台竞技投资经理的两倍。


SEPA策略挑选股票


SEPA策略是本书的重点,该策略的目标是利用所有现有的信息,在考虑风险与回报后找到最佳进场交易的时机。它基于作者自身的投资经验和前人的研究而成,包含了公司基本面分析和股票技术面分析,几乎可以应用于任何市场,是作者驰骋股市的主要法宝之一。SEPA策略主要包括五个部分:趋势、基本面、催化剂、买入时机(入场点)和卖出时机(出场点),均为作者对自己交易策略的经典总结。SEPA的分析过程主要如下:


1.股票必须首先满足“趋势形态”,才能成为SEPA候选者。


2.满足了趋势形态的股票会根据其收入、销量、利润增长、相对优势和股价波

动被不断地筛选。大约95%的候选者会被此轮监控筛选掉。


3.剩下的股票会被仔细地与“领导者档案”作对比,详细研究它们是否符合以往超级业绩股票们的基本面和技术面因素。此步骤又会删除大部分上轮留下的股票,只留下很短的名单,用于更进一步的分析和评估。


4.最后一步就是人为分析。名单会被逐个检查,然后会根据以下特征顺序对它们做出排序:


①报告的收入和销量

②收入和销量激增历史

③EPS(每股净利润)变化

④收入增长和速度变化

⑤公司指导手册

⑥分析师净利润预测修正

⑦利润率

⑧行业和市场地位

⑨潜在催化剂(新产品、新服务或公司新发展)

⑩同行业公司比较(对标分析)

⑪价格和交易量分析

⑫流动性风险


SEPA策略已被证明可以有效、精确地找到买入和卖出股票的时点,保护投资者的本金和投资收益,保持三位数的回报率。退一步讲,通过上述SEPA的分析步骤来选股,即使选不到强势股,也起码能让我们不容易选到弱势股、极差股,同时也可大概率避免黑天鹅。


股票从无名走向成熟的四个阶段


因为专注于股票市场,对明星股票的研究让米勒维尼对股票周期的四个阶段有了深刻的认识。除了关注股票的价格表现外,米勒维尼还搜寻了引发各个时期的原因。从基本面来看,原因几乎都与净利润有关:从枯燥乏味的表现到令人惊喜的上升,接着是净利润加速增长,最终在增速减慢的过程中逐渐令人失望。米勒维尼以股价的表现为基础,找到了如下四个阶段:


第一阶段——忽略时期:巩固。这一阶段是最不起眼的,几乎没有大玩家会注意到它,至少市场还没有准备好为其付出金钱。在第一阶段,公司的净利润、销售额和利润率可能都与其股价一样很不稳定或者令人失望。没有什么可以让股票走出困境并吸引机构投资者帮助其股价进入第二阶段的事情发生。


第二阶段——突围时期:加速。在第二阶段,股票的增长之火可能会被一些惊喜的新闻点燃,比如优惠政策的出台、未来商业前景的向好以及新的有能力的领导人商人。另外,突然出现超预期的净利润增长也可能会吸引公众的注意力。在进入第二阶段前,股票应该已经有阶梯状的价格上涨,不断出现更高的高价,而最低价格也在升高,公司能连续几个季度都报告出令人印象深刻的净利润时尤其如此。


第三阶段——到顶时期:分配利润。在股票市场,股价不能无限期增长。在某些时候,尽管净利润在增长,但增长幅度可能只有几个百分点;股价也许在攀升,但其趋势向下拉的力量越来越大,股票波动性也逐渐增加。在这一阶段,股票不再有那种极端的加速度。此时的股票已经有了强势的增长,并得到了市场的广泛关注,买家越来越多,这恰恰展现出股价到顶的节奏。


