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理性决策 投资才有可能成功

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-08-31 09:14:39 来源:中信期货

情绪能够在极大程度上影响交易者的行为


影响投资决策的因素有很多。但是,投资者的行为特征直接决定了投资的结果。而决定投资者行为特征的一个很重要因素,在于情绪。情绪能够在极大程度上影响投资者的行为,并改变投资的最后结果。因此,控制好情绪,便成为投资成功的重要保证。


心态比技术更重要


只要心态好,做好交易并非太难。事实上,情绪的波动在人的所有决策上都会发生作用。不良的情绪往往可能导致不良的决策,并导致不良的后果。在投资过程中,这种例子比比皆是,甚至连名人大家也概莫能外。


很多人都听说过著名科学家牛顿投资南海股票的故事。英国南海公司于1711年创立,国王专门授予南海公司代表英国同南太平洋(601099,股吧)诸岛和南美洲开展贸易。南海股票从1720年1月的每股128英镑飙升至8月令人瞠目的1000英镑,7个多月涨了约8倍。


牛顿在南海公司股票上涨初期买入并且实现了翻倍,出于科学家的谨慎他卖出了。按理说牛顿应该感到高兴,可不久牛顿就后悔了,因为到了8月,股票价格达到了1000英镑,几乎增值了8倍。贪婪占据了智商的高地,牛顿忍受不住股价的狂涨而在1000英镑上方高于自己卖出价的几倍追高买入。然而,此时的南海公司已经出现了经营困境,英国国会通过了“反泡沫公司法”,南海公司泡沫开始破灭,股价一落千丈,到12月份已经跌到了约124英镑!最后的结局是,牛顿血本无归。事后,他感慨地说:“虽然我能计算出天体的运行轨迹,但我却估计不出人们疯狂的程度。”


由上述故事可以看出,控制自己的情绪是多么地不易!即便是如牛顿这样的大科学家,也无法在狂热的市场情绪中保持理智,更何况芸芸众生的我们。另一方面,这个故事也告诉我们,掌控自己的情绪有多么重要。实际上,当牛顿首次卖出股票的时候,理性就已经告诉他,这个股票已经脱离了它的实际价值。但是,当他再次入场的时候,显然已经不再顾忌股价已经大大偏离了其实际价值,在股价一浪高过一浪的狂热市场情绪中,被冲昏了头脑。狂热的市场影响了他的情绪,从而影响他的决策和判断,最终酿成了他的巨大亏损。


理性应对行情突变


最容易影响交易者情绪变化的是突变的行情。无论是横向盘整行情,还是单边趋势上涨行情,对于交易者的情绪影响都不会太大。但是,当行情发生突然逆转的时候,交易者的情绪就会出现大幅波动,而这种剧烈的情绪波动很大程度上会影响交易者的投资决策,最终影响到交易者的投资盈亏。


在交易过程中,经常碰到的情况是:一路狂涨的价格,在某个位置突然跳空低开。如果你是在大跌前不久买入,那么这次大跌会让你账面上出现较大的损失,而大幅度的亏损或者浮盈回吐都会使你失去理性。在潜意识中,你很可能认为这一次大跌只是上涨过程中的短暂调整,未来一定还会再涨回去。因此,你一定会保留头寸。无奈,市场的下跌如绵绵细雨,止不住。而每一次决策中,你的侥幸的情绪都会占据上风,最后眼见亏损日益扩大,慢慢地从小亏终究酿成大亏。


那么,在情绪影响之外,我们又该如何选择呢?当价格上涨到一定高度,突然大跌的时候,投资者的理性选择是:离场。因为价格突变的背后原因是,我们之前所认定的上涨逻辑很可能已经发生了根本性的颠覆和改变。如果留下来,很可能就陷入了一片无知的海洋当中,茫然不知所措。除此以外,还有两个理由支持我们离场:一是当价格已经很高的时候,下跌风险在不断积聚。下跌的可能性开始逐渐大于上涨的可能性,风险收益比开始对我们不利。二是即便在下跌之后,价格继续上涨,我们所损失的也仅仅只是错过了一次机会。可是如果我们留下来,价格若跌跌不休,我们却要交出更多的本钱。“留得青山在,不愁没柴烧”,只要留得住本金,金融市场的机会数不胜数,错过了这一次机会还有下一次机会。可是,一旦判断错误,导致本金被吞没,那么后面即便出现再多再好的机会,也只能干瞪眼。因此,稳健的交易更有利于长久存活,是投资者更为理性的选择。


日常生活中,情绪对决策的影响仍然存在。要彻底摆脱情绪对决策的干扰,需要投资者不断磨练。只有理性决策,投资才可能绽放出最美丽的花朵。


责任编辑:翁建平

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