期债前期逢高空单继续持有:大越期货12月6日评
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期债前期逢高空单继续持有:大越期货12月6日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-12-06 11:31:34 来源:大越期货

日内交易策略


一、黑色


铁矿石:

1、基本面: 周三港口累计成交112(+10.45%)万吨,市场成交尚可,昨日钢坯重回3330,近期华北到港增加,关注后续需求情况,中性;

2、基差:日照港PB粉现货537,折合盘面600,基差122.5,贴水率20.4%,升水期货,适合交割品金布巴粉现货价格479,折盘面537.5,基差64.5,偏多;

3、库存:港口库存14034.92万吨,环比减少279.16万吨,较去年同期增加100.6万吨,MYSTEEL统计钢厂铁矿库存为26.5天,去年同期是22.5天,偏空;

4、盘面:20日均线走低,价格在20日均线下方,偏空;

5、主力持仓:主力持仓净多,多增,偏多;

6、结论:近几日黑色系出现反弹,但仍属前期快速下跌的修复,当前基本面无明显转好迹象,钢材消费逐渐减弱,铁矿当前供应压力不明显,需求尚可,维持震荡思路。铁矿石1905:477空,目标460,止损482.


螺纹:

1、基本面:供应方面11月份中旬以来已进入全面执行限产阶段,但整体限产力度不及去年,近期唐山地区下发通知要求严格执行限产,需重点关注产量变化。需求方面,北方地区需求进入淡季,北材南下加量且高于往年同期,预计本月需求将继续走弱;偏空

2、基差:螺纹现货折算价4099.4,基差725.4,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存295.08万吨,环比减少3.84%,同比减少5.12%;偏多。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向下;中性。

5、主力持仓:螺纹主力持仓空增,偏空。

6、结论:昨日螺纹期货价格继续小幅反弹,现货方面各地螺纹价格基本走平,由于目前下游需求进入淡季且钢厂仍维持较高产量,预计本轮反弹继续上行空间不大,操作上建议螺纹1905合约日内3380-3480区间操作。


热卷:

1、基本面:供应方面11月份中旬以来已进入全面执行限产阶段,整体限产力度不及去年,近期华东地区遭遇重污染天气,政策上仍有加码实施的可能性,需重点关注。需求方面十一月份受下游汽车家电方面销量表现不佳影响,持续偏弱;偏空

2、基差:热卷现货价3740,基差464,现货升水期货;偏多

3、库存:全国33个主要城市库存206.8万吨,环比减少1.45%,同比增加11.95%,偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向下;中性

5、主力持仓:热卷主力持仓多增;偏多。

6、结论:昨日热卷期货价格继续小幅反弹,现货方面亦有所回升,但短期基本面无明显改善,预计反弹空间较为有限,操作上建议热卷1905合约日内3300-3420区间操作。


焦煤:

1、基本面:临近年底,煤矿生产谨慎,海外进口煤仍然受到影响;焦企环保限产增多;近期出现了一些利好因素,焦煤预计震荡运行,偏中性

2、基差:现货市场价1417.5,基差5.5;现货升水期货;偏中性

3、库存:库存为1588.13万吨,增32.30万吨;偏多

4、盘面:20日线震荡运行,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦煤主力多增,偏多


焦炭:

1、基本面:焦炭第四轮提降僵持中,部分焦企抵触情绪较强;中美关系缓和,市场情绪稍有好转;焦炭震荡运行,偏中性

2、基差:现货市场价2300,基差-37;现货贴水期货;偏空

3、库存:钢厂焦炭库存432.87万吨,增5.13万吨;偏空

4、盘面:20日线震荡运行,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦炭主力空增,偏空


硅铁:     

1、基本面:目前钢招情势较好于预期,另近期金属镁价格走势也较为坚挺,对采购硅铁成交尚可。较多利好下硅铁厂看涨信心较高,价格基本高位持稳;偏多。

2、基差:现货价格6500,基差118,现货升水期货;偏多。

3、库存:仓单351张,12285吨,厂家绝大多数维持正常排单走货状态,现货供应仍偏紧张,库存维持低位;偏多。

4、盘面:20日线向下,期价在20日线上方运行;中性。

5、主力持仓:主力持仓净多,空翻多;偏多。

6、结论:硅铁现货市场或将会维持盘稳运行为主。在厂家暂无销售压力叠加运费上涨的情况下,信心较好,静待大型钢厂出价指引。硅铁1901:6350多,止损6300。


锰硅:

