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境外股市震荡令QDII基金风光不再

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-11-01 11:13:29 来源:新浪财经

今年以来,QDII基金的大起大落牵动投资者的心。前三季度,在权益类产品平均下跌超8%之际,QDII基金大放光彩,有23只基金的回报率在20%以上。但好景不长,10月以来,QDII基金受海外股市震荡影响,业绩表现惨淡。


Wind数据显示,截至10月31日,在227只有可统计数据的QDII基金(子份额分开计算)中,仅有24只近一月取得正收益,其中有7只收益率超过1%。而在亏损方面,85只QDII基金近一月的收益率低于-10%。


QDII基金业绩下滑


从类型上看,在近一个月内取得正收益的QDII基金,多为债基、FOF基金和黄金ETF基金。


如“国泰全球绝对收益美元”即为QDII-FOF基金,主要投资于境外的绝对收益型基金,三季度末共持有5只基金。值得注意的是,其于二季度末新购买的一只基金,在三季度末即出清。卖出理由为“此基金管理人的风险容忍度和一些投资标的不符合我们的策略”。而在三季度,该只基金取得利润为257万元,规模为1.26亿元。


再看股票型基金、混合型基金,无论是主动管理,还是被动跟踪指数的权益产品,收益率几乎都告负。


Wind数据显示,截至10月31日,227只有可统计数据的QDII基金(子份额分开计算),平均收益率为-7.2%。其中,股基、混基的收益率均低于-10%。而从投资区域上看,由于QDII基金主要投资于美股和港股市场,因而投资这两个市场的基金领跌,平均收益率分别为-10.4%和-10.5%。


避险的两种方式


《国际金融报》记者整理发现,对于主动管理型股基而言,避险方式主要有两种。


一是扩大投资范围。Wind数据显示,120只投资目标为全球证券市场的QDII基金,近一个月的收益率约为-6%。业内人士称,将投资范围扩大到全球,从而精选各细分行业股票,则可达到降低投资于单一市场的系统性风险。


如近一个月涨跌幅在-10%以内的主动管理型股基“交银施罗德环球精选”,三季报显示,其共投资11个国家或地区,以美股和港股为主,仓位约为83%,其中对美股的持仓比约为51%,对港股的持仓比约为14%。截至三季度末,其前十大重仓股有亚马逊、苹果、美国银行、微软等。


二是选择低仓位运作,或投资基金以避险。对于投资单一国家或地区为主的主动管理型股基,除降低仓位以外,组合投资也能达到分散单一投资的风险。


如同样近一个月涨跌幅在-10%以内的“南方全球精选”,三季报显示,在投资区域上,其仅投资中国香港,权益投资占基金总资产的比例为31%,而投资基金占比达58%。


配置美股需谨慎


那么,近期美股、港股市场下跌,对QDII基金的后续发展影响如何?


对此,独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表示,美股震荡下跌对QDII基金的资产配置带来压力,“近期部分QDII基金布局互联网科技股表现不佳,而金融消费股表现分化,对QDII资产配置构成一定压力,市场分化明显,更考验QDII资产配置能力”。


对于美股后市投资价值,华宝基金在10月30日发表观点称,宜在加大的波动震荡中保持静观的态度,并关注后续美国中期选举的进展和结果。


而对于港股,华宝基金认为,中长期看,港股目前已处于整体估值历史低位,PB-ROE匹配程度较良好,各板块在深度回调后价值也开始显露,且近期龙头回购有所加速并开始扩散,精选成长性强的板块内性价比较高的龙头标的存在中长期配置意义。


前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙向《国际金融报》记者表示,相比美股,A股更具投资价值,“A股和美股目前所处的位置不同,美股处于9年牛市的高点,而A股正处于见底回升的阶段,因此相对而言,A股的投资风险收益比更好一点”。


责任编辑:韩奕舒

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