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宏源期货郭志红:国债期货暂以短线操作为主

最新高手视频! 七禾网 时间:2014-07-23 09:13:13 来源:宏源期货
要点

一、行情回顾。周二,5年期国债期货盘中微升,收盘持平。主力合约TF1409开盘93.064,最高93.202,最低93.0036,收盘于93.036,上涨0.002,涨跌幅为0.00%,成交量为1583手,持仓量为7313手。TF1412、TF1503合约分别上涨0.018和0.034,涨幅分别为0.02%%和0.04%。三张合约总成交量为1653手,持仓量为8340手。

二、资金面。周二,除隔夜外,其他资金利率趋紧。上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)隔夜利率下行6.5BP至3.2530 %,7天利率上行15.4BP至3.8480 %,14天利率上行16.8BP至5.1590 %;银行间回购加权利率1天利率下行5.5BP至3.3093 %,14天利率上行12.41BP至5.1873 %,21天利率上行11.11BP至5.3922 %。

三、现券市场。TF1409合约的银行间CTD券为140013.IB ,IRR为3.1617%,基差为0.14,该券当日收于98.9894,收益率较昨日下行3.00BP。债券市场方面,固定利率国债到期收益率中长端下行为主,呈现平坦化,5年期、10年期收益率分别下行0BP、3BP至4.0550%、4.2717%。中债国债类指数上行,其中中债国债总指数上行0.13BP至146.37 ,固定利率国债指数上行0.13BP至146.72 。

四、财经资讯。

1、2014年6月末金融机构外汇占款减少882.8亿元,结束连续10个月正增长。6月末财政性存款余额减少3031.2亿元。6月市场因此增加的流动性约2148.4亿元;2、国开债发债规模被调减近六成,3年期中标收益率4.8141%,预测均值4.88%,投标倍数为6.01;5年期中标收益率4.92%,预测均值4.99%,投标倍数为5.81;7年期中标收益率为5.1144%,预测均值5.22%,全场投标倍数为8.78;3、央行公开市场周二未进行任何操作;4、12金泰债未按时足额偿付本金及利息, 12津天联发行人及控股方的董事长已失联多日。私募债进入风险释放期。

五、结论及投资建议。上半年GDP同比增长7.4%,经济企稳且工业增长恢复;楼市去库存以及银行信贷供给改善或分流债市资金;货币政策定向宽松力度可能不及上半年;本周新股集中发行累计冻结资金近万亿,外汇占款结束10个月净增长,对资金面的负面冲击对期债利空;一级市场,国开行3期固息债中标收益率低于预期,投标倍数攀高,由于央行周二公开市场未进行任何操作,加上国开行发债规模调减以及目前金融债收益率具有绝对优势,招标形势较好符合情理。周二,期债主力合约TF1409盘中一度微升,收盘持平。收益率在前期快速走高后企稳,交易情绪稍显谨慎,此次资金趋紧对收益率的影响可能相对有限,目前除汇丰PMI初值之外处于数据空档期,期债波幅或较小,暂以短线操作为主,观察后期政策走向。
责任编辑:李婷

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