设为首页 | 加入收藏 | 今天是2024年03月29日 星期五

聚合智慧 | 升华财富
产业智库服务平台

七禾网首页 >> 价格研究

三大期指日内涨跌幅对比与分析

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-01-11 10:50:05 来源:海通期货 作者:杨娜

从过去三年三大股指期货的涨跌幅情况看,中证500期货当月合约涨跌幅波动最剧烈,沪深300期货当月合约次之,上证50期货当月合约波动最平缓。从季节性走势情况看,1月、2月、6月和10月,三大股指期货合约波动相对较为剧烈。


从股指期货当月连续合约的月度涨跌幅情况来看,可以明显看出,沪深300股指期货合约与上证50合约在1月、2月、3月、6月和10月月度涨跌幅最大;而中证500合约剔除2016年1月和3月巨幅波动情况之后,仅6月和10月表现出明显的大幅波动情况。经过2015年股市大牛市之后,2016年1月三大股指大幅下跌,2016年3月出现小波超跌反弹行情,故2016年前三个月波动较为剧烈。


我们统计了沪深300股指期货、中证500股指期货和上证50股指期货共计12个合约的涨跌幅情况彼此间相关系数情况,可以看到,三大期指的四个合约间涨跌幅的相关性最高,沪深300与上证50合约间涨跌幅的相关性次之,而中证500的合约与上证50合约间涨跌幅的相关性最低。


表为各个股指期货合约日度涨跌幅相关性


由于股指期货涨跌幅限制为[-10%,10%]之间,我们统计了沪深300股指期货当月合约自2015年1月5日至2018年12月28日共计975个交易日、中证500合约与上证50合约自2015年4月16日至2018年12月28日共计908个交易日的涨跌情况,结果显示,日度涨跌幅度位于在[-3%,2%]之内占绝大多数,沪深300股指期货当月合约日度涨跌幅在此区间内天数占总天数87.3%,中证500股指期货当月合约日度涨跌幅在此区间内天数占总天数82.16%,上证50股指期货当月合约日度涨跌幅在此区间内占89.54%。数据显示,中证500涨跌幅出现极值的概率更大,在统计数据中(沪深300当月合约共计975个交易日,中证500当月合约与上证50当月合约共计908个交易日),跌幅位于[-10%,-9%]区间,中证500当月合约共计11天,沪深300当月合约为6天,上证50当月合约仅4天,涨幅位于[9%,10%]区间,中证500当月合约共计4天,沪深300当月合约与上证50合约各为2天,相关策略投资者可以增加对中证500合约的关注。


表为各个股指期货当月合约涨跌幅天数统计


我们认为,股市不同行业间涨跌幅度趋同也是三大股指日涨跌幅相关性显著的重要原因。国内股市以游资和散户为主的结构产生了巨大的羊群效应,使得行业间同涨同跌现象显著,这使得三大股指分化并不显著。


我们统计了2018年股市各行业涨跌情况。2018年,国内股市各个行业板块同涨同跌明显,在股市不断探底的过程中,行业间表现出同涨同跌的现象,相关性很高。大多数行业间相关性在80%以上,多数行业间相关系数达到90%以上。2018年240个交易日,申万28个行业中不少于15个行业同涨天数有102天,不少于15个行业同跌天数有130天,28个行业同涨达到25天。


表为各行业走势相关系数


表为申万行业同涨同跌情况(单位:天)


综上,目前股市结构带来股指合约间、股市各行业间走势趋同的情形,预期在未来股市结构逐渐转化之后,或将带来一定的改变。届时,预计不同股指间的套利机会将会更加清晰。

责任编辑:唐正璐

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

联系我们

七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:4008-277-007
          0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心负责人:傅旭鹏/相升澳
电话:13758569397
Email:894920782@qq.com

七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313

七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)

七禾网

沈良宏观

七禾调研

价值投资君

七禾网APP安卓&鸿蒙

七禾网APP苹果

七禾网投顾平台

傅海棠自媒体

沈良自媒体

© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]

认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 六大签约律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“金融科技委员会”委员单位

[关闭]
[关闭]
[关闭]
我要啦免费统计