当前A股市场基本面整体稳定，经济数据稳中向好，但市场情绪波动很大，主要指数已转向大型空头排列，虽然蓝筹股有反弹动力，但趋势交易者应保持谨慎。

中兴通讯被制裁事件，对部分题材板块行情产生了正向推动。截至2017年末，共有660家基金配置中兴通讯。当前，基金开始调整该股估值。不过，这一事件并没有迅速触发相关板块的风险释放，相反直接助推了中小市值成长股行情。

因中兴通讯约有20%至30%的元器件由美国厂商供应，国产自主可控替代主题也应运而生。其中，与信息技术紧密相关的几大央企集团，成为市场关注的重点，包括中国电子科技集团（太极股份、卫士通、国睿科技、四创电子）；中国电子信息集团（中国软件、中国长城）；中国科学院（中科曙光）；中国航天科技集团（航天信息）；紫光集团（紫光国芯、紫光股份）；浪潮集团（浪潮信息、浪潮软件）；北京电子控股（北方华创）。但市场情绪并不稳定，作为独立事件，负面冲击最小；变数的存在，令市场预期复杂。这种复杂的情绪，叠加相关品种的高估值，导致近日相关个股股价波动进入剧烈震荡期。站在技术分析角度，也是可以解释的。国产自主可控替代核心品种的大多数，股价运行是从长期弱势运行格局中突然逆转的，即迅速突破120日至250日长期均线，由此实现由左侧交易状态向右侧交易状态转移，当前的宽幅震荡，正是进入右侧交易状态的初期特征。

再看沪深300指数趋势，当前并不乐观。该指数的中长期均线系统正转向大型空头排列，这是过去两年来最为严峻的格局。纯粹从技术分析角度看，目前大趋势已向下。股市就是多空双方博弈，当大趋势向下格局显而易见时，市场往往会有反扑。换言之，龙头蓝筹股短期内会出现一次修复性反弹。

支撑蓝筹股反弹的催化剂也在形成，如中美贸易摩擦预期缓和，MSCI将正式纳入A股等。其中，A股国际化对龙头蓝筹股有最直接的支持，当前，国际资金对中国资产配置比例仅3%左右，与中国经济规模不相匹配。再具体看一些代表性龙头蓝筹股估值，也从相对高估回到合理位置，虽然面临技术趋势的强力压制，但估值及竞争力对增量资金还是有吸引力的。以贵州茅台、美的集团为例，目前其60日均线已拐点向下，正在改变过去两年牛市上涨趋势，不过，成长路径依然清晰，估值也回到24倍左右（以2018年预测利润计算的PE），在公司基本面没有出现向下拐点之前，缺乏持续沽空动力。与此同时，这一轮蓝筹股的领跌股，如新华保险、葛洲坝，已完成一轮大调整（幅度约40%），大体回撤至上轮行情的启动平台，也就是说，已消化成长不如预期的负面因素。

综合而言，自主可控替代主题会保持活跃，但股价完成逆转之后，正进入1至2个季度的右侧交易平台整理。与此同时，大市值龙头蓝筹股经过一轮急速调整，开始触及重要支撑区域，具备反弹动力，但大趋势面临巨大挑战。因此，中长期内，主题型或价值型机会都会脉冲式出现，但在大趋势向下格局未扭转之前，交易策略应保持高度谨慎。