1、基本面:在大型钢厂招标已经落定的情况下,工厂现货供应依旧紧张,以订单生产为主,基本无现货可售,且后期随着其他钢厂相继展开新一轮硅锰合金采购,实际需求有望得到一番释放;偏多。

2、基差:现货价格8900,基差420,现货升水期货;偏多。

3、库存:仓单0张,当前现货供应仍显紧张,库存较少;偏多。

4、盘面:20日线向下,期价自下而上突破20日线;中性。

5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多。      

6、结论:在原料锰矿及焦炭仍有一定支撑力度,企业现货库存较为有限的情况下,多数乐观人士表示,短期硅锰或持续坚挺运行,且后期有望反弹上涨。锰硅1901:多单持有,止损8400。


二、化工


橡胶

1、 基本面:供给未有明显减少,供应过剩,偏空。

2、 基差:17年全乳胶现货10250,基差-965,现货贴水期货;偏空。

3、 库存:青岛保税区库存减少,上期所库存增加;偏空。

4、 盘面: 20日线向下,价格20日线下运行;偏空。

5、 主力持仓:主力持仓净空,减空,偏空。

6、 结论:空单持有。


原油1901:

1.基本面:沙特阿拉伯、俄罗斯和OPEC+集团的其他成员建议削减石油产量,但各方尚未就应该减产多少达成一致;特朗普在社交媒体发贴称:希望OPEC保持现在的石油流量,不要限制;中性

2.基差:12月5日阿曼原油现货价约为60.00美元/桶,巴士拉轻质原油现货为62.62美元/桶,基差-0.55元/桶,贴水期货,偏空

3.库存:美国截至11月30日当周API原油库存增加536万桶,预期减少226.7万桶;美国至11月23日当周EIA库存预期增加76.9万桶,实际增加357.7万桶;库欣地区库存至11月23日当周增加117.7万桶,前值为减少11.6万桶;截止至12月5日,上海原油库存为272.4万桶;偏空

4.盘面:20日均线偏下,价格在均线下方运行;偏空

5.主力持仓:截止11月27日,CFTC主力持仓多减;截至11月27日,ICE主力持仓多减;偏空;

6.结论:OPEC+达成明确减产意向,但仍未确定减产量,特朗普继续反对原油减产,伊朗对减产表示不满,关注今日会议进程,预计今日原油较为震荡;SC1901:424-432区间逢低做多


甲醇1901:

1、基本面:北方局部降雪,后期或因降雪导致对运输的影响增多;口库存高,外盘价格低,原油存在不确定性;烯烃企业如兴兴、中原乙烯12月份没有重启计划;大唐烯烃暂不重启;鲁西化工甲醇今日投料,近日或产出产品,大连恒力本月底或产出产品;中性。

2、基差:现货2500,基差13,升水期货;偏多。

3、库存:江苏甲醇库存在40.4万吨(不加连云港地区库存),与上周相比涨幅2.15%,上涨0.85万吨;偏空。

4、盘面:20日线向下,价格20日线下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓多单,多减;偏多。

6、结论:OPEC会议对减产仍未达成一致,港口库存仍然过多,预计反弹乏力;MA1901:2440-2530反弹抛空 


纸浆:

1、基本面:目前进口针叶浆市场供应平稳,但下游市场需求疲弱,国内港口库存处于历史高位且处于累库周期,市场情绪偏悲观;偏空。

2、基差:12月05日,山东和江浙沪地区针叶浆交割品牌智利银星市场价为5700-5800元/吨,SP1906昨日夜盘收盘价为5234元/吨,基差为466-566元,期货贴水现货;偏多。

3、库存:11月下旬,保定地区纸浆库存量1220余车,较上月底减少16%,较去年同期增加149%;青岛港纸浆库存偏高位整理,较上月下旬增加22%,较去年同期增加109%,其中港内散货44万吨;常熟港木浆库存54万吨,较上月下旬上涨15%,较去年同期增加38%,港口库存以阔叶浆为主,对针叶浆有间接压力;偏空。


燃料油1901:

1、基本面:11月亚洲燃料油供应增多,预计为723万吨,环比10月增加56%而需求端增速年内高点仅为3%;偏空

2、基差:12月4日舟山保税燃料油为447.5美元/吨,FU1901昨日夜盘收盘价为2883元/吨,基差为187元/吨,现货升水期货,偏多

3、库存:截止2018年11月28日当周,新加坡燃料油库存连续第二周上升触及四个月高位至1892.8万桶,较上周增加102.5万桶或5.73%,但较去年同期仍下降18%;偏空

