【发鹏采访】为何坚持且深爱用期权提高收益
自上次2018.12.18沈发鹏老师在策略星学院网上教学的首秀后，咏春小姐姐收到很了很多粉丝的表白，还有老师公众号自带的大粉丝，小姐姐也是被大家的热情所感染，所以特地约了沈老师做了一次小小的采访~初次采访我还有点小紧张呢，让我们一起走近这位圈粉你的老师吧~
Q1
咏春小姐姐：沈老师您好！了解到您拥有逾10年资本市场投研经验，那请问您可以和大家分享一下您第一次是怎样接触交易的？又为何对它坚持且深爱了这么多年呢？
沈老师：我自己接触交易确切的时间应该是2007年初，当时我还是大学二年级，可能是因为全民炒股，大家也知道那一波大牛市，我也属于一个新生力量被完全吸引进去了。第一笔交易呢是用自己的生活费去参与的交易~
至于深爱这个感性的话题呢哈哈，因为自己刚进去的时候市场很疯狂，自己也没有想过要会怎么（bao）样（fu）哈哈哈，没想到用自己那么一点小小的生活费发现收益率很高很高~，结果如果你都能猜的到，初生牛犊不怕虎，赚的是很快也很嚣张，但是17年6124点之后，我也死的很惨，我的生活费都是拼凑借的，经过那次事件之后让我知道了资本市场是我之前不太了解就盲目参与了。
但恰恰是这种先赢后输的心态，我自身也是理工科出身，本身对所有的事情喜欢去刨根问底，所以因为那次的先成功后失败的交易经历，自己又因为有刨根问底的那么一种心性，就逐渐的爱上了交易，去琢磨为什么我输了钱？为什么之前又赢了钱？后面该怎么做又更好？
咏春小姐姐：哦哦~一次兴趣使然的交易，最后因为理工的特性让我们的沈老师深陷其中，不能自拔，一直到现在呀~
Q2
咏春小姐姐：您现在也是每天在坚持发表公众号——发鹏期权说，我想就是为了帮助更多的人了解期权，请问是什么让您萌发了想要开设公众号的想法呢？
沈老师：首先呢，发鹏期权说公众号其实是从去年10月份才开的，时间比较短，出生了三个月；其次我自己接触期权有些年头了，在我自己朋友圈客户圈都知道我做期权蛮久了，但为什么之前没写？今年写了呢？
恰巧也是因为十月份50etf这个市场的大幅波动带来的很多的参与者，而这些参与者使得市场上增加了很多一些兴趣导致的事情，比如说我有些朋友就参与了一些类似于分仓软件，这些可能是违规的，但恰恰是因为这些朋友在跟我聊到了，我就想我既然已经这么了解期权，而且每天都在交易，为什么不把自己的这个交易想法当做日志用这样的形式记录下来呢？
一方面是能帮助更多人了解期权，另一方面也是自己的一个长期记录，我想着想着就会这么写下来了~
咏春小姐姐：我觉得这是一件非常有意义的事情，不仅能给自己每天的一个交易做一个日志记录来反馈反馈，同时能帮助更多的人。
Q3
咏春小姐姐：您现在管理着1500多万的产品规模，请问您对于这些资金是怎样的一个心态呢?
