日内交易策略

一、黑色

铁矿石：

1、基本面: 周三港口累计成交107.8（+21.81%）万吨，现货价格持稳，成交小幅回升，盘面高位震荡，市场整体表现平稳，中性；

2、基差：日照港PB粉现货543，折合盘面608.4，基差121.4，贴水率20%，升水期货，适合交割品金布巴粉现货价格487，折盘面546，基差59，偏多；

3、库存：港口库存13941.33万吨，环比增加81.31万吨，较去年同期减少397.37万吨，MYSTEEL统计钢厂铁矿库存为25.9天，去年同期是23天，中性；

4、盘面：20日均线走高，价格在20日均线上方，偏多；

5、主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空；

6、结论：市场上冲遇阻，价格高位震荡，目前基本面仍较平稳，虽然到港将增加，但是由于下个月中旬面临春节前补库，库存压力不大，无重大利空，短期参与回调。铁矿石1905:492空，目标480，止损495.

螺纹：

1、基本面：供应方面近期唐山地区下发通知要求严格执行限产，徐州地区昨日传出停产半个月消息，总体供给受环保压力逐渐趋严，需重点关注产量变化。需求方面，北方地区需求进入淡季，北材南下加量且高于往年同期，本周下游成交量略有回升；中性

2、基差：螺纹现货折算价3955.2，基差530.2，现货升水期货；偏多。

3、库存：全国35个主要城市库存296.87万吨，环比增加2.75%，同比减少0.33%；中性。

4、盘面：价格在20日线上方,20日线向下；中性。

5、主力持仓：螺纹主力持仓空增，偏空。

6、结论：昨日螺纹期货价格继续窄幅震荡，仍无明显趋势，现货价格亦基本走平，下游成交量继续小幅回暖，目前库存仍偏低，钢厂挺价意愿较强，但由于接下来反弹持续性不强，谨防回落，操作上建议螺纹1905合约日内3400-3500逢高做空。

热卷：

1、基本面：供应方面近期唐山地区下发通知要求严格执行限产，徐州地区昨日传出停产半个月消息，总体供给受环保压力逐渐趋严，需重点关注产量变化。需求方面下游汽车家电等销量增速持续表现不佳，总体需求持续偏弱；中性

2、基差：热卷现货价3790，基差342，现货升水期货；偏多

3、库存：全国33个主要城市库存190.52万吨，环比减少3.93%，同比增加5.78%，中性。

4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多

5、主力持仓：热卷主力持仓多减；偏多。

6、结论:昨日热卷期货价格基本走平，无明显行情，目前价格经过反弹之后继续上行空间不大，操作上建议热卷1905合约日内3380-3500区间操作。

焦煤

1、基本面：国内供给相对偏紧，进口煤政策有所松动，缓解部分情况；下游限产整体宽松，但有所加强。焦煤整体震荡运行，偏中性

2、基差：现货市场价1417.5，基差222；现货升水期货；偏多

3、库存：库存为1618.33万吨，增24.65万吨；偏空

4、盘面：20日线震荡运行，价格与20日线相交；偏中性

5、主力持仓：焦煤主力多翻空，偏空

焦炭

1、基本面：第四轮提降之后，现货价格暂时稳定；部分焦企提涨100元/吨，钢厂并未执行，钢焦博弈剧烈；唐山、徐州等地限产增强；预计焦炭震荡运行，偏中性

2、基差：现货市场价2300，基差273；现货升水期货；偏多

3、库存：库存为450.46万吨，增4.53万吨；偏空

4、盘面：20日线震荡运行，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦炭主力空减，偏空

硅铁：     

1、基本面：硅铁现货市场整体依旧处于偏弱阴跌态势，成交持续不善，交投双方皆多有悲观预期；偏空。

2、基差：现货价格6300，基差200，现货升水期货；偏多。

3、库存：仓单204张，7140吨，厂家绝大多数维持正常排单走货状态，库存维持低位；偏多。

4、盘面：20日线向下，期价在20日线下方运行；偏空。

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多。

6、结论：此轮钢招并未给市场带来多少利好层面的刺激，硅铁现有行情主体上仍是缺少成交支撑，不排除后续进一步出现议价交投的局面，弱势窄幅震荡运行。硅铁1901：6150附近空，止损6200。

