1、现货价格：5 月 24 日，螺纹、热卷、进口矿现货价格小幅下跌，焦煤现货价格小幅上涨，国产矿、焦炭现货价格保持平稳，唐山钢坯价格下跌保持平稳，报收 3590 元/吨。

2、期货升贴水：5 月 24 日，螺纹、热卷、铁矿、焦煤、焦炭贴水幅度小幅收窄。

3、利润情况：5 月 24 日，螺纹生产利润和盘面利润小幅下跌，热卷生产利润和盘面利润小幅下跌，炼焦利润小幅下跌。

4、库存情况：截至 5 月 18 日，焦煤港口库存小幅增加，钢厂库存保持平稳。焦炭港口库存小幅上升，焦化厂库存小幅下降，钢厂库存有所减少。铁矿港口库存小幅下降，钢厂库存小幅上升。螺纹钢社会库存减少 45.2 万吨，厂内库存减少 0.3 万吨，热卷社会库存减少 6.7 万吨。

5、小结

（1）焦煤、焦炭：焦企利润修复后，开工率有所回升，库存下降有所减缓，上涨空间有限，下游有一定补库需求，对价格形成支撑，驱动中性，从持有收益率来看，估值中性。预计短期内焦煤、焦炭价格将震荡运行。

（2）铁矿：本周港口库存小幅下降，铁矿价格短期内将紧随钢价，驱动中性。持有收益率来看，估值中性。预计短期内铁矿价格将随钢价震荡偏弱运行。

（3）螺纹、热卷：目前钢厂利润较好，产量环比加大，5 月份南方梅雨季节临近，工地开工可能受到影响，下游需求下降，加上目前市场价偏高，市场成交情况不理想，钢价存在回调和利润缩减的压力，驱动向下，从持有收益率来看，估值中性，预计短期内钢价震荡偏弱运行。