沈老师：实话目前来讲我的产品规模不算大，我希望将我的这个规模能够做得更大~目前我作为投资经理算是一个很小的经理来讲，我觉得这是一个比较初级或者比较受限的一个规模。
对于我来说，我从来没有想过这个规模有多大？您说对于资金的规模是怎样的一个心态，我觉得对我来讲，我在意的不是这个，我希望规模更大，但是从我心里来讲，我更在意的是这1000多万的委托人对我的信任，因为我知道不管我现在管理的是1000多万还是未来管理更多的一个亿两个亿的甚至是十个亿，我承载的是委托人对我的一个完全的信任，因为他们把他们的身家交给了我，所以对于我来说，我做交易更多的是交易金融信用。
我的心态在管理委托人的资金的时候可能比我自己的钱还会更加的认真和谨慎，因为他是我的朋友~~~
Q1
咏春小姐姐：对于刚开始学做期权的人来说，难度还是比较大，我自己就深有体会~那么请问您有什么好的学习建议可以让我这个小白可以快速学习并掌握期权这个交易工具的呢？
沈老师：你还别说~这个问题如果是16年17年或者是18年初来问我的话，那时候虽然我在交易期权，你这么问我我可能会建议你别这么快参与，至少得等自己去把一些书都看看，了解了一年半载之后再说。
但现在我觉得包括策略星学院做了很多投资者教育这件事，包括我们也能在市场上买到期权从入门到精通的一些书，特别是类似于策略星学院这样的做期权的基础教育的教育机构多了之后，我认为小白在自己力所能及的情况之下，多多参与这一类线下或者说是线上有形的交易培训课程，我认为可能是一个比较好的方法。
同时呢去配合自己去看书，我想这样两相结合会比原来提升期权的交易能力要更快，同时我觉得要适当的用资金去小规模的参与，在自己不太能够了解的时候呢，还是要保持对市场的一个感知度，因为你如果不参与，你就没有实盘的一个感觉~~
哈哈因为模拟人人都是股神和大咖，但是实盘往往会不一样~
Q2
咏春小姐姐：您认为期权做量化的话，它最大的难点是什么呢？
沈老师：我就国内的情况来说一下自己的看法。我认为有三点：
第一，所谓的量化，我觉得是一种思维体系哈，其实量化的核心是在于把风险配置搭配合适的地方。目前国内期权的数量有限，我们如果按照按分品种风险的配置的话，现在可配的地方比较少，这是第一个难处。
第二个难处是目前的关于期权方面数据也好，还有一些交易支持的软件也好，还有包括一些量化回测的平台也好，目前都处于发展的初期，这些工具和这些数据相较于国外差距比较大。而且对于一般交易者来讲比较难获得，这是第二个困难。
第三个困难是本身是期权策略做量化，他相比原来的一些股票或者是期货，它有更多的变化，而这个变化一般的参与者是很难去了解的，必须得经过一段时间的沉淀和参与之后，对期权的策略有了足够的认识，才能做到更好的量化，因为期权的变化确实是最多的。
目前想到的就这三个难处，第一个是期权的品种少，分散度不一定够，第二个是目前国内的软体环境导致的期权量化这个事呢要不只能是你自己从开发到自己的数据处理到你最后的策略回测都是自己做，要不然你就很难做得到，第三个那就是期权本身的策略的丰富度导致很多人比较难以去掌握期权策略的调整。
Q3
咏春小姐姐：在您的交易过程有没有比较难忘的交易经历给我们分享呢？
沈老师：做期权交易最难忘的经历是有两次。
第一次呢是我做外汇期权，我自己接触期权是2012年，当时 13年的黄金，一天的100美金开始下跌，我当天所有的账户全部绿死，那是一次我双卖的一个比较失败的经历，比较难忘因为输的很惨~
第二次呢是国内的50ETF期权，应该是在15年的6.7月份，当时我的策略主要是无风险套利，主做的是IH就是50股指期货和期权之间的升贴水套利。
当时因为50股指期货四月份刚上，从四月份到六月我在开始呢那段时间套利的利润很丰厚，因为我们在几个月时间做到了12%左右的套利润，它对我的策略来讲是很高的，但是对我印象最深的不是之前利润很稳定，反而是六月之后有几天股灾出现之后，盘中两者升贴水的差价出现了异常，特别是上证50。我不知道有没有人记得有盘中出现跌停，再拉到接近涨停再停盘的。
所以对于我做套利的来讲，股指期货端发期权端是双边反向的，去做的对冲，但是在那样的一个过程当中，我在某一天的盘中认为利润可以出来之后导致某一腿平掉，而另外一腿没有平掉，恰恰遇到了当时50的急速的反弹。那一天导致我之前的利润全部亏掉，所以其实这两次都是我失败的经历，为什么难忘就是因为失败了~
Q4
咏春小姐姐：您做期权交易时更倾向做期权买方还是卖方呢？
沈老师：我觉得这个问题就我来讲的，我目前的头寸是偏卖比较多，但是从我来讲，没有绝对的买方和卖方的，因为时间上对我来讲，可能我的策略里面大部分是收时间价值的卖方，但是也有少部分时候我是要去做买方的。
同时即便是我在做双卖的时候我们也都会用很多的买方买权来覆盖我的卖权的风险，或者说是去对冲掉我卖权的一个极端风险，以让我不要去吃像2013年的亏，所以其实对我来讲，我做期权交易，你要说是倾向的，我是倾向卖的，但其实我认为买和卖是分不开的，即便是做买的也需要卖去平衡成本，做卖的更需要做买去对冲风险。
Q5
咏春小姐姐：那老师您可以和大家分享一下您在期权交易时最常用的策略吗？
沈老师：最常用的策略是两个：第一个是双卖，第二个是比率。因为我自己的策略主要是做波动率的，在波动率比较高，或者说是我预测不太会有大幅上行空间的时候，我一般会采取双卖。另外一个策略是做比率，因为我自己也会做一些波动率期权结构以及波动率曲线结构，特别是曲线结构会用到比率差价比较多。
Q6
咏春小姐姐：如果市场开了深100etf期权或者沪深300etf期权，对于投资人有什么好处呢?