锰硅：

1、基本面：钢厂稍有压价、原料锰矿价格松动、年底部分工厂存在资金压力，多重利空信息影响下，近期业内行情明显悲观，价格也随之下行；偏空。

2、基差：现货价格8575，基差511，现货升水期货；偏多。

3、库存：仓单0张，当前现货供应仍显紧张，库存较少；偏多。

4、盘面：20日线向下，期价在20日线下方运行；偏空。

5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多。      

6、结论：目前硅锰合金面临着锰矿和钢厂的两面夹击，硅锰厂操作难有足够积极性。就短期走势而言，硅锰价格或继续弱势运行，预计大幅波动的可能性不大。锰硅1901：8000-8200区间偏空操作。

二、化工

PTA：

1、基本面：短期现货供应面货源偏紧的情况仍能维持，下游信心有所恢复后，聚酯停车压力有所缓解。但中期看，市场仍然面临转弱担忧，后市聚酯面临季节性淡季，部分富裕PTA将调配供应市场，市场预计本月末PTA的供应会有所缓解。总体PTA近强远弱。中性。

2、基差：现货6605，基差431，升水期货；偏多。

3、库存：PTA工厂库存3-5天，聚酯工厂PTA库存2-4天；中性。

4、盘面：20日线向上，价格20日线上；偏多。

5、主力持仓：主力持仓多单，多增；偏多。

6、结论：投资者反弹空单操作为主。PTA1905：反弹至6300附近抛空操作，止损6400。

MEG：

1、基本面：随着船只正常入库后，MEG华东港口库存仍将维持堆积过程中，市场现货将陆续宽容，乙二醇供需格局偏差。偏空。

2、基差：现货5745，基差125，升水期货；偏多。

3、库存：华东主港地区MEG港口库存约71.7万吨，高位水平；偏空。

4、结论：乙二醇反弹抛空思路为主。EG1906：反弹抛空操作，止损5700 

纸浆：

1、基本面：目前进口针叶浆市场供应平稳，下游纸厂出货情况提升有限，开工率降低，浆市需求难有明显增量，国内港口库存处于历史高位且处于累库周期；偏空

2、基差：12月19日，山东地区针叶浆交割品牌智利银星市场均价为5575元/吨，SP1906夜盘收盘价为5068元/吨，基差为507元，期货贴水现货；偏多

3、库存：截至11月末，青岛港纸浆总库存约95万吨，环比增加约18.75%，同比增加约 150%。常熟港纸浆总库存约54万吨，环比增加约14.89%，同比增加约38.46%。保定满城和132仓库纸浆总库存约1400车，环比减少约6.04%，同比增加约 129.51%；偏空

燃料油：

1、基本面：目前新加坡燃料油供应充足，库存连续出现累库而需求端增速年内高点仅为3%，市场结构偏弱；偏空

2、基差：12月18日舟山保税燃料油为385.5美元/吨，FU1905夜盘收盘价为2487元/吨，基差为168元，期货贴水现货；偏多

3、库存：截止2018年12月12日当周，新加坡渣油库存录得1959.4万桶，较前一周减少24.4万桶或1.22%；偏多

4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空

5、结论：国际原油走势疲软，船用燃料油市场操作氛围谨慎，短期燃料油期货建议偏空思路操作。FU1905：逢高抛空，止损2510

塑料 

1、 基本面：国际原油低位震荡， PE近期反弹后震荡，国内PE厂家开工率85.9%，较上周上升，现货价格稳，库存中性偏低，基差强势，神华拍卖PE成交率11.1%，LLDPE华北成交无，华东成交无，中性；

2、 基差：LLDPE华北现货9250，主力合约1905基差555，升水期货6.0%，偏多； 

3、 库存：石化厂家库存62万吨，偏多

4、 盘面：主力LLDPE 1905合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多； 

5、 主力持仓：LLDPE主力持仓净多，减多，偏多； 

6、 结论： L1905日内8650左右逢低做多，8600止损； 

PP

1、 基本面：国际原油低位震荡，PP近期反弹后震荡，国内PP厂家开工率83.7%，较上周上升，现货价格略跌，库存中性偏低，基差强势，神华拍卖PP成交率34.5%，均聚拉丝华北成交9000，华东成交9185，中性；