4、盘面:价格在20日线下方运行,20日线向下;偏空

5、结论:上游原油反弹,但新加坡市场货源暂时稳定,建议反弹抛空操作;FU1901:逢高做空,止损2925


沥青: 

1、基本面:近期,原油价格低位震荡,沥青价格有望滞后下调,其中东北市场库存压力未缓解,后期价格仍有下调可能,同时华东、华南及西南等地沥青需求释放有限,且后期部分需求或有减少可能,同时北方沥青价格下跌利空,沥青价格仍有下跌可能。偏空。

2、基差:现货3135,基差265,升水期货;偏多。

3、库存:本周库存较上周增加3%为38%;中性。

4、盘面:20日线向下,期价在均线下方运行;偏空。 

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空。

6、结论:预计近期沥青价格将震荡偏弱。Bu1906:2810附近空单减持。


塑料 

1、 基本面:国际原油止跌企稳, PE需求处于旺季,近期市场转暖,国内PE厂家开工率83.1%,较上周增加,现货价格持续上涨,库存下降,基差强势,神华拍卖PE成交率33.0%,LLDPE华北成交无,华东成交无,中性;

2、 基差:LLDPE华北现货9300,主力合约1905基差840,升水期货9.03%,偏多; 

3、 库存:石化厂家库存61万吨,偏多

4、 盘面:主力LLDPE 1905合约20日均线向下,收盘价位于20日线上,中性; 

5、 主力持仓:LLDPE主力持仓净多,增多,偏多; 

6、 结论: L1905日内8400左右逢低做多,8350止损; 


PP

1、 基本面:国际原油止跌企稳,近期市场转暖,国内PP厂家开工率79.4%,较上周下降,现货价格持续上涨,库存下降,基差强势,神华拍卖PP成交率90.3%,均聚拉丝华北成交9310,华东成交9435,偏多;

2、 基差: PP华东现货9510,主力合约1901基差228,升水期货2.40%,偏多;

3、 库存:石化厂家库存61万吨,偏多

4、 盘面: 主力PP 1901合约20日均线向下,收盘价位于20日线上,中性;

5、 主力持仓:PP主力持仓净多,减多,偏多; 

6、 结论:PP1901日内9250左右逢低做多,9200止损


PVC:

1、基本面:昨日多地电石市场价格随行就市下调,出厂价也有跟随走低现象。电石需求不稳,供需博弈,整体市场心态略显不佳,观望气氛浓厚。中性。

2、基差:现货6685,基差250,升水期货;偏多。

3、库存:社会库存环比下降11.26%至13.4万吨。中性。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多。

5、主力持仓:主力持仓净多,多减;偏多。

6、结论:预计短时间内震荡为主。PVC1905:6450附近空单入场,6500附近止损。


PTA:

1、基本面:PTA成本端反弹和供应商参与回购支撑价格,但随着PTA检修装置重启,供需转偏宽松,下游需求难以持续,PTA进入累库存,中性。

2、基差:现货6360,基差212,升水期货;偏多。

3、库存:PTA工厂库存3-5天,聚酯工厂PTA库存2-4天;中性。

4、盘面:20日线向下,价格20日线下;偏空。

5、主力持仓:主力持仓空单,空增;偏空。

6、结论:短线投资者前期多单止盈离场,投资者反弹抛空操作为主。PTA1905:6300附近空单操作,止损6400。 


三、金属


黄金

1、基本面:美股休市,消息提振美股期货一度涨,离岸人民币汇率小幅贬值;中国首度证实中美90天贸易谈判窗口;美联储褐皮书显示经济增长呈现缓和或温和态势,乐观情绪有所降温;英国政府考虑让步以避免在脱欧关键投票中失利;OPEC会议今日举行,沙特、俄罗斯等成员建议减产;中性

2、基差:黄金期货278.90,现货274.09,基差-4.81,现货贴水期货;偏空

3、库存:上期所库存仓单744千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线上方;中性

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空

6、结论:美股期货小幅上涨,美联储褐皮书显示经济增长缓和,乐观预期有所降温;沪金多空继续僵持,短期震荡为主;人民币汇率因素导致内外盘走势差距, COMEX金小幅回落,沪金窄幅震荡,今日美国方面经济数据较多,劳动力市场数据仍会较强,一定程度上将支撑金价,短期震荡为主。沪金1906:278-280区间操作。


