沧浪:程序化交易的关键是快,基本面交易的关键是准!
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沧浪:程序化交易的关键是快,基本面交易的关键是准!

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-05-29 20:48:37 来源:七禾网 作者:七禾研究

七禾网注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。



沧浪:


七禾网程序化排行榜第一名“良言7号启动点”操作人。截止2018年5月22日,账户累计净值140.56,累计收益率13956.36%,最大回撤69.53%。


沧浪先生2006年接触股票,2007年接触期货,2008年开始实盘交易,每年都实现投资盈利。曾获得2016年第一届期货武林争霸赛冠军(4月19日参赛至7月14日账户收益率506%)以及2016年七禾网程序化排行榜第三季度冠军(累计收益率323.41%)。


精彩观点:


凡是能够持续盈利的技术分析,一定是表现了亘古不变的人性。

(亏损的原因是)每个技术分析的策略都有赚钱和不赚钱的时候;我有一段时间主观是偏多的,所以过滤了一些空头信号。

对信号进行评级,从一星到五星,可以只做四星级、五星级的信号,也可以做三、四、五星级信号。

主要有两套交易系统,一套是启动点,另一套系统我称之为商品期货的价值投资。

多空双方纠缠博弈到一个临界点,有一方即将胜出或者刚刚胜出的那个时间点,是我们这套策略(启动点系统)要抓的。

(启动点系统)优势在于止损可以设置很小,但是后期又可能出现一波行情。

商品期货的价值投资的关键在于该商品的价格是否接近于它的终极成本。

任何商品到了终极成本,也就是产业链上下游都不赚钱的时候,理论上这是比较安全的时候。

现在黑色有这么多品种,但是唯一进入价值投资标准的只有铁矿石。其他品种生产利润都很好,只有铁矿石生产利润越来越小。

一个账户主要做什么系统就要以什么系统为主,另一个系统只做参考。

技术分析或程序化交易的关键是快,基本面交易的关键是准。

低于8000的时候我认为(苹果)处于一个低于成本的范围,第二个原因是供求关系的影响。

(加仓)是基于该品种有较大利润,并且对后续的行情仍有较大确定性。在一波大的确定性行情中,减仓尽量少减,除非是发生重大变化。

苹果多单的止盈止损是同一个标准。要平仓的标准是基本面利多因素基本兑现。

应该从现在的事实来看,并且关注事实的变化。一旦事实发生变化,应该理性对事实重新进行分析,得出新的预期,再在交易上有所动作。

交易所的降温措施对苹果期货的健康运行非常有作用。

如果你的仓位一直在80%以上,那么任何一个时候的大幅回调都会让你出现巨大亏损,甚至暴仓。

只要你的总仓位是安全的,那么在适当时候的加仓也是安全的。

一切的一切都还是要以事实为依据,寻找确定性。

理论上来说,我认为死磕一个品种,失败的概率更高。

对减产没有做充分的评估前,对(棉花)未来的走势不能有明确的估计。

农产品整体在低位,就具备了从长期来看的投资价值。

上涨的前提就是目前价格在低位和供求出现阶段性问题。

交易理念是要么赚钱,要么只输时间不输钱;要用很小的风险,去赚比较大的收益。

期货市场的属性我总结有三:博弈属性、供求属性、商品属性。

商品属性是更宏观的,是站在人类发展和宇宙真理的角度考虑。

对交易本质的理解,以前认为交易的是种概率,现在更多认为应该交易一种确定性。

原本以为交易的是个技术图形,现在认为交易的就是商品本身。

现在博弈的话更多的要找风险小的机会。

供求可能只会在价格处于中间位置的时候表现得明显一些。在顶部和底部如果供求有逆转性的变化,才会表现明显一点。

外在的世界运行的规律从来没有发生过改变,主要是探寻规律的人本身,能否放下自我真正去寻找这种规律。

商品期货的价值投资来说,理论上是没有资金瓶颈的,但是目前来看资金瓶颈应该来源于交易所的限仓。

70%左右的时间用于公司的经营管理、社交、资源整合等等,20%时间用于写作,10%时间用于策略研究和交易。

大的策略体系已经定了,但是对每个品种当前的阶段要制定子策略出来,才能更好的去执行。

宇宙规律管的东西肯定要比人性规律管的东西要多,持久的时间更长


沧浪老师每周第一个交易日的19:30,均会在七禾直播间为广大投资者讲解:寻找各品种一波行情的启动点,敬请关注收看!


