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PTA回调短多:浙商期货7月22日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-07-22 17:29:48 来源:浙商期货

上周中国经济数据表现亮眼,除去6月城镇固定资产投资同比有所回落外,其他诸如第二季度GDP增长、6月规模以上工业增加值、6月社会融资规模等数据均表现好于市场预期。由于智利受到海岸风浪影响,6月下半月铜出口出现大面积推迟,或一直延续到7月。据官方数据显示,中国6月铜进口较上年同期下滑2.3%至42万吨,在一定程度上减弱了国内铜市的供应压力。当前下游消费依然偏淡,特别是空调等家电行业去库存艰难,但5、6月冶炼厂集中检修影响国内精铜供应。预计沪铜主力延续3.5-3.9万区间震荡,短线参与。

观望或短线

铝价受电解铝企业减产以及电力成本提高而提振,但产能过剩的矛盾依然存在,随着价格回暖关注铝企复产和开工情况,预计短期震荡反弹,短多参与。

观望

国内锌矿山品位低且成本较高,不少中小矿山面临亏损减产或停产,同时海外精矿紧张初现端倪,锌精矿加工费有所下滑,进口矿的紧张预期或将向国内传导。国内汽车销售有所回暖,部分基建订单亦有所增加,预计锌价短期震荡反弹。

短多

钢铁

上周全国与唐山地区高炉开工环比小幅下降1%。盈利钢厂比例回升至78.5%,伴随钢价反弹,钢厂吨钢平均利润水平继续回升。利润回升或将带动钢铁产量小幅上行。但7月末唐山地震周年导致限产和南方的暴雨天气,仍对开工造成一定限制。社会库存延续下降,但现货钢价拉涨后下游接受程度不高,成交转弱。房地产各项数据走弱也打压市场看多情绪。RB1610已兑现一定需求旺季预期,但社会库存过低的背景下,价格仍易涨难跌。四季度终端需求预期将走弱,钢铁上下游产品价格将重新承压。短期内钢材仍将维持调整。

1610逢低买入,参考2300一线支撑

铁矿石

盈利钢厂比例回升,吨钢盈利水平改善,并且在宏观宽松预期和“金九银十”旺季预期的支撑下,钢铁产量有望继续回升,拉动矿石需求。但地产数据普遍走弱,可能对该预期形成一定打压。总体上,近月矿石需求有一定震荡上行空间。矿港口库存回升183万吨至10840万吨,近一个月回升800万吨。近期海运供给宽松,港口库存仍有上升压力。钢厂补库意愿不强,库存小幅下降。港口现货PB粉矿415元/湿吨,普氏56.2美元/吨,折合盘面458.5元/吨。单边以震荡为主。买I1609空1701套利回调至25元/吨左右可重新介入。

1609逢低买入

焦炭

钢厂利润回升,钢厂开工稳中有升,焦炭需求中性偏多;大中型钢厂焦炭库存维持平稳。焦化企业利润持稳,产能利用率平稳中出现分化,中小型焦企开工小幅下降,焦企库存整体维持平稳,港口库存稳中有降。需求回暖,焦炭价格跌势趋缓。观望。

观望

焦煤

钢厂开工稳中回升,焦化厂开工小幅下降,炼焦煤需求维持平稳;钢厂及焦企炼焦煤库存可用天数均维持低位。山西严格落实去产能政策,对主焦煤等低硫优质焦煤的产量造成威胁,煤企库存偏低,出货顺畅;港口库存低位。需求持稳,供应依然不宽松,现货或重新企稳。少量多单谨慎持有

少量多单谨慎持有

动力煤

需求端,工业用电维持弱稳,高温将至,民生用电将反弹,整体电煤需求料低位回升;电厂电煤库存及日耗暂维持低位,库存可用天数中位,暂无大规模补库意愿。中转端,沿海煤炭运价及港口锚地船舶数明显反弹,港口煤炭调入量减少,环渤海煤炭库存稳中有降。供给端,5月原煤产量降幅超预期,国有重点煤矿库存增幅放缓,重点关注后续产量数据。多单逢低重新介入,买zc1701卖zc1609逢高止盈

