股市的博弈,唯有概率思维,方能胜出
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股市的博弈,唯有概率思维,方能胜出

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-08-10 08:37:47 来源:期乐会 作者:西点老A

一位朋友问我:我身边有许多高水准的专业人士,他们在各自的领域中都是佼佼者。为什么他们炒股都是亏钱呢?股市的博弈,到底什么才是优势?怎样才能胜出呢?


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各行各业工作中的牛人为什么会在金融市场里屡屡败北?究其因,其实就是败在一个“炒”字上。他们具有高学历和极高的专业素质,却未能抓住“股票的背后是企业”这一核心,他们败给了价格波动、败给了人性。国外知名车企的高级财务职员,投资了一个自己不了解的电力公司;一位医学博士却买了汽车企业的股票……很多这样的例子,正应了这么一句话:“人性会降低智商”。离开了自己的专长和能力圈,去押宝“莫须有”和“可能吧”就是赌。


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在股市很多次受伤之后,我才发现,股市的变量是多维的,复杂的,就像人类可以用计算机打败世界最厉害的象棋大师,但是至今仍然不能用计算机在股市获得理想成绩,由此可见其复杂度。在股市犯了错,通常不是我们对行业认识不深,不是对公司理解不透彻,而是我们的研究和思考还不全面,只见树木不见森林,没有形成完整的交易体系和思考框架。常见的基本面、技术面、资金面、情绪面等等都是这个体系和框架的组成要素,在一起构成了股市概率思考的基本模式,也是我们参与股市这个博弈游戏的入场券。


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1、股市致胜的基本元素


范K.撒普博士在《通向财务自由之路》一书中认为交易有三个组成元素:心理状态(情绪控制)、资金管理和系统开发(交易方法)。心理状态是最重要的(大概占60%),其次是资金管理/头寸确定(大概占30%),而系统开发是最不重要的(只占约10%)。一套完整的股市认知体系至少包括五个方面的内容:大势研判、行业认知、企业分析、资金管理、情绪控制——交易系统的“五架马车”。这五个方面就是我们参与股市这场博弈游戏的关键:构建我们的策略环节,五环相扣,哪一个环节出问题都不行,非得把五个要素都打磨成熟,才可能在股市取得好的成绩。


在范博士的理解中,心理状态(情绪控制)这一环节做好了,去除了一夜暴富、赚快钱的想法,克服了恐惧和贪婪的人弱点,我们就把获胜的概率提高到五成以上,这也是战略层面的“道”。其实,其他领域何尝不是如此?即使事业做到巅峰,一旦迷失了自我,内心失去了平衡,也就是事业迅速滑坡、甚至高崖坠落的开始,对于炒股的人来说,牛市高杠杆、高融资,资产迅速升值,熊市来临后,如果守不住自己的内心,一切又是尘土依旧。



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2、概率思维


股市没有什么是百分百的,一切都是在“概率”和“可能性”上进行优化,提高自己的胜率。不论是基本面分析、技术面分析还是资金管理、心态控制,都是在评估某一次出手的获胜概率,就像战场上将军对一场战争、一次战役的谋划和部署,没有百分百的事情,都是综合评估各方面情况,得出一套最有利于自己取胜的作战方案。


股市的确定性基于概率,来源与股市最基本的原理,那就是:股价的最终决定因素就是企业,企业的发展决定股价的动态。这一最朴素的道理,在市场炒作的迷雾下,已经让太多的人迷失方向。


那么什么是大概率和小概率的事情?顾名思义,大部分人能做到的事情就是大概率,反之亦然。大部分的人在二十多岁会结婚,是大概率事情,大部分人这辈子会普普通通平平淡淡是大概率事件,坐飞机几乎不可能掉下来是大概率事件,普通人炒股大部分会亏钱,这也是大概率事件。