第四阶段——衰败时期:投降。随着公司开始失去其每股净利润的动力,净利润增速减缓,之前的上涨势头逐渐达到顶峰,之后就会变成彻底的下跌。该阶段的卖出浪潮可能会持续很长一段时间,直到最后跌得精疲力尽,并重新进入一个被忽视的阶段,即第一阶段。该阶段的股价和交易量特征与第二阶段相反,在股价下跌的日子里交易量高企,且下跌日子多余上涨日子。


在损失的雪球滚大之前就卖掉它


在本书的最后,米勒维尼重点讨论了风险管理的有关问题,并且着重提出:不论你投资的方法或观点如何,保护你的投资组合,让其远离巨额亏损的不二方法就是在损失的雪球滚大之前就卖掉它。很多投资者即使看上去选对了股票,但他们并不知道如何从中获利,或者他们不知道在什么时候因为行情有变而应该卖掉这些股票。


此外,他还得出了一些有趣的结论,例如:投资者更可能让手中的股票巨额贬值,反而不会允许股票升值太多;他们更愿意长期持有失败股,并过早卖出成功股;额外再买入价格下跌股票的概率高于额外再买入价格已经升高的股票;投资者可能遭受二次损失;投资者通常会将小的浮盈变现,而继续持有小幅浮亏的股票。这些也都是金融行为学的经典结论,也进一步证明了人性对于投资的反作用。想要获得持续盈利,克服人性的弱点极为重要。


精彩书摘


1.大多数人都对交易感兴趣,但是只有很少的人实际致力于其中。感兴趣和致力于其中的区别就在于是否愿意放弃。当你全身心的投入一件事的时候,除了坚持到成功,别无选择。


2.专注那些有新事物不断出现的公司(有催化剂的公司),你最终会成为最大的赢家。


3.当新投资者学会投资时,他们往往先会做一些模拟交易。尽管听起来合理,但我自己并不喜欢模拟交易,同时我也建议你不要做,除非是不做模拟交易,你就没有投资资本。


4.为了成功,你必须像经营公司一样经营自己的股票。作为一个投资者,你的商品就是股票。


5.股价根据两个因素波动:预期和意外。


6.世界上是存在正确和错误的买股票的时间点的;具有超常表现潜力的股票是可以在它们价格飙升前被识别出来的;只要正确地进行投资,在短时间内用少量资本致富是可能的。


7.大多数明星股票在表现出强大收益性前,已经经历了若干在基本面和技术面表现突出的时期。超过90%的明星股票是以市场的自我纠正或者走出熊市为起点,开始惊人的股价增长。


8.不论公司多大多有名,如果基本面恶化(主要是净利润恶化),永远没有人知道股价还能下跌多少。


9.不买跌幅深度超过60%的股票,如果尝试的跌幅时间公司一定有了某些严重的问题,如果你专注跌幅更小的公司,你会更成功。


10.在一个行业中,永远要跟踪处在最顶端的两家或三家公司的股票。


11.超级强势股特征:趋势-趋势可以在股价飙升前看出来(牛顿第一定律说明运动的物体会一直运行下去,直到某些事情改变了它);基本面-大多超常业绩的推动原因都是收入、利润的增加;催化剂;买入时机-大多数的超级强势股都会给你几次的买入时机。


12.有高PE的公司应该被当做潜在的标的而研究,特别是当你发现公司有了一些新的、有意思的东西,同时催化剂也准备就绪,随时可以让公司的净利润出现爆发式增长;真正让人激动的、有潜力的公司是不会在打折区出现的。