七禾网1、沧浪先生您好,感谢感谢您和七禾网进行深入对话。其实早在2016年我们就对您的账户“良言7号启动点”有所关注,当时的成绩也相当不错,一年复合收益25倍。但是两年过去,如今已达到140倍的累计净值,荣登七禾网程序化排行榜首位。请问您取得如此高收益的交易秘诀是什么?


沧浪:首先这个账户的收益其实也不高,是我的自有资金,经常会出金用于生活开销。资金规模也比较小,比如一万赚到两万,两万赚到三万的时候会出金一万,这样每次用小本金交易,仓位就会偏重一些。比如赚一万的时候,从净值上来看是翻倍了,但其实之前已经出金九万了。所以绝对额不是太多,但是从净值角度会比较好。当然如果在不出金的情况下也用同等仓位去做,净值也是一样的。只不过真的不出金的话,可能不敢用这么大的仓位去做。


当然最重要的还是策略。这个策略的能力本身就是一个中等偏上的策略。从技术分析的角度来看,这个策略抓的形态有效性比较高,而且形态不是杂乱的,从理论上来说是可以重复的,更深一层说就是亘古不变的人性在交易中的体现。如果是杂乱的形态,那么未来是不可捕捉的,如果不是杂乱的形态,那么未来即使人们都不用电脑交易了(用其它更高级的形式交易了),也都会显现出来。所以凡是能够持续盈利的技术分析,一定是表现了亘古不变的人性。



七禾网2、但其实我们也可以看到,在去年12月创下新高后,大约5个月的时间内,您的账户出现了连续较大的回撤,主要原因是什么?


沧浪:这其中有两个原因。第一,每个技术分析的策略都有赚钱和不赚钱的时候。在这段时期内,策略的运行效率本身就不高。前面所说的形态出现频率不高,即使出现了可能也只赚到小钱。第二个原因是我有一段时间主观是偏多的,所以过滤了一些空头信号,但同时多头的信号止损频率又高,就加大了止损。



七禾网3、面对这样的回撤,您是否对自己的交易策略、交易系统产生怀疑?最终是如何克服这段回撤时期,并且远远超过了前期的高点?


沧浪:我对交易系统是从来没有怀疑过的,但是我会对系统进行补充和完善。比如进出场信号不变,但是会对信号进行评级,从一星到五星,可以只做四星级、五星级的信号,也可以做三、四、五星级信号,原来十个信号里会选择做八个,现在可能只会选择三个。原来可能任何品种出现信号都会做,现在我通过基本面和主观判断就会把某些品种过滤掉。比如橡胶在远月升水两三千的情况下,就尽量不去参与做多信号。另外也有些品种会因为一些确定性、事实性因素过滤掉一些交易信号,使得策略整体的有效性得到提高。用这样的方式,抓住了几个四星、五星的信号,就能够获得不错的收益。



七禾网4、在多年的实战交易中,经过不断的归纳总结和修正,您目前也拥有多套成熟的交易体系,请您分别介绍一下您的各套交易体系。


沧浪:主要有两套交易系统。一套是启动点,启动点的交易信号完全是从技术分析的角度来说,理论上来说多空双方纠缠博弈到一个临界点,有一方即将胜出或者刚刚胜出的那个时间点,是我们这套策略要抓的。优势在于止损可以设置很小,但是后期又可能出现一波行情。虽然这波行情不一定大,但是相比我们设置的止损来说,是划算的一笔交易。


另一套系统我称之为商品期货的价值投资。商品期货的价值投资的关键在于该商品的价格是否接近于它的终极成本,不是到了成本价就一定要做多这么简单。比如焦煤焦炭有很大的利润,螺纹钢即便到了成本,但是焦煤焦炭一旦下跌,螺纹钢也有可能会继续下跌,这就是2015年很多人抄底螺纹钢把自己“炒死”的原因。任何商品到了终极成本,也就是产业链上下游都不赚钱的时候,理论上这是比较安全的时候。这套商品期货的价值策略主要是捕捉这些机会,再加上供求等方面的影响,那就是个可以仓位重一点的机会。但是如果没有供求影响,可能会轻仓观察,因为可能需要很多时间来修复定价偏差。



七禾网5、您的各套体系分别适合怎样的行情?各套体系间是完全独立还是在某些特殊的行情下会交叉配合使用?


