铜 | 国内公布的通胀数据下滑速度快于预期，经济放缓压力逐渐显现，目前国内旺季不旺，供需两淡，后期精铜产量增加或高于需求，但低库存仍对铜价有所支撑，短期料维持弱势震荡格局，6800-7200美元区间内保持短线思路操作。 | 短线 | 陈之奇 0571－87219355 |
铝 | 由于前期铝价的低迷迫使国内外生产商持续减产，同时印尼禁止铝土矿出口推高了电解铝成本，铝市过剩现象得到缓解，对铝价构成支撑。预计沪铝短期回调整理后，有望重回反弹走势，建议暂时观望或短线操作。 | 观望或短线 | 陈之奇 0571－87219355 |
锌 | 国外数个锌矿关闭导致供应不及预期，全球锌市未来面临供应短缺，但当前国内建筑市场依然疲软限制其部分需求，短期有正常回调需求，后期仍有震荡向上的可能，操作上建议逢低买，冲高减持，暂短线思路。 | 观望或短线 | 陈之奇 0571－87219355 |
黄金 白银 | 美国升息预期进一步走强，指标利率继续上升打压金价，同时俄乌局势缓解也令避险需求消退，中期来看目前虽面临印度实物金需求旺季，但市场预期改善有限，预计金价料进一步向1200美元滑落，建议止损下移至1300美元并空单持有，短期技术面有反弹需要，待反弹结束后再继续向下推进止损。国内8月CPI与PPI继续回落，印证经济下滑的同时货币政策的空间也在增大，中期来看银价下游季节性需求渐近尾声，建议则重新以逢反弹抛空思路操作。 | 黄金空单持有，止损向下推进至1300美元；白银尝试逢反弹抛空。 | 王琳 0571－87219355 |
钢铁 | 从钢厂开工调研数据来看，开工维持在高位，且现货市场成交一般，此外，8月钢铁行业PMI生产指数也表现强劲，所以上周中钢协公布的产量真实性值得商榷。虽然钢材利润大幅缩水，但钢厂仍保持盈利，目前并无明显减产意愿。从交易数据来看，螺纹在跌到2725后大批空单获利了结，可能致使后期向下动能减弱。总体上，螺纹弱势格局短期难改，将继续震荡向下调整。 | 螺纹逢高抛空。做空盘面利润套利头寸逢高建仓。 | 李晓东 0571-87219355 |
焦炭 | 全国钢厂开工率持续保持高位运行，钢厂利润尚可，重点钢厂库存小幅回落，焦炭采购积极性有所提高，钢厂焦炭库存保持低位，焦化厂焦炭库存延续回落，同时港口库存也在逐步消减，出口需求较好。我们认为01合约将处于日线级别的震荡整理中，关注买入机会 1055附近可轻仓试多 | 轻仓试多 | 童俊杰 0571-87396383 |
焦煤 | 需求维持平稳，焦化厂开工率稳定，焦煤库存依然维持在低位，8月焦煤进口回落，上周港口库存下降迅速，已跌至今年以来的低点。港口最便宜可交割现货折合盘面价格仍然维持在755元/吨。上周国内炼焦煤市场稳定，下游有补库的动作，同时发改委近日敦促大型煤企减产保价，未来焦煤价格可能见底，利好1501合约，我们认为01合约将处于日线级别的震荡整理中，关注买入机会。765附近可轻仓试多 | 轻仓试多 | 童俊杰 0571-87396383 |
动力煤 | 需求端，8月下旬南方降水偏丰，全国高温区域偏少，电煤日耗维持低位，电煤库存可用天数回升至25天以上，大规模补库预期减弱；中转端，沿海煤炭运价低位运行，环渤海港口煤炭库存持续走低，锚地船舶数走高；供给端，产量平稳，重点煤矿煤炭库存再创新高，压制煤价反弹高度；进口减少。沿海动力煤市场正处于平缓的补库行情中，对价格提振有限，但政策上存在托底。动力煤观望或逢低做多。 | 观望 | 王楠 0571-87219355 |
天胶 | 国内天胶期价连续下挫后弱势震荡，修正连续下挫后的技术指标乖离。胶价连续下挫后，近远月天胶期市格局出现分化。9月全乳胶与复合胶价差处于平水，现货胶价格相对于目前的合成胶也拥有了较强替代性。虽然国内四季度消费预期不佳，不过近月价格若想继续下探则需要新的利空事件刺激，估计在11月老仓单消化前，以维持弱势震荡格局为主。而1月天胶受新一年仓单因素影响，与现货胶及进口胶价差过大，后市依然面临向现货价格靠拢的压力。进口胶1月交割成本在14500元/吨左右，构成1月胶区间上沿阻力，操作上1月沪胶短期空头指引，操作思路上延续逢高抛空思路，激进投资者布仓位14000元，谨慎的投资者考虑14500元一线。 | 逢高抛空 | 汤海伦 0580-2061728 |
大豆/豆粕 | USDA报告9月单产及库存均超预期，报告利空，美豆收割结束前或仍需寻底；关注下周一中美大豆贸易协议。连粕今日强势反弹，1月关注3150附近压力，短线或观望；豆一1501预计仍将相对偏强，关注4500支撑，不杀跌。 | 短线 | 胡华挺 0571－87219375 |
菜籽菜粕 | 菜粕现货需求持续低迷，近月压力较大，油厂降价力度较大，若9月合约随着交割的临近仍无法企稳，则1、5月合约期价仍难有表现。 | 买豆粕1月抛菜粕1月 | 胡华挺 0571－87219375 |
