方杭瑞:做交易,就是要找到一个看透的点
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方杭瑞:做交易,就是要找到一个看透的点

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-12-11 13:36:57 来源:七禾网

七禾网注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。


方杭瑞

浙江兰瑞资产创办人、投资总监

浙江义乌人,办过工艺品厂,1998年参与股票投资,2007年参与期货投资。

期货交易从日内短线开始,到隔夜短线、波段、中线、对冲,一路不断提升交易周期。随着交易周期的延长,从技术面为主转变为基本面为主。现在主要以短线波段、中线波段、对冲交易为主,主要依据基本面研究。

短线交易曾从数十年做到数千万。

多次获得“蓝海密剑”中国对冲基金经理公开赛晋衔奖。


访谈精彩语录:

执行纪律是做好交易的重要前提。

只有对市场保持一份敬畏之心,才能够在设计策略时更全面,也不会因为主观交易而产生一些不可控的风险。

事实发生后,我们根据事实去进行交易,这样比较客观。

交易要有耐心,只做概率大的机会,规避一些概率小的机会。

风险防范上,不论概率小还是概率大,都应该有充分的计划。

风险管理不应该是根据概率大小去设定,应该根据策略去设定。

从价格运行的规律来说,影响价格本质的应该是基本面。

基本面容易主观,不容易把握,风险也更大;技术面客观,容易把握。

对基本面研究透彻的话,就能拿得住单子,抓到一大波行情。

品种方面,还是先用技术面选择,选择后再用基本面过滤,这样比较客观,也不会错过行情。

如果是从技术面的角度去交易,且对基本面没有研究能力,那么也就没有必要去看基本面了,去看基本面反而会有反作用。

其实做交易就是找到一种必然性,使自己在某个点上有一定的优势,也就是看透一个点。

在基本面交易中,如果我发现一个品种有交易机会,会重点去研究,甚至是进行实地调研,直到将这个品种研究透为止。

虽然不能明确说股市现在就是底部,但基本上可以断定已经处于底部区域。

选对了行业,选对了公司,还要有一个合理的估值,再去介入。

最重要的还是研究公司的产品,最好是找到卖方市场的产品。

投资一家公司,如果以投资股权的思路进行投资,那么只考虑经营如何,是否赚钱,不用管大盘如何,不用管公司股价如何。

从价值投资角度来考虑,选股比择时更重要。

靠择时来做交易并且做的非常好,这个人一定有非常高的天赋。

中国文化太高深,我喜欢看道德经,对这本书里面的内容只能学到皮毛。我对它非常肤浅的理解:道即规律,德即无为。

相对性格开朗好动的人来说,性格安静的人更适合做交易。

投资是一件乏味的事情,面对很好机会的时候要保持理性,面对风险的时候也要保持理性。“蓝海密剑”给乏味的市场增添了几分乐趣。



关于投资理念


七禾网1、方总,您好,感谢您和东航金融&七禾网进行深入对话。您有个网络昵称叫“铁纪”,是否说明您特别重视交易纪律?您能否做到每笔单子都按计划执行?


方杭瑞:这个名字是炒股时起的网名,也不是因为纪律特别强,正是因为当时自己的纪律不够好才起的这个名字,可以时刻提醒自己执行好纪律。久而久之,现在已经形成习惯了。执行纪律是做好交易的重要前提。



七禾网2、有人认为涨跌方向可以确定,也有人认为方向无法确定。您怎么看?


方杭瑞:我更乐意认为涨跌是不确定的,因为只有对市场保持一份敬畏之心,才能够在设计策略时更全面,也不会因为主观交易而产生一些不可控的风险。我们虽然交易的是预期,但其实更是一种事实,是事实发生后,我们根据事实去进行交易,这样比较客观。比如今年苹果的行情,苹果减产这是一种事实,事实导致了后面价格的上涨,而不是全凭主观去预测结果会如何。



七禾网3、当无法完全确定时,能否对概率进行交易?如何区分概率的大小?


