这样的表现,其实我并不满意!(收益97% 最大回撤3.7%)
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这样的表现,其实我并不满意!(收益97% 最大回撤3.7%)

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-04-09 19:46:20 来源:七禾网

七禾网注:嘉宾回答仅代表其本人观点,不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生,愿七禾网用户理性谨慎。



武黎波

网名:踏雪无痕,内蒙古包头人。2009年进入期货市场,有6年程序化交易经验,擅长对冲套利交易和程序化多策略组合交易。目前主要负责机构稳健型产品的资金管理,管理规模1000万左右。交易理念:心态稳定资金曲线才可能稳定,做一个好的风险管理者;策略没有对错,只是风险收益比的取舍,要选择最适合自己的方法坚持。


精彩观点

每种单一策略都有其对应的适合行情,单边趋势策略大多属于连续跟踪策略,在市场整体流动性不好、打不出空间的情况下依然在交易,这样就很容易遇到回撤周期。

我的策略并不是连续在市的,行情有波动、有机会才会开仓,如果是连续跟踪的策略,遇到不顺的行情就比较被动。

策略一方面要向高些频率发展,另外一方面就是做震荡和趋势组合的策略比较合理。

套利交易更注重相对确定性的盈利机会和低风险的控制,浮动亏损控制在比较小的范围内,策略和模型的执行力就不是问题,同时也比较适合自己的性格。

单边趋势模型相对容易上手,国内外现成的模型实例很多,但做出好的、非大众化的、有优势的模型其实并不容易。

套利模型参照比较多的是市场的非合理性机会和风险释放后的确定性机会,单边趋势模型更注重品种的流动性,打得出空间就可以盈利。

套利比较稳妥,在没有大趋势的情况下依然可以盈利;趋势策略就用来抓取大趋势的利润,组合到一起形成互补,控制回撤的同时放大盈利。

(策略)回测方面我更注重连续亏损和实际持仓中浮动亏损的情况,以及未来实盘中是否可执行下去。

我们在做程序化趋势收盘价模型的时候,尤其用商业平台大家都在K线走完的瞬间发单,很容易造成大的滑点,也容易一追行情就回抽,这种情况我们尽量避免使用普通周期模型,开仓的时间点也尽量避开大家密集成交。

我的整体风险管理要求比较严格,尤其是对盘中浮动亏损的限制,止损也非常小,所以回撤比较小。

我现在的观点是不赔就是赢,机会很多,控制住曲线回撤的情况下再去考虑博取大的收益,否则再多的盈利也会回撤回去。

滑点的形成和开仓位置有关系,并不一定和速度有关系,追高进入容易滑点大,如果行情正好回抽甚至可能负滑点,如果一个位置开仓追价的人比较多,就容易造成滑点大,所以开仓的时间和位置非常重要。



七禾网1、武总您好,感谢您和七禾网进行深入对话。2017年大部分程序化交易都做得不太理想,而您的资金曲线却依然很稳健。您的程序化交易方法,和大部分捕捉单边趋势的程序化交易方法相比,主要有哪些区别?


武黎波:每种单一策略都有其对应的适合行情,单边趋势策略大多属于连续跟踪策略,在市场整体流动性不好、打不出空间的情况下依然在交易,这样就很容易遇到回撤周期。2017年尤其是下半年有几个月波动的范围和换手频率明显下降,单一趋势策略是比较难应付的,如果是多个策略组合,但是策略还是趋势策略,其实对冲效果也是有限的,一致性亏损的情况很多。


相对应于单边趋势策略,我主要做小价差的盘口策略。小级别的行情总还是有的,而且我的策略并不是连续在市的,行情有波动、有机会才会开仓,如果是连续跟踪的策略,遇到不顺的行情就比较被动。我个人认为,策略一方面要向高些频率发展,另外一方面就是做震荡和趋势组合的策略比较合理。



七禾网2、您为什么选择主要做套利交易,而不是主要做单边趋势交易?


武黎波:趋势策略一般是隔夜策略,持仓时间也较长,盈亏比大,造成胜率偏低,如果连亏次数增多、回撤周期过长,对盘手和资金方都是是巨大的心理考验,好多可以盈利的策略却无法一致性执行下去,而且往往亏钱的时候执行了,策略停掉后行情就来了,即便是多策略的组合也可能存在一致性亏损的情况。市场总是逆人性的心理,如果做一个盘手和资方都无法执行下去的策略,那是很难盈利的。


套利交易和单边趋势交易的盈利原理不同,套利交易更注重相对确定性的盈利机会和低风险的控制,浮动亏损控制在比较小的范围内,策略和模型的执行力就不是问题,同时也比较适合自己的性格。



七禾网3、程序化交易的套利交易模型和单边交易模型,在设计和原理上主要有哪些不同?


武黎波:套利交易模型在设计时要考虑的因素比单边交易模型多,不同品种之间的关联度、价差的空间、流动性、实盘交易滑点的影响、不同品种之间杠杆的换算、风险控制等都要考虑。单边趋势模型相对容易上手,国内外现成的模型实例很多,但做出好的、非大众化的、有优势的模型其实并不容易。


在设计原理上,套利模型参照比较多的是市场的非合理性机会和风险释放后的确定性机会,单边趋势模型更注重品种的流动性,打得出空间就可以盈利。



七禾网4、您认为怎样特点的行情是非合理性和风险释放后的确定性机会?


武黎波:市场是在符合政策和基本面的逻辑下运行,但是具体到实际的盘面是受资金的推动,总有一些资金造成了行情瞬间或者比较长时间的脱离基本面和技术常态,这就出现品种之间不合理的价差空间,品种之间的关联度也在变化捕捉价差变化和关联度变化就会有一些相对确定的机会。 



七禾网5、请问您当前交易中总共有多少个策略?各个策略的特点是什么?策略之间是如何配合以及分配资金的?


武黎波:主要是两种策略组合,第一是套利策略,第二是趋势性策略,这两种策略都有自己的优缺点。套利比较稳妥,在没有大趋势的情况下依然可以盈利;趋势策略就用来抓取大趋势的利润,组合到一起形成互补,控制回撤的同时放大盈利。


资金分配方面,套利策略占70%以上,趋势策略占30%,用来博取利润,我在七禾网上展示的实盘账户只用了套利策略。



责任编辑:傅旭鹏
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