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他用十倍杠杆,一举实现财务自由

点击关注融界微信,精彩内容早知道!    发布时间:2018-03-09 11:35:07    内容来源:雪球

最近又见网友重新谈起我当年以十倍杠杆投资中行转债的事,说法多有失偏颇,现在我就现身说法,来聊一聊事情的始末。


大家都好奇十倍杠杆到底是什么杠杆,这里我就来说一说。我比较了几种常规杠杆,都不够爽,恰恰是偶然看到10倍杠杆的广告,也就是收益互换产品,杠杆成本年化是7.4%。非常多网友看我操作之后,找我要了客户经理的联系方式,现实中我也把这个策略安利给很多好友,然而那一轮牛市之后,这位客户经理告诉我,虽然经我介绍,有几十个人找到他咨询,但最终,只有阿土哥你一个人达成了交易。因为开立一个收益互换账户很麻烦,个人不可以,需要用一个公司户,注册资金要500万以上,需要提供报表。我为此花2万元注册了一家公司,每月花钱请人报税做帐,其间反复多次快递材料到深圳,花了两三个月才全部办妥开户手续。是的,还是那句老话,机会是留给有准备的人的,下定决心,排除万难,付诸行动,知行合一,没有人能随随便便成功。


说到成功,现在看来很简单,户开完,打保证金上杠杆,剩下的就是等牛市数钱,其实不是的。借1000万,一年74万利息,一天是2000多利息,要知道我老婆一个月的薪水到手的也就相当一两天的利息。那时在投资群里面,大家都在笑我是极品赌徒。我跟他们解释,第一我们想要个二胎,按那时的政策我们会失去公职,第二我老婆想去厦门买个房子,和她妈住近一点好照顾老人家,这两件事,都需要有足够的经济支撑,而且刻不容缓、一天都拖不起,因为我们是70后,而我丈母娘是80后(已经80多岁了)。集思录的帖子里有人说到,土哥家本来就很有钱,就是因为有钱任性才赌得起,这真是大错特错了。恰恰相反,就是因为没钱,而且还不能慢慢变富,所以必须赌,这是没办法的事,并不是我本性有多么的爱赌。


说到赌,其实说起来也不是那么罪大恶极。关键是看输不输得起,赌局的赔率怎么样,赢的可能性有多少。2014年,我已经完全放弃听消息追热点追涨杀跌那一套,开始走向低风险投资之路了,那一年上半年,我杠杆垃圾债轮动、做可转债转股套利、做大连重工和华映光电业绩补偿套利等等,操作如有神助,收益已经翻倍,所以我和小竹聊天,谈到最大可能亏68万时,我反问他,难道我用今年取得的收益来赌一生的财务自由,是愚不可及的吗?保住今年68万利润改变不了我的人生,而100面值以下还在折价的可转债,一生能出现几次?


即使下定决心赌了,仍然不是那么轻轻松松就能成功。可转债波动不大,有时会涨个1%,群里面的人就在起哄,今天土哥涨停了,发红包,我说,该轮到我赚一点啦,我老婆半辈子的工资都被我拿来付利息了,可怜可怜我吧。而有一天跌了2%,相当于连续跌停啊……这起起落落过程中的滋味,没有身临其境是很难体会的。


终于在靠近年底的时候,有一天可转债涨了10%以上,我一天翻倍了,群里面的人沉默了,他们发现,在奇迹面前,什么语言文字都是多么苍白无力啊!现在我有时波动几百万,也觉得淡定,而当时一天100多万,对一个屌丝,是多么震憾的啊。我在130开始卖出,在160左右卖光,结果后来又涨到190多,这其中,又经历怎样的悲喜和煎熬,现在真的难以用文字来表达。总之,没有一颗强大的心脏,和一位网友所说的,神一般的自信,是做不到的,没有人能随随便便成功。


我知道也有很多人和我一样,上杠杆买转债,但都扛不住,没赚到,甚至是认赔出局。三个知道理论的创造者德隆大师没用杠杆,他的转债都亏钱卖在牛市启动前,我用杠杆的启蒙者徐大为,比我早上2.5倍杠杆,最终也在钱荒期间放弃杠杆,赚了小钱出局。所以,我经常调侃自己,我没有多么厉害,命好才是核心竞争力。然而,我知道一句老话,先尽人事,后听天命,至少我已经尽了人事,经历了严密的计算,将策略做到了极致,剩下的,才交给命运之神去决断。


首先一年的利息7.4%,债券的回报不到2%,如果太早上杠杆,单付利息都得暴仓,必须等。第二,无论中行正股如何走势,1.76年的中行纯债极限值是98元(按当时的金融债5%水平贴现计算),而不是所谓的93,所以我不会暴仓,其它的品种如平安转债、工行转债等,进攻性更强但可能暴仓,都被我排除了。第三,金融股的PB已经是低到极致,两年积累的ROE大概率会推动股价上涨。


还有很多想说的,改天再叙。总之,现在的我还是觉得,在合适的时候,必须得赌,但条件是,先尽人事,然后才听天命。此文送给不愿慢慢变富的亲们,愿你们早日得自由!

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