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钢价短期偏强震荡:大有期货9月27早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-09-27 10:52:44 来源:大有期货

黑色产业链


一、钢铁炉料


1. 行业要闻:1)全球最大的两个铁矿石出口国澳洲和巴西将分别在 2020 年底前增加约 1亿吨铁矿石供应。2) 8 月全国铁路煤炭发运量 1.55 亿吨 同比下降 3.7%


2. 现货市场:唐山 66%铁精粉干基含税价:595(0);青岛港 61.5%PB 粉:440(+5);唐山二级冶金焦:1440(0);山西主焦煤车板价:785(0)。


3. 供给:9 月 23 日,铁矿石港口库存 10272 万吨(-129);焦炭港口库存 247.8 万吨(-9.6),焦炭国内独立焦化厂库存 1.26 万吨(-0.28);炼焦煤库存环渤海四港口合计 67 万吨(-18)。


4. 需求:9 月 23 日,国内大中型钢厂铁矿石平均库存可用天数为 21 天(-2);焦炭平均库存可用天数为 7 天(-0.5);炼焦煤平均库存可用天数为 11 天(-1);喷吹煤平均库存可用天数为 9.5 天(-0.5)。


5. 基差:铁矿石期货 I1701 贴水现货 73(+7),持有收益率为-17.9%(-1.88%);焦煤期货贴水现货262(+30),持有收益率为-31.38%(-1.82%);焦炭期货贴水现货169(-23.5),持有收益率为-13.3%(+2.13%)。


小结:26 日,炉料市场价格平稳,进口矿价小幅上涨,长假前整体成交情况尚可。库存情况均有所下降,铁矿石库存依旧维持高位,焦煤焦炭库存保持低位。从需求上看,大中型钢厂的炉料库存平均可用天数均下滑,钢厂存在补库需求,持有收益率维持中性,预计短期炉料价格将维稳或者小幅上涨。


二、钢材


1. 行业要闻:26 日 Mysteel 资讯,根据 59 家钢厂主要市场发货情况调研,“运输新规”的实行使得钢厂销售物流成本增加 39.8%。


2. 现货市场:26 日螺纹钢、热卷现货价格均有一定幅度的上涨。唐山钢坯上周末累计涨60 至 2170 元/吨,26 日午后下跌 30 元/吨。



3. 供给与库存:1)9 月 23 日当周全国高炉开工率为 80.39%,周环比下降 0.41 个百分点,9 月以来全国高炉开工率均值为 80.28%,与 8 月持平。 2)Mysteel 数据显示,23 日35 个城市螺纹社会库存为 440.53 万吨,较前一周增加 1.78 万吨;33 个城市热卷库存201.84 万吨,较前一周减少 3.38 万吨。3)26 日螺纹钢期货库存 65016 吨,增加 578吨;热卷期货库存 309 吨,无变化。


4. 需求:26 日螺纹、热卷现货市场整体成交尚可。


5. 成本:三级螺纹钢约 2446 元/吨,热卷约 2497 元/吨,小幅上升。


6. 利润:螺纹钢边际生产毛利率为-0.64%。热卷边际生产毛利率 9.16%,二者的利润率均有所回升。


7. 基差:rb1701 贴水现货 114 元/吨,持有收益率-4.96%;HC1701 贴水现货 131 元/吨,持有收益率-5%,螺纹、热卷的贴水均扩大,持有收益率下降。


小结:螺纹、热卷现货价格均有一定程度上涨,市场成交尚可。钢厂边际生产毛利率有所回升,期货贴水幅度扩大。国庆节前下游备货,叠加“运输新规”,钢价短期偏强震荡。


第四部分 油脂油料类


一、豆油


1、 行业要闻:1)、CBOT12 月豆油收于 33.39 美分/磅。(-0.17)2)、巴西 2016/17 年度大豆开始播种,马托格罗索州播种率达 1.2%。马托格罗索州位于巴西中西部,上一年度降雨不均,损及产量。该州通常是巴西谷物带中最先开始进行播种的。IEA 预期本年度马托格罗索州大豆产量将达到 3,000 万吨,接近巴西总产量的三分之一。3)、美国农业部盘后公布的每周作物生长报告显示,截至 9 月 25 日当周,大豆收割率为 10%,略低于预期的 11%,之前一周为 4%,去年同期为 17%,五年均值为 13%。


