豆粕反弹动力不足：中州期货3月25日评

中州期货日评：化工板块调整郑醇再度走软

ME1506开盘于2450元/吨，最高2462元/吨，最低2388元/吨，收盘2401元/吨，较上一交易日收盘价下跌34元/吨。

国内甲醇市场弱势走跌,部分厂家下调出厂价格;陕西、内蒙地区主要企业多数暂无最新报价,部分执行前期合同为主,虽然企业库存低位,但山东等地下游需求不佳,目前西北市场暂稳观望为主。内地市场弱势为主,山东甲醇市场交投疲软,西北至山东运费下滑明显,局部地区下游接货价格窄幅下滑,整体气氛欠佳;河北市场行情回落,下游甲醛厂恢复缓慢,需求一般,市场弱势下滑;港口地区弱势盘整,下游接货情绪低迷,成交难以见量,预计短期内市场疲软为主,下行空间有限。

郑醇价格昨日夜间冲高回落，一般在牛市行情中调整会来的比较猛烈而短暂，同样在熊市中反弹会比较突兀但也同样是昙花一现；笔者前期预期甲醇难以持续大涨，若原油价格横盘甚至继续下跌，ME1506可能会再度冲击2350一线，建议保持空头思路。（中州期货：刘康）

中州期货日评：橡胶受阻回落，空头占优

今日橡胶主力合约高位受阻震荡回落，开盘13050，最高13100，最低12880，收盘12930，跌170个点，跌幅1.3%。

泰国三座中心市场USS3橡胶现货价格周三报每公斤49.60-50.70泰铢，周二报每公斤49.58-50.89泰铢。三座中心市场橡胶销售总量为133.93吨，周二为133.12吨。

天然橡胶生产国协会(ANRPC)秘书长表示，下一季度天然橡胶价格将维持在当前水准，预计年底前价格将反弹，因需求情况改善。其周二接受采访时称，美国、中国和印度市场需求料增加，尽管中国经济增速放缓，但从规模上来看增幅仍是比较大的，七八年前栽种的橡胶树目前已经成熟，将推升橡胶产量。若价格持续较低，胶农将减少割胶，因小规模胶农难以获得可观回报。ANRPC在1月曾预期成员国2015年橡胶产量将增加3.8%至1117.5万吨，消费量将增加6.0%至785万吨。

橡胶基本面依旧不理想，尽管供应在减少，但是需求同样在萎缩，而且丝毫没有好转的迹象，通过主力持仓动向来看，主力对于后市仍有分歧，但空头占据上风，从盘面来看也暂以空头思路为主。（中州期货：于盛伟）

中州期货日评：螺纹压力回撤，拉锯战上演

今日螺纹主力合约起初横盘小幅震荡整理，上午盘末尾才开始一天的震荡下跌，开盘2538，最高2547，最低2505，收盘2507，跌45个点，跌幅1.76%。

近日，矿业巨头力拓CEO山姆威尔士在中国发展高层论坛发言中对中国经济的发展前景表示乐观。威尔士说，中国经济的增速确实放缓了，但毕竟依然是在增长的，而且增速的放缓是在日益庞大的基数之上。据其介绍，目前力拓生产铁矿石吨矿成本在19.5美元，加上油价下跌及汇率等因素影响，吨矿成本折算下来大约为17美元，与55美元的市场价格相比，力拓还是有利润空间的。“因为这个成本优势，即使是铁矿石价格低迷力拓也可以大胆扩产。”根据计划，力拓西澳产量将从去年的2.9亿吨增加到今年的3.3亿吨。

螺纹盘面各条均线均经过反复拉锯，多空力量基本均衡，现货的势头有所减弱，价格增幅普遍低于昨日，面对上方的压力，螺纹不太可能迅速冲高，预计震荡将延续。（中州期货：于盛伟）

中州期货日评：连豆再创新低，油粕震荡回落

周三，国内豆类品种从主力合约看，连豆1505合约收于4074元/吨，较前一日结算价下跌1.85%；豆粕1509合约收于2799元/吨，较前一日结算价下跌0.39%；豆油1509合约收于5444元/吨，较前一日结算价下跌0.73%。

现货方面，山东烟台地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3070元/吨；江苏泰州地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3030元/吨，成交3010元/吨；浙江宁波地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3030元/吨。辽宁丹东：工厂报价，一级豆油5980元/吨，三级豆油5880元/吨；山东日照：中纺报价，一级豆油5860元/吨。

据巴西农业咨询机构AgRural称，截止到上周五（3月20日），巴西大豆收割进度为59%，高于一周前的50%。由于主要产区马托格罗索、南马托格罗索、南里奥格兰德以及帕拉纳的天气晴朗，有助于过去一周的大豆收获快速推进。不过在米纳斯戈雅斯以及戈亚斯州，降雨导致大豆收获放慢。在头号大豆产区马托格罗索州，大豆收割已经完成88%，高于一周前的80%。

操作上，大连大豆1505合约大幅下跌，并再创阶段新低，空单可逢盘中急跌时减仓；豆粕1509合约震荡回落，短期连续反弹动力略显不足，激进投资者可背靠60天线轻仓试多；豆油1509合约小幅下跌，上方20天均线压制作用明显，投资者可背靠20天线回补空单。（中州期货：李崇峻）

中州期货日评：塑料冲高回落关注上方压力

塑料L1509早盘高开震荡，日内偏强运行为主，盘中期价拉升，但受制于上方压力，期价震荡回落，尾盘涨幅基本回落，最终报收高位震荡星线。截止收盘，期价报收9525元/吨，涨10元/吨。日内最高9635元/吨，最低9495元/吨，均价9555元/吨。其中成交量减8.5万手至110.7万手，持仓量增2.8至44.1万手。

海外市场，纽约原油5月份主力合约涨0.06美元/桶，收于47.51美元/桶，布伦特原油5月份主力合约跌0.81美元，收于55.11美元/桶。昨日亚洲市场，日本石脑油CFR涨17.63美元/吨，报收于531.63美元/吨，CFR东北亚收于1160美元/吨；CFR东南亚平收于1260美元/吨。

现货市场价格大幅走高。线性期货大幅高开震荡，石化价格继续上调，市场炒作氛围浓厚，商家继续积极跟涨出货，部分封盘待涨。终端需求延续平稳，对高价谨慎观望居多，实盘成交一般。主流市场报价，茂名石化7042报价9750（+150）元/吨，扬子石化7042报价9550元/吨，齐鲁石化7042报价9600元/吨。

技术面上，L1509今日期价冲高回落，日内期价承压明显，经过连续拉升后，多头获利颇丰，期价呈现高位滞涨迹象，近月升水后连续拉升动能不足。操作上，激进投资者关注逢高试空机会，谨慎投资者暂观望。上方压力参考9650-9700元区间，下方支撑参考ma20日线。（中州期货：冷玉东）

责任编辑：叶晓丹

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