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获取长期复利需要面对的现实和困难

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-10-04 14:37:20 来源:雪球 作者:聪明的资本

复利的魔力我们都知道,伯克希尔哈撒韦是最好的例子。


“复利”最让人激动的是哪一点呢??我想对大多人来说应该是它的结果,举个例子,10万元本金,每年赚25%的收益,30年后你将拥有8078万元的财富。


最近想到了一些关于复利不那么令人激动的方面,或者说是残酷的方面,与大家分享,帮助我们理解获取长期复利需要面对的现实和困难。


复利创造的奇迹般的结果激动人心,但是从绝对数量上看,它的大部分收益都在最后。继续上面的例子,10万元本金,每年赚25%的收益,30年后你将拥有8078万元的财富。现在,我们把8078万元的财富按时间顺序拆解,结果如下:


有3932.03万元的收益是在第28年、第29年、第30年这三年中获得的,最后三年时间占总时间长度的10%,创造的收益却接近总收益的50%.


有6983.73万元的收益是在最后十年获得的,占总收益的87%。看到了吧,前面的二十年取得收益加起来,只占总收益的13%


前面的十年,收益加起来只有83.13万元,算上本金总计93.13万元。最初的十年取得的收益,只有这么多。如果你有十万元积蓄,全职炒股每年25%的收益,收益无法覆盖日常支出。


另外,除了绝大多数收益都是最后实现的,想获得复利带来的巨大回报还面临另一个问题,就是持续稳定的收益率。让我们看看下面的例子:


比方说有两个投资方案:甲方案是你投入10万元,每年有一半的机会你会挣100%,还有一半的可能你要赔进去30%元,这是轮流出现的各50%可能;而已方案就是你投入10万元,你每年一定能挣20%。那么这两种方案我们应该怎么选择呢?有的人会回答甲,有的人会回答乙,事实是,这两个回答都不准确!


让我们分析一下两个方案在不同投资期限下的年复利回报,由于乙方案是确定的20%,那么甲方案呢?


一、 单年期,甲方案=(100*50%—30*50%)/100=35%


二、 多年期下的偶数年,由于甲方案是一年大赚一年小赔,第2年一定是14万,以后类推计算出的复利是:甲=18. 32%


三、 多年期下的奇数年且开始就赚,这种情况下甲的第一年回报是100%,然后一直下滑,到29年时回报将低于20%


四、 多年期下的奇数年且开始就赔,则甲方案的收益率从第一年的负30%开始一路上升,但最大不会超过18%


以上我们可以看到,不同的条件下的甲、乙选择是不一定的,绝大多数情况下,稳定比高利润更重要,如果在足够长的时间段里来看,稳定的盈利能力则比一切都重要!所以稳定持续的盈利是至关重要的,巴老说:“第一,不要亏损;第二永远记住第一条”,强调的就是持续稳定盈利的重要性。这也在提醒我们,始终牢记一句话“好的企业比好的价格更重要”。


责任编辑:王雨帆

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