2、 基差： PP华东现货9225，主力合约1905基差590，升水期货6.4%，偏多；

3、 库存：石化厂家库存62万吨，偏多

4、 盘面： 主力PP 1905合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多；

5、 主力持仓：PP主力持仓净多，增多，偏多； 

6、 结论：PP1905日内8700左右逢高做空，8750止损；

原油1903：

1.基本面：鲍威尔称，美联储已达中性利率区间的低端，决策不受政治影响，海外经济放缓和金融市场波动增加并未上根本改变美国经济前景，缩表步伐不变，缩表未明显干扰市场；美联储下调了今明两年GDP增速和通胀预期，预计2019年加息两次，上次预计为三次；中性

2.基差：12月19日阿曼原油现货价约为55.68美元/桶，巴士拉轻质原油现货为58.19美元/桶，基差55.77元/桶，升水期货，偏多

3.库存：美国截至12月14日当周API原油库存增加345.2万桶，预期减少247.5万桶；美国至12月14日当周EIA库存预期减少120.8万桶，实际减少49.7万桶；库欣地区库存至12月14日当周增加109.1万桶，前值为增加114.8万桶；截止至12月19日，上海原油库存为272.4万桶；偏多

4.盘面：20日均线偏下，价格在均线附近运行；偏空

5.主力持仓：截止12月11日，CFTC主力持仓多减;截至12月11日，ICE主力持仓多增；中性；

6.结论：美联储维持加息决议，EIA库存减少不及预期，今日原油预计震荡偏弱；SC1903：396-405区间反弹偏空操作

甲醇1905：

1、基本面：目前西南气头企业停车增加，卡贝乐近日有停车计划；环保影响山西、河北、苏北等地焦化企业限产或停车；但煤制整体开工正常，且短期停车装置国宏、神木等恢复；新建装置鲁西下周有望产出精醇，港口库存高位，供应整体宽松；需求面，MTO变化不大，大唐、兴兴、中原乙烯依旧停车中；西南部分下游二甲醚停车，需求弱化，其他下游变化不大；中性。

2、基差：现货2400，基差-80，贴水期货；偏空

3、库存：江苏甲醇库存在44.54万吨（不加连云港地区库存），较上周四（12月6日）上涨5.02万吨，涨幅在12.70%；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线上方；偏空

5、主力持仓：主力持仓空单，空减；偏空。

6、结论：原油震荡下行，美联储加息确定，甲醇下游需求仍未恢复，预计今日偏空震荡；MA1905：2430-2520偏空操作

沥青： 

1、基本面：东北市场，焦化需求带动出货，炼厂库存下降，沥青价格推涨。华南市场，受资源供应低位利好，沥青价格坚挺，但与华东价差已高达500元/吨。长三角以及山东、华北市场需求疲弱，沥青价格再度下跌。西北市场，价格理性回调，但市场仍在观望，仍有下行空间。总的来说，目前沥青市场仍难寻利好，整体将延续下行。中性。

2、基差：现货3000，基差306，升水期货；偏多。

3、库存：本周库存较上周减少2%为34%；中性。

4、盘面：20日线向下，期价在均线下方运行；偏空。 

5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空。

6、结论：预计近期沥青价格将震荡偏弱。Bu1906：2750附近空单入场，2780附近止损。 

橡胶

1、 基本面：供给未有明显减少，供应过剩，偏空

2、 基差：17年全乳胶现货10400，基差-905，现货贴水期货；偏空。

3、 库存：青岛保税区库存减少，上期所库存历史高位；偏空。

4、 盘面： 20日线向上，价格20日线上运行；偏多。

5、 主力持仓：主力持仓净空，增空，偏空。

6、 结论：空单持有。

PVC：

1、基本面：昨日电石个别出厂价下调，整体市场观望。PVC企业电石到货状况不一，北方多数下游待卸车数量仍在增多，多数电石企业出货压力也在加大，供需矛盾仍突出。中性。