白银

1、基本面:美股休市,消息提振美股期货一度涨,离岸人民币汇率小幅贬值;中国首度证实中美90天贸易谈判窗口;美联储褐皮书显示经济增长呈现缓和或温和态势,乐观情绪有所降温;英国政府考虑让步以避免在脱欧关键投票中失利;OPEC会议今日举行,沙特、俄罗斯等成员建议减产;中性

2、基差:白银期货3533,现货3500,基差-33,现货贴水期货;偏空

3、库存:上期所库存仓单1070043千克,减少3992千克;偏多

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线上方;中性

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空

6、结论:美股期货小幅上涨,美联储褐皮书显示经济增长缓和,乐观预期有所降温;沪银多空继续僵持,短期震荡为主;COMEX银高位回落,沪银小幅回落,商品属性更为明显,短期震荡为主。沪银1906:3530-3560区间操作。


铜:

1、基本面:供需基本大致平衡,废铜进口受限,中美贸易战发酵,国内10月数据一片惨淡;偏空。

2、基差:现货49500,基差150,升水期货;中性。

3、库存:12月5日LME铜库存减1975吨至128200吨,上期所铜库存较上周减2121吨至131042吨;中性。

4、盘面:20天线以下运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、结论:沪铜延续弱势震荡整理为主,沪铜1902:空单短期止盈离场,反弹抛空。


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,俄铝事件缓;中性。

2、基差:现货13650,基差-65,贴水期货;中性。

3、库存:上期所铝库存较上周减19099吨至731130吨 ,库存高企;偏空。

4、盘面:20天线以下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空。

6、结论:沪铝还是弱势震荡下探,遇到14000阻力,沪铝1902:13500~14000区间,逢高抛空。


锌:

1、基本面:伦敦11月21日消息,世界金属统计局(WBMS)公布报告显示,2018年1-9月全球锌市供应短缺5.23万吨,2017年整年供应短缺43.1万吨。1-9月报告库存同比减少4.8万吨,上海库存净减少3.9万吨。偏多。

2、基差:现货21650,基差+365;偏多。

3、库存:12月5日LME锌库存减少1050吨至110700吨,12月5上期所锌库存仓单较上日减少24吨至1402吨。偏多。

4、盘面:昨日震荡走势,收20日均线之上涨,20日均线向上;偏多。

5、主力持仓:主力净空头,空减;偏空。

6、结论:供应再次出现短缺;沪锌ZN1901:多单持有,止损20700。


镍:

1、基本面:长期:不锈钢扩张,镍电池增涨前景好,需求增涨点显著,镍矿供应增速有限,总体供需偏紧。短期:镍矿库存高,菲律宾解禁远期供应增加,下游虽然受到限产与检修影响,但对于将来几个月还是增产的预期,不锈钢产量仍在增加,如何消化成为重要问题。偏空

2、基差:现货94700,基差3780,偏多  现货俄镍90500,基差-420,中性

3、库存:LME库存211284,-1512,上交所仓单14087,-18,中性

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下运行,偏空

5、主力持仓:主力持仓净空,空增,偏空

结论:镍1905:背靠20均线抛空,站上20均线止损。


四、农产品


豆粕:

1.基本面:美豆震荡回升,中国可能即刻重启大豆进口,但巴西大豆丰产预期限制涨幅。国内豆粕低位震荡,中美贸易谈判达成初步协议压制盘面,国内油厂开机回落,需求端市场采购有所好转,整体仍偏淡。美豆虽然有进口但仍可能推迟,年底进口大豆到港仍有不足,或仍会出现偏紧局面。中性

2.基差:现货3060,基差53,基差调整后升水。偏多

3.库存:豆粕库存94.3吨,上周100.1万吨,环比减少5.79%,去年同期67.99万吨,同比增加38.69%。中性

4.盘面:价格20日均线下方且均线方向向下。偏空

5.主力持仓:主力多单减少,资金流出,偏多

6.结论:美豆震荡偏强,中国可能即刻进口大豆,后续关注南美大豆情况;国内豆类震荡偏弱,消息面偏空影响和贸易争端和解压制近期盘面。油厂压榨利润偏低或会挺价销售,支撑豆粕价格。关注近期贸易战进展和生猪疫情。

豆粕M1905:短期2900附近震荡,短线交易。期权05合约卖出宽跨式组合策略。


菜粕:

1.基本面:油菜籽进口到港增多,进口油菜籽库存库存回升,现货市场菜粕需求进入淡季,整体成交转淡,价格回落,但对豆粕的替代能支撑价格。菜粕价格整体跟随豆粕震荡。中性

