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利空压力仍在 期债短期偏弱:宏源期货2月23早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-02-23 08:45:31 来源:宏源期货

宏源国债期货早评:节后利空压力仍在,期债短期偏弱


要点


一、行情回顾。周四期债低开低位震荡。5年期主力合约TF1806开盘价95.915 ,最高96.025 ,最低95.835 ,收盘于95.880 ,涨跌幅为-0.18%,成交量为3997 手,持仓量为16934 手;三张合约总成交6490手,总持仓21201手。10年期主力合约T1806开盘价91.815,最高91.83,最低91.645,收盘于91.7,涨跌幅为-0.27%,成交量为18211手,持仓量为39184手。三张合约总成交22346手,总持仓44822手。


二、资金面。人行周四重启逆回购操作净投放3500亿元。上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)隔夜利率下行9.2BP至2.6310 %,7天利率下行1.9BP至2.8910 %,14天利率下行2.1BP至3.8550 %;银行间回购加权利率1天利率下行12.95BP至2.6745 %,7天利率上行37.51BP至3.2644 %,14天利率上行41.75BP至4.0932 %。


三、现券市场。TF1806合约的CTD券160006.IB,IRR为1.70%,该券当日估值为95.1456;T1806合约的CTD券为170010.IB,IRR为-0.07%,该券估值为96.4500 。现券方面,上一交易日5年、10年期收益率分别上行1.1BP、0.5BP至3.8175%、3.8752%。中债国债类指数较上一交易日上行,其中中债国债总指数上行0.06BP至169.12 ,固定利率国债指数上行0.05BP至170.75 。


四、财经资讯。


1、美联储布拉德(2019年FOMC票委):不认为2018年加息幅度将达120个基点,加息过快将限制经济复苏;年内加息太多次会使通胀偏低时货币政策偏向紧缩;联邦基金利率中性水平相当低。


2、欧洲央行会议纪要:欧洲央行委员同意当前调整前瞻性指引为时过早,在通胀低迷的情况下应当保持耐心和韧性,政策用词将随着经济前景逐渐调整,作为例行评估的一部分,欧洲央行将在2018年初重新评估前瞻指引;委员们基本上达成一致,对近期欧元波动性表示担忧。


五、结论及投资建议。


周四期债受假期美债下跌影响低开低位震荡,五债主力TF1806下跌0.18%至95.880,十债主力T1806下跌0.27%至91.700。人行周四重启逆回购操作净投放3500亿元,但在CRA到期压力下资金面于早盘有所收紧,市场成交依旧较为清淡,银行间市场隔夜加权除隔夜下行12BP外,其他品种有不同程度上行。美元延续回升,人民币对美元中间价调贬102个基点。美联储会议纪要偏鹰,高盛预计2018年美联储将加息5次,市场对国内3月跟随加息的预期有所增强。节后官媒继续发声强调货币政策延续稳健中性,后期监管对预期的影响将有所回归,债市压力不减。操作建议上,昨日期债跟随海外走软,后市受到海外股市回升及美联储偏鹰影响,叠加随着官媒陆续发声而逐渐增强的对大资管监管的预期压力,短期期债仍有偏弱走势,前期对于激进型投资者的空单仍可持有。

责任编辑:唐正璐

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