2、基差：现货6670，基差155，升水期货；偏多。

3、库存：社会库存环比下降7.20%至11.6万吨。中性。

4、盘面：价格在20日线上方，20日线向上；偏多。

5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多。

6、结论：预计短时间内震荡为主。PVC1905：6540附近空单入场，6600附近止损。

三、金属

铜:

1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限，中美贸易战发酵,国内11月数据继续不佳；偏空。

2、基差：现货48250，基差160，升水期货；中性。

3、库存：12月19日LME铜库存增6350吨至128350吨，上期所铜库存较上周减2121吨至131042吨；中性。

4、盘面：20天线以下运行；偏空。

5、主力持仓：主力净持仓多，多减；偏多。

6、结论：沪铜延续弱势震荡整理为主，沪铜1902:反弹48800附近空，目标48000.止损49300。

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，俄铝事件缓；中性。

2、基差：现货13580，基差-85，贴水期货；偏空。

3、库存：上期所铝库存较上周减24442吨至688825吨  ，库存高企；偏空。

4、盘面：20天线以下运行；偏空。

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空。

6、结论：沪铝还是弱势震荡下探，遇到14000阻力，沪铝1902：13500~14000区间，逢高抛空。

锌:

1、基本面：伦敦12月13日消息，世界金属统计局（WBMS）公布报告显示，2018年1-10月全球锌市供应过剩14.63万吨， 2017年整年供应短缺43.1万吨。2018年1-10月全球精炼锌产量同比下降2.4%，消费量同比减少6.6%。全球精炼锌需求量较2017年1-10月减少77.4万吨。2018年10月，全球扁锌锭产量为113.66万吨，消费量为113.38万吨。偏空。

2、基差：现货21720，基差+760；偏多。

3、库存：12月19日LME锌库存增加2925吨至130775吨，12月19上期所锌库存仓单较上日减少0吨至3239吨。偏空。

4、盘面：昨日震荡走势，收20日均线之上,20日均线向上；偏多。

5、主力持仓：主力净空头，空减；偏空。

6、结论：供应再次出现短缺；沪锌ZN1902：多单持有，止损20700。

镍：

1、基本面：长期：不锈钢扩张，镍电池增涨前景好，需求增涨点显著，镍矿供应增速有限，总体供需偏紧。短期：镍矿库存高，菲律宾解禁远期供应增加，下游虽然受到限产与检修影响，但对于将来几个月还是增产的预期，不锈钢产量仍在增加，如何消化成为重要问题。现货端上，贸易商与下游均有买货，情绪有所转好。偏空

2、基差：现货92200，基差2820，偏多  现货俄镍89175，基差-205，中性

3、库存：LME库存209634，-150，上交所仓单13437，-42，中性

4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下运行，偏空

5、主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空

结论：镍1905：中期思路不改，反弹拉开空间再抛空。短线20均线上下波动，日内交易为主。

黄金

1、基本面：美联储震慑市场，美股重挫，美元大涨，美长债收益率大跌；美联储加息25个基点，同时下调了对2019年加息次数和经济增长的预测，但市场似乎认为声明不够鸽派；意大利与欧盟达成预算协议，欧盟委员会决定不对意大利的预算问题实施惩戒程序；美国11月成屋销售创7年半来最大同比跌幅，环比意外上涨；中性

2、基差：黄金期货282.55，现货278.39，基差-4.16，现货贴水期货；偏空

3、库存：上期所库存仓单2460千克，不变；中性

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空

6、结论：美联储如期加息，市场认为声明不够鸽派，美元美股多次波动，继续缩表，美长债收益率大跌，人民币汇率快速下行；美元大幅震荡，COMEX创新高后大幅回落，沪金冲高回落收涨，受美联储加息影响，今日低开高走可能性较高，短期仍将震荡。沪金1906：280-283区间操作。

白银

1、基本面：美股高开低走后收涨，投资者担心俄美石油产出和全球经济前景，美油暴跌7%；美联储凌晨三点将公布利率决定，料加息25个基点，面对特朗普的持续施压，美联储或陷入政策两难；白宫称愿意避免政府关门，给边境墙另寻资金；预算危机解除，意大利与欧盟接近达成一致；中性

