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基本面乏善可陈 橡胶维持弱势

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-12-10 08:44:58 来源:中信建投期货 作者:李彦杰 刘洋

在打破持续了近4个月的振荡走势出现下跌后,10月天然橡胶价格并未一泻千里,而是展开了新一轮的振荡行情。尽管当前东南亚主产国产区处于割胶高峰期,天然橡胶产出将继续增加,但由于目前橡胶价格已处于近几年来的低位,受割胶成本的支撑其进一步下跌空间有限,预计后期天然橡胶价格将维持振荡走势。


11月20日,泰国政府批准新的价值186亿泰铢的补贴和相应措施以帮助胶农。这些措施将在明年1月生效,包括直接补贴小型农户每莱1100泰铢(每0.16公顷33美元),最高价限制在16500泰铢,这些农户是泰国橡胶管理局登记的农户。此次补贴受到泰国橡胶农户协会的诟病,他们认为这些措施太过局促,仅会令十分之一的农户受益,对那些没有在管理局注册的农户没有帮助。


除泰国外,印尼内阁秘书处11月26日也表示,印尼总统佐科已经下令公共工程部直接向农户和合作社采购橡胶,借此提振印尼国内胶价。根据声明,印尼将从12月起开始采购橡胶,采购价为每公斤7500~8000卢比,声明发布时印尼国内橡胶价格为每公斤6000卢比。


海关最新统计数据显示,2018年10月,中国进口天然橡胶及合成橡胶(包括乳胶)共计54.7万吨,环比9月降低9.88%,同比去年10月增长3.2%;1—10月,中国累计进口橡胶566.7万吨,较去年同期增长0.4%。10月橡胶进口量环比下降体现了一定的橡胶进口季节规律性,前10月橡胶累计进口量同比微增,显示出当前国内橡胶进口情况基本保持平稳态势。 


在9月出现较大幅度下滑后, 10月国内汽车销售情况未见好转,汽车行业“寒冬”仍在延续。中汽协发布数据显示,今年10月,国内汽车销量为238万辆,同比下降11.7%,前10月国内汽车销量同比下降0.1%。乘联会数据则显示, 10月国内广义乘用车零售销量为198万辆,同比减少13.2%,降幅较上月略微扩大0.1%,为连续第五个月下滑,且连续第二个月出现两位数下滑;狭义乘用车零售销量为195万辆,同比减少13.2%;1—10月,国内狭义乘用车零售量累计下滑2.1%。乘联会在其10月乘用车市场分析报告中表示,今年全年汽车产销负增长基本成为定局。


总体来看,尽管国内产区进入了停割期,但东南亚主产国处于割胶高峰期,且近期天气状况良好,天然橡胶产出持续增长,国内天然橡胶供应保持稳定。国内汽车行业在今年遭遇困境,全年汽车产销负增长几成定局,为十几年来首次。尽管泰、印政府陆续出台了政策意图帮助胶农,改善目前低迷的天然橡胶市场,但由于政策以补贴为主,对于天然橡胶供需格局影响较小,因此对天然橡胶价格影响有限。


目前胶价已经位于近几年来的低位,在割胶成本支撑下,天然橡胶价格进一步下探空间有限,而实质性利好消息的缺失,也让胶价缺乏足够的上涨动力,预计天然橡胶仍将维持弱势振荡。


责任编辑:韩奕舒

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