13.不买跌幅深度超过60%的股票。


14.应该买入那些机构投资者愿意花大钱买入、并将价格抬高的股票。为此你必须在投资之前确认机构投资者的资金已经开始大举流入公司。


15.在牛市的后期,很多领头的公司会开始停滞不前,市场可能还会在高点维持几周或者几个月,但这种市场内部正在发生的变化应该引起人们的警示。


豆瓣网友评价


骑羊的兔哥:作者是股市奇才,家境不好,父母多病早逝,高中都没毕业,靠自己学习而成功的,还挺励志的。 结合了图表分析和基本面,感觉很像欧奈尔的那套,不错。更偏重于技术面些,基本面为辅。本质上应该还是趋势中线交易吧。 但是对其中的图表分析感觉真的是难以学习,那些杯子图啊,波动收缩图啊,还是太主观了,同个人图形领悟特性有关。


fish:书写的很好。但要让自己实际做好交易,还是要先了解自己,建立真正属于自己的交易系统才是。这本书自己借鉴的地方很多,要内化成适合自己的交易系统才行!加油!


lalakukululu:把散户投资的精髓比较系统地讲解了出来,很多观点虽然之前就知其然但是看了这本书以后才知其所以然,值得再读!


Victor:好多书没看,知道这本书不错,不过没想到这么好,从床底下翻出来后花了三天看完了,好的交易者都会强调风险管理和止损,这也是我应该持续强化的方向,同时也学习到了一些形态知识。好的作者总让你觉得很振奋,这个世界交易者不多,知音难觅,从书中能得到一些激励是好事。无论如何,又积累了几个小时专业训练。


Andy:1、本书提出了股票生命周期四阶段理论,并指出应该专注于确定处于上升趋势的股票,即第二阶段股票。不要浪费时间去抄底。 2、详细描述了如何挖掘和判断市场领头羊公司股票,以及顶尖明星股票,并给出了基本面、技术面等维度的判断方法。非常具有实际操作价值。如果说利弗莫尔提出了只做领头羊的理念,本书则给出了详细的操作指南。 3、最后,作者使用两章的篇幅阐述了风险管理,风险管理是通往成功道路的关键,不仅探讨了不能及时砍仓止损的心理因素,并给出了切实可行的操作建议。


allenlinlin:作者详细讲解了其投资分析的过程,包括公司基本面分析,股票图标数据技术面分析,解释了买什么,如何买,怎么卖的过程,更加重要的是对风险评估的分享,以及对非理性化交易者的忠告,如何止损,如何在股市里获得收益理性投资,面对止损线时理性出仓的忠告等。 是本值得再次回阅的书籍。


弱水三千:两天一口气看完,在进行了交易之后来看反而很轻松,对书里的东西有深刻的感同身受。有些地方适用于国内,但国外的时间周期长,国内只是个投机,国外好股可以在已经有2.3季度的利润率反转后进入主升浪,而国内最多给你半年的时间,甚至更短。现在中国已经进入熊市了,多看书研究,争取抓住书里说的提前于市场走出来的领头羊股票。还有书里提到风险的最后两章,成功的交易都是枯燥的,因为他是我们严格执行交易系统所带来的,这点很印象深刻。


敦爸:


作者通过多年的努力奋斗,实现了从穷小子到全美股票大赛冠军的逆袭之路。创建了SEPA分析方法,一种基于技术面分析、基本面分析相结合的投资理念。其设立了Master Trader Program项目,向大众宣传及传授他的交易经验。


该书前2章讲述了大体的交易形成思路,在总体思想上提出了纲领性看法,并明确指出了正常人通过坚持不懈的努力是可以通过市场交易实现自己的价值的。

第3章介绍了其的SEPA方法的具体内容。

第4-8章主要围绕基本面分析来展开阐述应该在基本面分析上需要注意的关键点。

第10-11章简单介绍了技术分析需要注意的部分关键点。

第12-13章主要介绍了交易体系中风险管控的重要性及起的具体操作手法。


应该说这本书比较全面地向读者展示了一位成功交易者的整个交易体系,其中很多思路及操作手段是值得我们学习和借鉴的。但是个人感觉本书的翻译上还可以进一步加强,或许是与翻译者学术方面的背景有一定的关系。部分表达方式及描述方式需要通过自己的理解,进行归纳总结和转换成比较通俗易懂的理念,才能在实战中加以运用。


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责任编辑:李烨

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