沧浪:启动点策略是你可以不了解一个品种,也不用考虑价格在高中低位,单纯从技术面上抓。但是商品的价值投资,理论上来说只能在某个商品的价格低位才去做,在高位就不做。比如现在黑色有这么多品种,但是唯一进入价值投资标准的只有铁矿石。其他品种生产利润都很好,只有铁矿石生产利润越来越小,这种情况下可能铁矿石会比较适合。


至于会不会结合用,可能在用启动点的时候会稍微考虑一下。比如在一个品种到成本价的时候,发出一个向下的启动点信号,那我可以不做。在做商品价值投资的时候,有个品种可能原本打算慢慢买都可以,但是突然出现了一个启动点的向上信号,也许我们在这个信号上可以多下一点单。这两个系统可以有所配合,但是应该分清楚主次。一个账户主要做什么系统就要以什么系统为主,另一个系统只做参考。



七禾网6、您的交易体系中既有技术面研究,又有基本面研究。也请您谈谈在您眼中技术面与基本面之间的关系以及您在交易中会如何去结合应用。


沧浪:如果某个账户是做技术分析为主,那么只有技术分析有信号才做,基本面只能用来做过滤,如果技术面没有信号的话,基本面也不会做的。如果另一个账户是基本面分析为主的话,如果基本面分析决定要开仓了,那么技术面只会决定是多做一点还是少做一点。我没有一个账户是不分主次的,要么以技术面为主,要么以基本面为主。



七禾网7、您一直采用的是手工程序化交易,为什么不考虑完全让机器来执行策略呢?


沧浪:我一直认为技术分析或程序化交易的关键是快,基本面交易的关键是准。也就是说如果你是技术分析者或程序化交易者,那么你越快,比别人就越有优势。如果你是基本面分析者,那么你越准就比别人越有优势。从这个角度来说,如果我们的技术分析是一套以日线级别为识别系统的信号,理论上来说本来就不比别人快,就不一定要用电脑来执行。如果你的系统是要精确到一两秒进出场的信号,那用手工来不及,这时候就一定要用机器执行。我个人认为日线级别的系统就不一定要程序化做,用手工做有好处也有坏处,好处就是可以对信号进行筛选,坏处就是主观筛选可能会连续出错,就像我之前五个月的回撤就是主观筛选带来的,但是也有带来好处,比如同时出五个信号,我主观选择了苹果期货,收益就远远好于其他四个品种。



七禾网8、苹果作为近期期货市场的明星品种,人气一直是居高不下。据了解您很早就布局了苹果,当时是出于什么原因选择布局苹果?


沧浪:第一个原因是苹果上市价格在8000左右,当时人们认为交割成本就在8000左右,后来发现成本可能不止8000,可能要到9000,甚至10000。所以在低于8000的时候我认为处于一个低于成本的范围,所以从商品价值投资的角度来说可以买入。第二个原因是供求关系的影响。在清明节前后北方出现了冻灾,苹果减产的概率比较大。所以就在4月进行了苹果多单的布局。



七禾网9、入场点的好与坏很多时候对一笔单子能持有多久有着较为重要的影响,请问您在苹果的这笔交易上是如何选择入场点的?


沧浪:第一笔单子的入场点刚好是在低位横盘后的突破。从基本面上来说,是由刚才两个条件的配合。



七禾网10、在这波行情中,您的初始仓位是多少?后期是否有过加减仓的操作?在什么情况下您会选择加减仓?


沧浪:初始仓位是10%左右,后面有加减仓的动作,后续加过几次仓,理论上来说是不减仓的,但是因为中途到过跌停,资金不够主动平仓,当天又找机会补进去了。所以这个账户里加仓的情况是由于利润增加,原本仓位下降,就加仓补至原先仓位。这是基于该品种有较大利润,并且对后续的行情仍有较大确定性。在一波大的确定性行情中,减仓尽量少减,除非是发生重大变化。



责任编辑:韩奕舒
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