2、基差：白银期货3583，现货3529，基差-54，现货贴水期货；偏空

3、库存：上期所库存仓单1100634千克，不变；中性

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空

6、结论：美联储如期加息，市场认为声明不够鸽派，美元美股多次波动，继续缩表，美长债收益率大跌，人民币汇率快速下行；； COMEX银大幅震荡，沪银大幅上行，金融属性凸显，短期仍将震荡下行。沪银1906：3550-3580区间操作。

四、农产品

豆粕：

1.基本面：美豆震荡回落，中国采购美国大豆力度低于美国预期。国内豆粕低位震荡，中美贸易谈判达成初步协议压制盘面，国内油厂大豆压榨利润转负，开机回落，需求端市场采购有所好转，关注年底需求端能否支撑价格。美豆月底有进口订单但是作为国储储备，市场并无采购，年底进口大豆到港仍有不足，或仍会出现偏紧局面。中性

2.基差：现货2974，基差210，基差调整后升水。偏多

3.库存：豆粕库存94.34吨，上周93.74万吨，环比增加0.64%，去年同期77.71万吨，同比增加282.36%。偏空

4.盘面：价格20日均线下方且均线方向向下。偏空

5.主力持仓：主力多单减少，资金流出，偏多

6.结论：美豆震荡偏强，中国从美国进口大豆支撑美盘，后续关注南美大豆天气情况；国内豆类震荡偏弱，消息面偏空影响和中美贸易争端和解压制近期盘面。油厂压榨利润转负近期开始挺粕销售，支撑豆粕价格。关注近期贸易谈判进展和国内需求情况。

豆粕M1905：短期2650至2700区间震荡，短线交易。期权卖出宽跨式组合策略。

菜粕：

1.基本面：油菜籽进口到港正常，进口油菜籽库存库存回升，现货市场菜粕需求进入淡季，整体成交转淡，价格回落，但对豆粕的替代支撑其消费。菜粕价格整体跟随豆粕震荡。中性

2.基差：现货2100，基差-71，贴水期货。偏空

3.库存：菜粕库存2.1万吨，上周1.73万吨，环比增加21.4%，去年同期4.6万吨，同比减少54.34%。中性

4.盘面：价格20日均线下方且方向向下。偏空

5.主力持仓：主力空单减少，资金流入。 偏空

6.结论：菜粕整体跟随豆粕走势，进口油菜籽加工利润尚可，中美贸易争端抬高菜粕和杂粕价格，短期跟随豆粕震荡，市场关注焦点仍集中在豆粕。

菜粕RM905：短期2200下方震荡偏弱，观望或者短线交易为主。

大豆：

1.基本面：美豆震荡回落，中国采购美国大豆力度低于美国预期。国内大豆价格基本保持稳定，东北地区大豆收储价下调令降低市场信心，前期部分地区降雨影响少数大豆蛋白含量压制价格，加上需求不佳，近期盘面低位震荡。但国产大豆和进口大豆价差不断收窄限制国产大豆下跌空间。中性

2.基差：现货3300，基差142，升水期货。偏多

3.库存：大豆库存573.37吨，上周571.07万吨，环比增加0.4%，去年同期424.82万吨，同比增加34.96%。偏空

4.盘面：价格20日均线下方且均线方向向下。偏空

5.主力持仓：主力空单减少，资金流出。  偏空

6.结论：美豆震荡偏强，中美贸易争端达成初步协议，中国开始进口美豆，后续关注南美大豆天气情况；国内豆类震荡走低，消息面偏空和贸易战和解压制近期盘面。进口大豆船期减少供应端或仍会紧张，贸易战尚有不确定性，吸引逢低买盘。

豆一A1901：短期3150附近震荡，短线交易或者观望。

白糖：

1、基本面：IOS:18/19年度过剩217万吨，之前预估过剩675万吨。印度截至12月15日产糖705万吨，同比增加2.1%。泰国：截至12月15日产糖119.85万吨，上榨季同期为49.6万吨；11月出口84.7万吨，去年同期37.9万吨。巴西11月糖出口191.74万吨，同比减少约13%；18/19榨季4-11月累计出口糖1505.2万吨，同比减少28.85%。2018年11月底，18/19年度本期制糖全国累计产糖72.68万吨；全国累计销糖32.12万吨；销糖率44.19%。2018年10月中国进口食糖34万吨，同比增加17万吨，环比增加15万吨。中性。