豆油 | 国内豆油库存压力依旧，且现货疲弱，10月前基差存季节性走强需求，压制期价；重点关注库存及现货价情况，在库存出现实质削减或1月基差回到-100前，基本面角度依旧偏空。 | 1月空单以5天线为止损持有 | 胡华挺 0571－87219375 |
棕榈油 | 马棕8月底库存205万吨，市场预期195万吨，7月库存168万吨；2008年至今，9月库存较8月全部环比上；10月库存较9月仅有一年下降。国内棕榈油库存持续减少。油脂继续做空风险点：1、油脂10-12月易反弹；2、绝对价格低易出现抄底资金。 | 观望 | 胡华挺 0571－87219375 |
鸡蛋 | 9月后鸡蛋现货或面临季节性下跌。不过JD1501已有一定的贴水，后市以寻找逢高抛空的波段操作机会为主，关注9月交割时基差情况。技术上，JD1501上方强压力4700元/500千克。操作上，前期空单继续持有，依托10天线止损。 | 空单继续持有 | 陈少文 0571－87219375 |
白糖 | 国内工业库存量仍在300万吨左右，未来两个月的基本面依然整体偏宽松。盘面上，由于糖价三年大周期回暖的预期和结转库存短期消化困难的矛盾，尽管现货和外盘拖累郑糖连续新低但是做多资金仍在不断涌入，目前多空分歧依然不小，导致日内价格波动加剧。操作上谨慎投资者观望或日内短线，建议在现货持稳后再尝试持有多单。 | 观望或短线 | 王俊啟 0571－87219375 |
棉花 | 目前市场预期全额补贴，这意味着下游定价，按需求端的情况看偏空，因此当前的政策面炒作较为利空。因政策不确定性依然客观存在，产业链上下游对于新棉的定价较为迷茫，目前新棉已开秤地区有价无市，短期惜售的情绪较为强烈。现货坚挺的状态或将保持至10月底，且期货价格已大幅低于开秤初期新棉成本，因此下跌空间受限。但近期政策面异常敏感，建议回避政策炒作，观望为主。 | 观望 | 王俊啟 0571－87219375 |
PTA | 原油连续下行，PX弱势。PTA利润开始好转。且由于整体开工低位，原料PX短期难有起色。另一方面，下游旺季并不明显，后期需求对行情带动有限。操作上，短线或观望。 | 短线或观望 | 来斌 0571-87213861 |
LLDPE | 原油疲弱但乙烯价格居高不下，成本端喜忧参半；从供应来看，9月检修装置有所增加，但后市煤化工供应稳定后产能压力较大；需求端来看，下游库存整体仍处低位，但本月中秋国庆双节，需求恢复缓慢。十一长假库存积累，节前石化销售态度将相对积极。近期石化普遍调降，L1501重回跌势，短空操作，关注后市多L1501空PP1501机会。 | 短线 | 马惠新 0571－87213861 |
玻璃 | 9月以来市场一直维持续南强北弱格局，华南、华东市场价格稳步上涨。华中、沙河地区则平稳为主，南北之间价格差异逐渐加大。主要原因还是供需矛盾问题，华南、华东玻璃消费量远大于华中、沙河地区。 | 短线 | 沈潇霞 0571-87213861 |
甲醇 | 港口库存维持高位，预计未来将出现回落趋势，市场利空消息基本出尽，后市不太有新的利空出现，现货价格趋稳，西南装置问题、山东烯烃问题以及10月外商谈判等多因素或在后市持续发酵影响盘面，甲醇1501经过前期下跌以后，后市继续下跌空间有限，可尝试做多 | 1501逢低做多并持有，注意仓位控制 | 吴铭 0571-87213861 |
铁矿石 | 到港量有所减少，港口铁矿石库存增幅放缓；但从发运量分析，之后几周的到货量或继续回落，港口库存延续之前的下降局面可能较大。需求端看，钢厂铁矿石库存可用天数回落至28天，后市或有补库需求。综合来看，矿石短期或有反弹，建议前期空单逢低减持。 | 空单逢低离场观望 | 王楠 0571-87219355 |
两板 | 纤板目前1月合约价格仍然低于仓单成本。从生产成本角度来看，纤板原料、人工成本上行趋势较难改变，现货价格较难出现下行。临近交割，仓单数量增加至246张，但是由于纤板货源相对充足，符合市场预期，仓单增加对远月影响相对较小。目前价格卖出套保吸引力较弱，多单可继续持有，62一线可逢高减持。 胶板从9月仓单情况来看，随着工厂参与度的增加，仓单数量陆续增加。从9月持仓来看，后期仓单数量或继续大幅增加，在一定程度上改变市场对胶板交割数量预期，对1月合约造成压制。操作上，上方134-135一线有一定压力，可逢高短空。 | fb逢高减持，bb短线 | 来斌 0571-87396381 |
股指 | 股指进入压力区间，抛压渐大，短期或延续调整，建议原多单减仓。 | 多单逢高减仓 | 黄贤爱 0571-87215357 |
国债 | 8月新增贷款符合预期，尽管社会融资需求乏力，但未对债市形成扰动，建议观望。 | 观望 | 沈文卓 0571-87215357 |
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