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汽车行业评论:国海证券7月22日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-07-22 17:31:39 来源:国海证券

行业评论


上半年汽车企业销量和 2015 年油耗达标情况点评


工信部公示《 2015年度乘用车企业平均燃料消耗量情况》,116家乘用车企业,行业平均燃料消耗量 7.97L/100km,其中国产车平均值 7.66L/100km,进口车 8.99L/100km,共有 31 家车企 2015 年平均油耗未达标,乘联会专家分析,国家对新能源汽车采购的支持力度还将持续,不然到 2020 年 5L/100km 的目标远无法达成。各个车企交出上半年成绩单,其中完成率超过 50%的有 5 家,分别为广汽乘用车,东风本田,长安,江淮和一汽丰田, 15 家未达标,考虑到全年汽车销量前低后高的市场走势,多数目标达成率在 40%以上的车企全年能够达标,但长安福特、东风悦达起亚和神龙汽车的完成情况较差,审慎对待以这几个车企为主要供货对象的零部件公司中报业绩预测。


我们重申推荐宇通客车,中报业绩公布前确定性上涨逻辑: 上半年销量数据明确,同比增长 23.6%,其中新能源客车销量近 7,500 辆,同比大幅增长近 80%,在整体销量中的占比由去年同期的 17%上升至 25%,随着新能源客车占比的提升,销售额和毛利率同步增长,纯电动占比约 87%,去年同期占比为 70%,由于纯电动客车单价高,高附加值产品占比的增加也有助于销售额和获利的增长。我们预计今年上半年获利增速将大幅超过 25%,公司年初制定的全年销售额及利润率保持持平的目标显得保守,预计即将公布的中报大概率超预期。我们重申推荐,逢低承接。


责任编辑:黄荣益

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