有了概率的思考方式,我们就会明白,在股市的博弈中,基本面、技术面、心理面、资金面等等都是我们衡量概率胜算的要素之一,股市是个大熔炉,各种理念、方法都要大融合,价值投资、趋势投资、技术分析、图形分析、基本面分析等等要素都可以自成一家,做得好都可以在市场活的很好。这些年我是经历了一个以上的循环:先看图形炒股,发现不好使,就用基本面来玩,后来发现很多时候基本面好的股票在市场轰轰烈烈的时候不涨,涨的时候大盘也不好了,又拿不住股票,然后再换趋势投资,不灵了,再换价值投资……..然后再来一个循环。


这个概率综合得分多少才是一次出击的核心思考点,就比如当前的大势,不论是想进场抢反弹,还是想中线建仓,在你的周期上,你获胜的概率有多大?单就大趋势及汇率宏观这一项,获胜的概率就大打折扣,其他的行业再好,个股再好,又有多大意思?覆巢之下无完卵。


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3、专注能力圈


人的能力和知识结构有限,人的精力也有限,把有限的精力集中在自己的能力圈之内,时间长了再逐步扩大自己的能力圈,拓展研究范围,这才是成长的捷径,慢就是快,这样看似很慢,其实放到漫长的投资生涯中来看,这样稳扎稳打,厚积薄发,才是笑到最后的明智做法。


对于我们普通人来说,不具备“特殊资源”的优势,属于没有底牌的群体,股市的方向选择,无外乎两条路:一条是,专注企业价值,波段或者大波段投机,多数时候不必在意市场择时,一条是,专注市场价格博弈,认为基本面的一切要素都已经反映在价格走势中,跟着市场走。两条路,两类操作手法, “价值博弈”VS“价格博弈”,哪一条走通了都可以笑傲股市,不要告诉我如果两者都会,融会贯通了会怎么样,如此,不会来看我码文,如此,没有十几年枪林弹雨的历练,没有三四个牛熊轮回,慎出此言。


多数投资人犯得错误是“摇摆”——在“价值博弈”和“价格博弈”阵营中摇摆不定,这个练不好换那个,循环往复最终不知所从。两种博弈模式的核心在于“专注”,价值博弈的核心在于专注熟悉的行业,熟悉的股票,长期波段、大波段反复操作,赶上市场好了,一个持股周期可能是两年,市场不好,持股周期可以压缩到几周。价格博弈核心在于“执行纪律”,一切按照交易体系操作,抛除一切主观感情因素,不要相信任何人的任何观点,可以参考,但是一定不能盲信。


这两种模式,选一个适合自己个性的方法,长期练习,关键在于,选择之后就不要犹豫和摇摆,不要这边不行换那边,那边不行换这边,老是换跑道,不是办法,问题在于击球的打击姿势有问题,换跑道解决不了问题。


万法归宗,股市到最后就是一个“概率”的问题——大势怎么样?行业怎么样?汇率及宏观怎么样?你买的股票的业绩及预期怎么样?市场热点怎么样?资金面怎么样?这些因素都是很重要的一环,每评估一个环节,都是给“获胜概率”的一次打分。对照五架马车,问问自己,“大势研判、行业认知、企业分析、资金管理、情绪控制”我们做到了什么层次?对于大势的短中长期走向你有自己的研判标准吗?对某个行业你足够了解吗?或者对市场行业风格转换的规律有信心吗?对个股的研究有自己的经过检验的一套吗?对资金管理、风险控制有自己的机制吗?对自我的认知够深刻吗?能控制自己的心魔吗?


追求大概率,做确定性事情的信心要在“大彻大悟”和“自知之明”的反省之后才能做到,必须“专注、耐心和反省”才可能在这条路上走下去。斯波朗迪在《专业投机原理》里面说的那样,情绪的纪律才是通向成功的第一道关卡。只有在自知和知彼的基础上,设定情绪的纪律,严格执行,时刻提醒牢记自己的弱点,才能让心态不断成熟,才能在市场中生存久一点。把自己的生存策略想清楚了,逐步加入资金管理的技巧,在每一次作战失败后总结教训,加深对自我弱点的认识,如此,我们才能在投资事业中逐步升级。


博弈的游戏中,唯有概率思维,方能胜出。

责任编辑:李烨

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