方杭瑞:这个肯定是可以的,大家都是在交易概率,巴菲特也在交易概率,只不过有些人交易的是胜率,有些人交易的是盈亏比。交易要有耐心,只做概率大的机会,规避一些概率小的机会。机会的概率是动态的,有些机会可能由于研究上有误区,所以刚开始感觉可能不大,那就轻仓去做,即便错了也是亏小钱,但是随着事件转变,事实不断确认,那就变成了一个概率高的机会,那就可以不断加仓。



七禾网4、对不同概率的投资机会,如何设置仓位,如何防控风险?


方杭瑞:这个就如我前面所说,小概率的机会尽量不要去做,如果一定要做的话也只能试仓。风险防范上,不论概率小还是概率大,都应该有充分的计划。不一样的交易方法,风险管理也是不一样的,风险管理不应该是根据概率大小去设定,应该根据策略去设定。



七禾网5、就您看来,技术分析有何优势和劣势?基本面分析有何优势和劣势?


方杭瑞:从价格运行的规律来说,影响价格本质的应该是基本面,但是在交易当中,基本面又比较难研究,要对产业的方方面面研究透彻,哪怕去实地调研也不一定能得出一个正确的结果。技术面研究比较客观,走势如何就是如何。基本面做对了能赚一大波行情,盈利比较丰厚;技术面只能赚一小波行情的钱。但是基本面容易主观,不容易把握,风险也更大;技术面客观,容易把握。



七禾网6、为什么您以前主要做技术分析,而现在转为以基本面分析为主?


方杭瑞:随着市场越来越有效,技术面交易的难度也在提高,现在想在交易当中融入基本面。在以前的技术面交易中,很难抓到大行情,有可能在行情启动时赚了一小波就离场了,但如果对基本面研究透彻的话,就能拿得住单子,抓到一大波行情。



七禾网7、就您看来,一个普通的个人投资者能否做好基本面分析?


方杭瑞:我相信肯定有很多普通投资者通过基本面研究赚到很多钱,基本面分析就好比股票市场的价值投资。但是基本面研究的难度更高,更容易主观,在交易中要深刻认识到自己的研究水平,根据自己的研究水平制定研究策略。如果能够研究得非常透彻,那就可以把止损放得非常大,甚至不设置止损。如果研究水平只能达到70%、80%,那就还是需要运用概率,不适合太激进,不适合加仓。



七禾网8、基本面和技术面的互相配合方面,您是怎么处理的?


方杭瑞:技术面可以通过程序编出来一些开平仓信号,比如得出十次交易机会,再将这十次机会用基本面过滤。如果基本面也配合,那就入场;如果基本面不配合,那就过滤掉。这样一来,就提高了技术面的成功率,效果好于单单成技术面角度做交易。


品种方面,还是先用技术面选择,选择后再用基本面过滤,这样比较客观,也不会错过行情。比如一个品种技术面出信号,基本面是呈中性的,那也可以做,因为也许这个品种是我们基本面没有研究透。如果先用基本面选择,那万一基本面判断错误了,就可能会错过行情。我们要做的最起码是基本面不逆势,这样就已经能对技术面的交易有很大的帮助了。



七禾网9、有人认为做基本面分析就不应该看技术,也有人认为做技术分析就必须不被基本面信息干扰。您怎么看?


方杭瑞:这个问题的结论非常多,不同的投资者会有不同的看法。做基本面的投资者会觉得不应该看技术面,做技术面的投资者会认为不应该看基本面,其实都是有道理的。但有一点需要注意的是,影响价格的本质肯定不是技术面而是基本面。所以,如果是从基本面的角度去交易,可以不看技术面。如果是从技术面的角度去交易,且对基本面没有研究能力,那么也就没有必要去看基本面了,去看基本面反而会有反作用。如果是对基本面有研究,同时技术面也做得比较好,可以将两者相结合,通过基本面过滤掉一些不确定的机会。比如说基本面是看多的,技术面却出现了看空的信号,那么我们就可以过滤掉不去做。这个问题的看法还是很多的,主要还是看投资者自身的优势在哪里。


责任编辑:唐正璐
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