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白银高位风险骤增 短期面临下跌风险

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-05-03 09:04:24 来源:德盛期货 作者:黄耀伟

美国劳动力市场表现强劲


最近,贵金属市场风云变幻。日本央行意外按兵不动,美联储升息前景黯淡,以及美国GDP数据表现疲软,打压美元触及11个月最低水平,COMEX白银价格实现突破性上涨,创15个月新高。笔者认为,尽管白银短期涨势惊人,但本周美国就业市场或有强劲表现,从而提振美元,限制白银价格进一步上涨。


利好消息相继浮出水面


上周,白银市场收获多重利好消息。上周三,美联储维持指标利率不变,并保留6月升息的可能性,但暗示不急于进一步收紧政策。眼下,美国短期利率期货走势显示,市场预期美联储要等到9月才升息,这令美国加速收紧货币政策预期降温。上周四,美国首季国内生产总值(GDP)增长年率为0.5%,低于市场预期的增长0.7%,为2014年首季以来最慢增速。此外,日本央行决定暂不扩大债券购买计划,也不增加购买交易所交易基金的预算,日本央行的这一举措令经济学家和投资者大跌眼镜,美元兑日元当天暴跌3%,并拖累美元指数连续第4个交易日下跌。上周五,美国3月核心个人消费支出(PCE)物价指数年升幅降至1.6%,减小了加息概率。美国4月消费者信心指数终值降至89.0,创去年9月来最低。数据公布后,美元延续跌势,刷新八个月低位93.11。


在诸多利好消息的刺激下,上周COMEX白银加速上涨,触及18.02美元/盎司的15个月新高。


就业市场强劲或打压银价


尽管全球市场的不确定性依然支撑贵金属价格,但白银在较短的时间内不太可能直线上涨。当前,市场焦点转移至美国月度就业报告,此报告将显示美国经济是否回到正轨。今年第一季度,美国月均非农就业增长20.9万人,虽然这个数字低于2015年月均22.9万人,以及2014年月均24.5万人,但非农就业的持续增长,以及2009年以来工作时长的持续增加,表明美国劳动力市场比较强劲。


市场主流预期认为,本周五(5月6日)发布的数据将显示,4月非农就业岗位继续增加20万个,就业市场强劲表现可能最终成为美联储采取行动的诱因。一旦本周五公布的美国非农就业数据远好于预期,那么美联储进一步加息的信心无疑会增强,从而为美元提供强劲支撑。笔者判断,从自身利益角度出发,美国不会轻易加息,但就目前全球经济环境来看,美元与大多数主要货币相比依然具有吸引力。美元极有可能在当前的点位探明底部并开始回升,而贵金属价格的短期涨势将就此结束。


白银高位风险骤增


从当前的走势来看,COMEX白银期价徘徊于18美元/盎司一线,市场看涨情绪高涨。美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的周度报告显示,截至4月26日,COMEX白银投机净多头头寸增加至70220手。事实上,白银净多仓在之前一周就已经触及2006年以来最高水平。考虑到期银市场大规模做多的影响以及部分投资者获利回吐因素,短期内若无新的利好消息刺激,银价恐难有进一步的上涨动力。国内上海期货交易所的白银活跃合约虽然跟涨外盘,但持仓量和成交量均呈下降趋势,这或表明资金对短期上涨仍存有疑虑。笔者预计银价上涨动力基本消耗殆尽,短期下跌的风险较大。


责任编辑:韩奕舒

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