宏源股指期货早评：本周或有止跌小反弹，但后市仍有走弱

股指期货数据大回放

1、股指期货行情

10月16日股市早盘冲高回落，午后跌幅继续扩大。主力IF1810合约收3110.2，下跌14.80 点（跌幅0.47%），成交量为30376手，持仓量为25682手；主力IH1810合约收2420.00 ，上涨4.40 点（涨幅0.18%%），成交量为18005手，持仓量为15109手；主力IC1810合约收4100.40 ，下跌93.00 点（跌幅2.22%），成交量16173手，持仓16800手。IF总成交量为43190手，总成持仓量为59744手，成交持仓比为0.72 ；IH总成交量为23539手，总成持仓量为26511手，成交持仓比为0.89 ；IC总成交量为25682手，总成持仓量为51741手，成交持仓比为0.50 。

2、股指期货价差分析

股指期货合约的期现价差（现货价-期货价）主力1809中，三大期指价差均有回落，且均转为升水。IF当月合约与沪深300指数的期现价差（现货价-期货价）为-9.23 ，价差与现货价格比-0.30 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-4.5 ，价差与现货价格比为-0.19 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-0.72 ，价差与现货价格比为-0.02 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，三大期指主力合约中，IF、IC多空均有减仓，IH多空增仓，新增持仓上，IF新净空而IH、IC均新净多。具体看，IF1810合约前二十大多头减仓1779手，前二十大空头减仓1735手，新增多单与新增空单之差为-44手；IH1810合约前二十大多头增仓173手，前二十大空头增仓118手，新增多单与新增空单之差为55手；IC1810合约前二十大多头减仓1775手，前二十大空头减仓1895手，新增多单与新增空单之差为120手。

结论及投资建议

昨日股市早盘冲高回落，午后跌幅继续扩大，沪指收盘下跌0.85%至2546.33，中小创领跌，创业板指和中小板指分别下跌2.68%和2.21%，两市成交金额继续萎缩至2360.69亿元。一级行业中，科技股、基础化工、建材、房地产领跌，金融、食品饮料、家电跌幅靠后。港股同样冲高回落但午后跌幅较小，至收盘恒指收涨0.07%，隔夜美股大涨，道指上行2.17%，欧股涨多跌少。人行连续12日暂停OMO操作，周二有1500亿元国库现金定存到期，但资金面延续边际宽松，SHIBOR多数下跌。

昨日公布9月通胀数据，CPI同比创7个月新高至2.5%，PPI同比升3.6%，较前值4.1%明显下行，整体符合市场预期，后市蔬菜、鲜果冬季涨价将继续支撑CPI高位，工业供需两弱的背景下PPI延续走弱。美国9月工业产出环比增0.3%（前值0.4%）、制造业产出环比增0.2%（前值增0.2%），美国经济继续保持强劲背景下美联储加息预期仍高。昨夜美国科技股、金融股大幅反弹，三大股指创3月26以来最大单日涨幅，欧股三大股指集体大涨，外盘回升或对A股存在一定利好支撑。但考虑到A股两融余额的持续萎缩至跌破8000亿元，质押盘在股价低位抛售压力较重，A股难以出现趋势性反弹。今日预计股指在连续下行后或有窄幅震荡整理，但抛压依然较重的情况下不适合抄底，期间IC仍将表现弱于IF和IH，今日可做空IC与IH的价差，本周后半段或迎来短暂的止跌小反弹，但趋势上仍在走弱，下周或仍有下行，周四周五可考虑空单再次入场。