2、基差：柳州新糖现货5210，基差231（05合约），升水期货；偏多。

3、库存：截至11月底18/19榨季工业库存41万吨；中性。

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空；偏空。

6、结论：白糖目前处于利空基本面减弱阶段，价格表现为宽幅震荡筑底。成本支撑下方空间有限，同时由于新糖上市，供应短期增加，期货合约难有单边大涨动力。05合约并未有效突破5000关口，短期可背靠5000短空，突破5020新高止损。

棉花：

1、基本面：印度18/19年度棉花产量613.7万吨，同比减少2.4%，期末库存预计同比下降13%。国家棉花市场监测系统最新产量预测607.5万吨，同比下降0.9%。USDA:12月预计18/19年度全球产量2585万吨，消费2735万吨，期末库存1593.5万吨。2019年进口配额进入公示阶段。中国农业部12月预测棉花供需平衡表18/19产量594万吨，消费845万吨，进口150万吨，期末库存638万吨。10月进口棉花11万吨，同比增加41%，环比减少21%。中性。

2、基差：现货3128b全国均价15406，基差246（05合约），升水期货；中性。

3、库存：中国农业部18/19年度12月预计期末库存638万吨；中性。

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗；偏空。

6：结论：新棉大量上市，新疆产量符合预期，目前仓单增加，纺织企业前期参与国储拍卖库存相对较大，对美外贸订单减少，原料随用随买。短期市场供大于求，期货价格超跌。中美贸易谈判暂时不增加税收，给纺织外贸缓冲时间，同时3个月不确定因素较大，企业处于犹豫观望态度，备库不积极。期货目前底部基本探明，但反弹动力不强，需要等待上涨动力，05合约短期15000-15500区间震荡，中线多单回落15000附近建仓。

五、金融  

期指

1、基本面：中国央行决定创设定向中期借贷便利，定向支持小微和民营企业；同日，决定再增加再贷款和再贴现额度1000亿元，午后罕见公告称流动性合理充裕；美联储12月如期加息，暗示明年加息两次、此前为三次；鲍威尔称已达中性利率区间低端，明年任何一次会议都可能行动，利率路径不确定性很高，坚持缩表，政策不受政治影响，受此影响美股盘中大跌，昨日两市午后走弱，继续处于弱势下行局面；中性

2、资金：两融7673亿元，减少1亿元，沪深港股通昨日净卖出7.85亿元；偏空

3、基差：IF1812升水0.67点，IH1812升水3.05点， IC1812贴水11.7点；中性

4、盘面：IF>IH> IC（主力合约），IF、IH、IC在20日均线下方；偏空

5、主力持仓：IF 主力空增，IH主力空翻多，IC主力空减；中性

6、结论：美联储如预期加息，欧美股市持续走弱，中美贸易谈判进一步深入，然而市场对利好效应下降，国内指数缩量下跌，央行再度对中小微企业给予流动性支撑，难改宏观基本面下行压力，市场整体震荡偏弱运行。IF1812：3040-3110区间偏空操作；IH1812：2330-2438偏空操作；IC1812：日内逢高试空，止损4250

国债

1、基本面：美联储加息25个基点，符合市场预期，中国央行推出新的货币工具TMLF确保市场流动性稳定。

2、资金面：昨日央行进行进行公开市场操作投放600亿元流动性，本周以来累计投放400亿元。

3、基差：TS主力基差为0.3627，现券升水期货，偏多。TF主力基差为0.07，现券升水期货，偏多。T主力基差为-0.0229，现券贴水期货，偏空。

4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为17737.5亿、17618.10亿、38179.20亿；中性。

5、盘面：TS、TF、T主力在20日线上方运行，20日线向上；偏多。

6、主力持仓：TF主力净多，多减；中性。T主力净多，多减；中性。

7、结论：央行推出新货币工具，实际释放流动性，短期可以继续逢低做多。