2.基差:现货2180,基差-25,贴水期货。偏空

3.库存:菜粕库存2.05万吨,上周3万吨,环比减少31.7%,去年同期5.2万吨,同比减少60.6%。偏多

4.盘面:价格20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空单减少,资金流出。 偏空

6.结论:菜粕整体跟随豆粕走势,进口油菜籽加工利润尚可,中美贸易争端抬高菜粕和杂粕价格,短期跟随豆粕震荡,市场关注焦点仍集中在豆粕。

菜粕RM901:短期2250附近震荡偏弱,观望或者短线交易为主。


大豆:

1.基本面:美豆震荡回升,中国可能即刻重启大豆进口,但巴西大豆丰产预期限制涨幅。国内大豆价格保持稳定,东北地区大豆收储价下调令降低市场信心,前期部分地区降雨影响少数大豆蛋白含量压制价格,加上需求不佳,近期盘面低位震荡。但国产大豆和进口大豆价差不断收窄限制国产大豆下跌空间。中性

2.基差:现货3400,基差137,升水期货。偏多

3.库存:大豆库存609.9吨,上周666.03万吨,环比减少8.43%,去年同期432.11万吨,同比增加41.14%。中性

4.盘面:价格20日均线下方且均线方向向下。偏空

5.主力持仓:主力空单减少,资金流出。  偏空

6.结论:美豆震荡偏强,中美贸易争端达成初步协议,后续关注南美大豆天气情况;国内豆类震荡走低,消息面偏空和贸易战和解压制近期盘面。进口大豆船期减少供应端或仍会紧张,贸易战尚有不确定性,吸引逢低买盘。

豆一A1901:短期3300下方震荡偏弱,短线交易或者买1抛5做正向套利。


白糖:

1、基本面:南方各地新榨季开始,新糖逐步上市。IOS:18/19年度过剩217万吨,之前预估过剩675万吨。印度截至11月底产糖397.3万吨,略高于上榨季391.4万吨。泰国本榨季糖产量预计降至1350万吨,上一季产量1470万吨。巴西11月糖出口191.74万吨,同比减少约13%;18/19榨季4-11月累计出口糖1505.2万吨,同比减少28.85%。2018年10月底,18/19年度本期制糖全国累计产糖30.11万吨;全国累计销糖11.18万吨。2018年10月中国进口食糖34万吨,同比增加17万吨,环比增加15万吨。中性。

2、基差:柳州新糖现货5220,基差336(05合约),升水期货;偏多。

3、库存:截至10月底18/19榨季工业库存19万吨;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空减,主力趋势偏空;偏空。

6、结论:白糖目前处于利空基本面减弱阶段,价格表现为宽幅震荡筑底。由于新糖上市,供应短期增加,期货合约继续承压。主力换月05,05合约4800-5000低位震荡。


棉花:

1、基本面:印度18/19年度棉花产量613.7万吨,同比减少2.4%,期末库存预计同比下降13%。国家棉花市场监测系统最新产量预测607.5万吨,同比下降0.9%。USDA:11月预计18/19年度全球产量2599万吨,消费2763万吨,期末库存1581万吨。ICAC:18/19年度全球产量2631万吨,消费2753万吨,期末库存1767万吨。2019年进口配额进入公示阶段。中国农业部11月预测棉花供需平衡表18/19产量594万吨,消费845万吨,进口150万吨,期末库存638万吨。10月进口棉花11万吨,同比增加41%,环比减少21%。中性。

2、基差:现货3128b全国均价15426,基差195(05合约),升水期货;中性。

3、库存:中国农业部18/19年度11月预计期末库存638万吨;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空减,主力趋势不明朗;偏空。

6:结论:新棉大量上市,新疆产量稳定,目前仓单增加,纺织企业前期参与国储拍卖库存充足,担忧美国关税增加,外贸订单减少,原料随用随买。短期市场供大于求,期货价格超跌。中美贸易谈判暂时不增加税收,给纺织外贸缓冲时间,3个月不确定因素较大,企业处于犹豫观望态度,备库不积极。期货目前底部基本探明,但反弹动力不强,05合约短期15000-15500区间震荡,中线多单回落15000附近建仓。 


豆油

1.基本面: MPOB显示马棕库存环比回升,船调机构显示马棕出口数据较同期减少10.3%,目前供大于求局面持续,后续进入马棕减产季,持续跟踪数据报告;USDA报告产量年末库存再度上调,但中美贸易战暂时稳定,中方将立即大批量购买美豆,利多美豆行情。国内库存压力较大,供大于求。 偏空