多单逢低重新介入,买zc1701卖zc1609逢高止盈

天胶

东南亚主产区报盘稀少,原料收购成本较高支撑美金市场。国内产区降雨较多,现货有限,成本面存在一定支撑,关注后市雨水情况。当前国内轮胎厂开工率维持平稳,下游工厂刚需一般,轮胎厂多随行就市操作为主,部分轮胎市场进入季节性淡季,整体现货市场交投将维持清淡。期货面存在继续走跌可能,现货市场价格将弱势下跌。天胶短期震荡整理,短线为主。

短线为主

大豆/豆粕/菜粕

美豆将进入关键生长期,后期天气不确定定仍大,短期来看,天气情况良好,美豆或延续震荡调整。国内方面,国储豆开始抛储,豆粕库存开始重建,暴雨阶段性影响下游需求,粕类短期基本面压力显现。近期市场波动较大,建议短线操作。洪涝灾害对水产养殖影响较大,可尝试菜粕买远卖近操作。

偏空短线

豆油/棕榈油/菜油

马来西亚进入季节性产量高峰期,出口依旧疲软,库存拐点已至,国内豆油库存持续攀升,后期油脂上方压力依然较大。国内棕榈油库存持续下降,对棕榈油有所支撑。

观望或短线

玉米/玉米淀粉

13年临储玉米拍卖启动,后期新玉米将上市,供应压力增加另玉米承压。暴雨洪水也影响下游需求。关注拍卖节奏,中期逢高做空思路不变。

逢高做空思路不变

白糖

目前内外糖在创出新高后,动能均有减弱,前期利好也已消化,最新UNICA报告显示中南部压榨进展顺利,原糖在20美分承压。国内则仍有销售压力,关注产销情况。操作上,无新的利好影响下,郑糖高位震荡为主,建议暂观望。

郑糖高位震荡为主,建议暂观望

棉花

近期抛储量较前期有所好转,抛储成交率维持100%,成交价格维持高位,下游纺企调价缓和压力,对现货和期货都形成支撑。但近期由于各方棉花价格的大幅度涨价,接近年度末下游纺企反应用棉难,从下游利润端考虑,棉价有回调需求或棉纱继续调价以支撑棉价上涨。操作上,后续市场或现青黄不接行情,郑棉回调后可轻仓试多。

后续市场或现青黄不接行情,郑棉回调后可轻仓试多

PTA

7月ACP谈判达成价格为800美元/吨,且PTA加工费处于历史低值水平,有向上修复需求,成本仍对期价有较为明显的支撑,下跌空间不大。操作上建议,PTA回调短多。

PTA回调短多

LLDPE

本周宏观炒作热情有所退却,商品分歧加大,日内波动率明显增加,L基本面矛盾开始显现,建议可尝试L、PP日内操作为主。

日内操作为主

玻璃

近期沙河地区出货受到降雨的影响略有减缓,不过生产企业和贸易商库存仍处于低位,部分生产企业的薄板玻璃涨价10元左右。华南地区上涨整体涨价之后,出库一般,没有大幅度增加的迹象。华中地区近期生产企业产销尚可,市场价格稳定为主。短线操作。

短线操作

甲醇

西北企业出货转差,库压升高,预计近期仍将处于低位,短期内或对其他内地市场造成影响。港口方面,现货多参照期货运行,短期内或以震荡为主。操作上建议,甲醇01暂不做空。

甲醇01暂不做空

股指

流动性宽松支撑市场,但交易所严管游资不利行情持续,期指震荡。

震荡

国债

近期整体债券市场回暖,十年期国债收益率缓慢下行,期债高位震荡。仅供参考。

高位震荡


责任编辑:黄荣益

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