设为首页 | 加入收藏 | 今天是2024年03月29日 星期五

聚合智慧 | 升华财富
产业智库服务平台

七禾网首页 >> 商品期货商品期权 >> 能源化工期货

塑料1609合约有望上破9000元/吨

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-06-24 08:39:01 来源:期货日报网 作者:何济生

6月以来,塑料期货走出了一波凌厉的上涨行情。虽然从中长期角度分析,塑料行业处于产能扩张的大周期,行业去利润将是大势所趋,但笔者认为,接下来一个月,塑料期货1609合约期价会上破9000元/吨。


国内外供应压力不大


从最新的产能投放情况看,神华新疆(25万吨LDPE)将延期到8月份投放,江苏斯尔邦(10万吨LDPE)已经推迟到2016年11月,中天合创鄂尔多斯(30万吨全密度和37万吨LDPE)则分别延期到2016年11月和2017年一季度。江苏盛虹(10万吨LDPE)将延期至2016年11月投放。因此,下半年国内塑料新增供应量并不大。


而国外原定于2016年上半年集中投放的产能,也纷纷延期,按照生产后需要2—3个月的时间到港进行推算,国外新增供应对国内1609合约价格并无太大的压力。与此同时,在6—8月因检修造成的产量损失将进一步加剧供应偏紧。因此,从国内外供应方面看,9月塑料市场供应压力并不大。


需求旺季即将到来


清明节过后到6月份,是塑料下游需求中农膜和包装膜的生产淡季,其中农膜的开工率季节性极其明显。从今年的实际情况来看,农膜行业开工率出现较为明显的下滑。这也是5月期货、现货价格出现大幅调整的主要原因。但是,根据往年的经验来看,从6月下旬开始,下游需求又将逐步从淡季转向旺季,这意味着终端下游的采购行为将对塑料价格带来支撑。而一旦市场形成价格上涨的预期,囤货行为又将进一步加剧塑料价格上涨的速度和幅度。


库存偏低,大型贸易商囤货


从库存上看,石化库存在6月中旬跌破70万吨,属于偏低水平,这不仅封杀了塑料价格的下行空间,还刺激了贸易商的做多热情。从实际成交情况看,近期神华煤化工竞拍成交良好,大户囤货赌行情行为重现江湖。而贸易商的囤货行为又进一步加剧了石化去库存,并形成了价格上涨—囤货—石化低库存—价格继续上涨的正反馈。


与石化库存相关的另外一个重要指标是港口库存。6月人民币明显贬值,端午节前至今更是连续大幅贬值,创年内新低。由于塑料的进口依存度超过40%,人民币贬值将对进出口贸易商心态带来消极影响,即贸易商进口的积极性大幅下降。后期进口量很容易从4月的80万吨跌破70万吨的月均进口量。而一旦每个月减少10万吨的进口量,会明显提振塑料价格。


回料进口出现30%的下降


今年塑料行业的一大特点是进口回料数量大幅走低。据统计,在一季度回料进口量下跌高达30%。回料进口量的下跌,有效抵消了新料供应量的上升。因此,表观消费量+进口回料量在今年前4个月的累计同比涨幅并不明显。而塑料制品则出现了同比5%的涨幅,供需错配的情形在上半年较为明显。随着环保政策的不断严格实行,我们预计下半年的回料进口同比将出现30%以上的跌幅。


总之,由于国内PE三季度整体供应偏紧,而需求旺季即将到来,加之人民币不断贬值的预期加剧,未来一个月塑料振荡走强概率加大,预计1609合约会上破9000元/吨。需要警惕的是,英国脱欧公投将较大程度地对发达经济体、国际原油市场造成冲击。


责任编辑:韩奕舒

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。

联系我们

七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:4008-277-007
          0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心负责人:傅旭鹏/相升澳
电话:13758569397
Email:894920782@qq.com

七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313

七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)

七禾网

沈良宏观

七禾调研

价值投资君

七禾网APP安卓&鸿蒙

七禾网APP苹果

七禾网投顾平台

傅海棠自媒体

沈良自媒体

© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]

认证联盟

技术支持 本网法律顾问 曲峰律师 余枫梧律师 六大签约律师 广告合作 关于我们 郑重声明 业务公告

中期协“期媒投教联盟”成员 、 中期协“金融科技委员会”委员单位

[关闭]
[关闭]
[关闭]
我要啦免费统计