沈老师：我觉得好处有两点，第一点就我们期权交易者来讲它扩充了期权交易的品种，刚我也提到了品种越多越好，我觉得第二个站在更宏观的角度去讲，目前国内做阿尔法也好还是做收益增强来讲，特别是座阿尔法，缺少对冲工具，比如说目前主要的对冲工具就是上证50，沪深300股指期货和上证上证50股指期货以及中证500股指期货。实际上我认为这几个股指期货它代表不了所有的股票市场。
所以我觉的这两个期权开出来之后，首先是增加了衍生品品种，第二个字是为对冲的一些策略提供了更丰富的对冲工具。
Q1
咏春小姐姐：您在2019.1.19将在成都开办期权提高班的培训课，请问本课程适合什么样的人群呢？
沈老师：嗯，我个人觉得这个课程是需要你已经参与了一段时间期权，已经对期权的基本策略有一个简单的认识，但你发现你的交易的结果可能不是太好，或者不是太满意，或者说呢？你希望将你的策略再度的丰富一点，体系化或者你希望往波动率策略方面去发展，或者你想要往卖方策略方面去走的这个情况我认为是适合你去参加的。
因为对于本次培训在写课程内容的时候，我自己的定位是希望能给投资朋友提供一些基础之上的期权投资的一个交易心得，特别是波动率交易。
Q2
咏春小姐姐：您认为本课程最大的亮点在哪里呢？
沈老师：Emmmm~这个自卖自夸不太好~~
我自己觉得吧（羞涩的笑），因为其实我自己接触期权这么多年，之前我也经常去周围的券商、经济机构去讲过期权，我之前也从来都是没有去考虑过要将它很体系化。这一次是我第一次体系化的把自己的期权交易的方法浓缩为两天的时间展现在听众的面前。
还有一点是偏于波动率，偏向于波动率交易和实践交易，从我目前了解来看，好像浓缩于波动率策略方面的比较少。确实之前没有这么精炼的总结出来全部展示，这切切实实是我交易这么多年的一个交易结晶。
Q3
咏春小姐姐：本次培训一定有您多年交易的心得和技巧分享，最后请问老师什么想要送给我们的学员吗？
沈老师：那我就再说一句：期权时代已经来了，品种会越来越多，我会和你们在一起，一起迎接这个时代！
讲师介绍
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课程大纲
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第1天
➤ 1.期权希腊字母(Greeks)释义与讲解。
希腊字母(Greeks)释义；
实践中的Greeks特征说明。
➤ 2.期权风控必备工具说明与讲解。
Greeks与组合价值压力测评工具；
保证金压力测评工具。
➤ 3.期权打辅助之保险策略。
基本保险策略
黑天鹅保险策略。
➤ 4.期权打辅助之收益增强策略。
备兑策略(Cover Call/Put)；
卖出认沽建仓策略(Put White)。
➤ 5.期权打辅助之保险与收益增强组合运用。
低位建仓组合运用技巧；
高位出货组合运用技巧。
➤ 6.波动率的高低判断方法与技巧。
波动率锥法(分位法)；
隐含-实际波动率差法。
第2天
➤ 1.卖方长期收租策略技巧。
不同行权价期权的选择；
不同到期月期权的选择；
Call/Put切换增收技巧。
➤ 2.卖方策略风险控制方法与技巧。
Delta冲销方法与技巧；
总Greeks风控方法与技巧。
➤ 3.波动率统计套利策略方法与技巧。
跨月波动率差；
波动率偏斜(Skew)；
事件、形态套利。
➤ 4.期权无风险套利策略方法与技巧。
平价/箱型/凸性套利；
基差回归套利。
课程费用
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3500 元/人
前3位 报名者直享2999 元/人
请添加咏春小姐姐，ID：yongchunbeauty
留言：提高班 即可报名咨询
上课时间：2019年1月19-20日
上课地址：成都市高新区（具体地址另行通知）
参与要求：自带电脑，课程搭配使用咏春软件
推荐指数：★★★★★