2.基差:豆油现货5210,基差-316,现货贴水期货。偏空

3.库存: 11月30日  豆油商业库存179万吨,前值180万吨,环比-1万吨,同比 +6.02% 。偏空

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:豆油主力空增。偏空

6.结论:中美贸易战停战,中方将立即大批量购买美豆,关税或25降3,但具体细则后续还要谈判,总体来讲,不确定性仍存。马棕增产期结束,期末库存增加,出口环比下降。消息均利空马棕市场,国内跟盘。目前国内基本面较差,库存压力较大,短期偏空减持或观望。豆油Y1901:5560附近及以上空单入场,止损5600


棕榈油

1.基本面: MPOB显示马棕库存环比回升,船调机构显示马棕出口数据较同期减少10.3%,目前供大于求局面持续,后续进入马棕减产季,持续跟踪数据报告;USDA报告产量年末库存再度上调,但中美贸易战暂时稳定,中方将立即大批量购买美豆,利多美豆行情。国内库存压力较大,供大于求。 偏空

2.基差:棕榈油现货4200,基差-312,现货贴水期货。偏空

3.库存: 11月30日  棕榈油港口库存42万吨 ,前值41万吨,环比+1万吨,同比 -16.5% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:棕榈油主力空增。偏空

6.结论:中美贸易战停战,中方将立即大批量购买美豆,关税或25降3,但具体细则后续还要谈判,总体来讲,不确定性仍存。马棕增产期结束,期末库存增加,出口环比下降。消息均利空马棕市场,国内跟盘,原油价格下跌拖累棕榈油。目前国内基本面较差,库存压力较大,短期偏空减持或观望。棕榈油P1901:4550附近或以上空单入场,止损4600


菜籽油

1.基本面: MPOB显示马棕库存环比回升,船调机构显示马棕出口数据较同期减少10.3%,目前供大于求局面持续,后续进入马棕减产季,持续跟踪数据报告;USDA报告产量年末库存再度上调,但中美贸易战暂时稳定,中方将立即大批量购买美豆,利多美豆行情。国内库存压力较大,供大于求。 偏空

2.基差:菜籽油现货6400,基差-201,现货贴水期货。偏空 

3.库存: 11月30日  菜籽油商业库存59万吨,前值55万吨,环比+4万吨,同比+64.01% 。偏空   

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:菜籽油主力空增。偏空

6.结论:中美贸易战停战,中方将立即大批量购买美豆,关税或25降3,但具体细则后续还要谈判,总体来讲,不确定性仍存。马棕增产期结束,期末库存增加,出口环比下降。消息均利空马棕市场,国内跟盘。目前国内基本面较差,库存压力较大,短期偏空减持或观望。菜油OI1901:6450附近或以上空单入场,止损6500 


五、金融  


期指

1、基本面:中国11月财新服务业PMI 53.8,创5个月新高,媒体称监管部门召集券商讨论,科创板草案可能设6个上市标准,昨日受到美股大跌影响,A股低开后震荡走高,整体呈现缩量调整态势,消费板块表现强势;中性

2、资金:两融7714亿元,增加0.84亿元,沪深港股通昨日净买入8.91亿元;偏多

3、基差:IF1812升水1.8点,IH1812升水8.21点, IC1812贴水32.7点;中性

4、盘面:IF>IH> IC(主力合约),IC、IF、IH在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:IF 主力空增,IH主力空翻多,IC主力空增;偏空

6、结论:中美达成协议,暂停进一步增加关税,有助于提升市场风险偏好,短期指数迎来大幅反弹,不过沪指上方2700压力明显,外围市场走弱,对于国内风险偏好有一定打压,短期或进入震荡调整阶段。IF1812:3200-3275区间偏空操作;IH1812:日内高抛空,止损2505;IC1812:4400-4520区间偏空操作


期债:

1、基本面:现券市场收益率先下后上,前期乐观情绪收缩收敛。

2、资金面:周三央行继续暂停公开市场操作,市场回购利率继续小幅回落。

3、基差:TS主力基差为-0.0734,现券贴水期货,偏空。TF主力基差为-0.3384,现券贴水期货,偏空。T主力基差为0.0348,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为17737.5亿、17618.10亿、38179.20亿;中性。

5、盘面:TS、TF、T主力在20日线上方运行,20日线向上;偏多。

6、主力持仓:TF主力净空,空增;中性。T主力净多,多增;中性。

7、结论:前期逢高空单可继续持有。

责任编辑:唐正璐

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