2、供应:进口大豆港口库存 647 万吨。(-10)


3、需求:进口大豆压榨量 49.9 万吨。(+33)


4、库存:国内豆油商业库存 116.8 万吨。(0)


5、利润:进口成本 6840 元/吨。(-30)现货价格 6400 元/吨。(+20)进口-440 元/吨。(+130)


6、基差:升水 56 元/吨,持有收益率 0.8%(+0.6)。


7、小结:美豆市场天气利于收割而回落,国内压榨市场进入月末压榨高峰期。


二、棕榈油


1、行业要闻:1)、马盘 BMD 基准 12 月毛棕榈油期货收于 2,712 林吉特(+36)。2)、船运调查机构 ITS 周一公布的数据显示,马来西亚 9 月 1-25 日棕榈油出口量为 1,112,058 吨,较 8 月 1-25 日出口的 1,317,234 吨下降 15.6%。


2、供应:棕榈油到港量 0 万吨。(0)


3、需求:沿海地区主要油厂成交 2200 吨(+2200)。


4、库存:国内棕榈油港口库存 29.6 万吨。(0)


5、利润:进口成本 6450 元/吨(-80),现货价格 6530 元/吨(0),进口 80 元(+60)。


6、基差:期货主力合约贴水 716 元/吨,持有收益率-12.3%(+1.9)。


7、小结:马来出口数据下降但货币疲软依旧维持上涨。国内低库存维持,市场成交一般。


三、菜油菜粕


1、行业要闻:1)、中国和加拿大领导人表示,双方已经就两国油菜籽出口贸易争端的长期解决方案达成共识,在寻求扩大双边贸易联系的同时将搁置油菜籽贸易争议。双方的协议将持续到 2020 年。


2、供应:今年国产菜籽继续大幅减产,9 月预估产量为 450 万吨,与上月持平。


3、需求:沿海油厂菜粕成交量 2000 吨(-1600)。菜油成交 1000 吨(0)。


4、库存:国储库目前预计 400 万吨(下半年可轮出量在 120 万吨左右),华东进口菜油周库存 18.4 万吨(+3.5)。


5、利润:进口菜油均价 6400 元/吨,国产菜油 6700-7000 元/吨。


6、基差:期货主力合约升水 60 元/吨。持有收益率 0.9%(+0.8)。


7、小结:菜油商业库存小幅增加,菜粕成交一般。


四、豆粕


1、行业要闻:1)、巴西 2016/2017 年度大豆开始播种,其中马托格罗索州播种率达 1.2%。该州为巴西最大的大豆生产州,去年同期,该州的大豆播种率为 0.55%。


2)、据中国国家粮油信息中心称,由于国内大豆增产,加上政府储备充足,2016/17 年度中国大豆进口增幅可能放慢。今年国内大豆产量可能增长近 13%,达到 1310万吨。美国农业部近期把 2016/17 年度中国大豆进口数据下调 100 万吨,为 8600 万吨。CNGOIC 预计美国农业部今后将会进一步下调大豆进口预测数据。


2、外盘:CBOT 大豆 11 月期货合约收盘报价 945.25 美分,较前日收跌 9.75 美分。


3、供给:国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量为 57.59 万吨,较上周减少 4.53 万吨,降幅达 7.29%。


4、需求:豆粕现货均价在 3230-3270 元/吨区间内,较前日下降 50 元/吨。油厂豆粕日均提货量达 7.53 万吨,高于平常的 6-7 万吨水平。


5、成本:进口美豆成本为 3320 元/吨,加工费为 130 元,成本下降 90 元/吨。


6、利润:进口美豆压榨利润上升,其中山东沿海地区的压榨利润为 234 元/吨,较前日上升 64 元/吨。


7、持有收益率:豆粕 1701 合约持有收益率为-16.0%(-0.9%)。


8、小结:美国大豆主产区天气好转,巴西大豆播种率上升。国内油厂豆粕日均提货量上升,库存连续四周下降。

责任编辑:唐正璐

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