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焦煤多单谨慎持有:上海中期期货5月2日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-05-02 22:53:48 来源:上海中期期货
品种策略分析要点

股指

建议波段操作为主

今日早盘三组期指微幅高开,盘中震荡走弱,午后指数触底反弹,尾盘IF和IH加权指数均收涨,IC加权指数小幅下跌。现货指数中沪指表现强于深指,行业板块普跌,其中酿酒、家电和医药制造行业涨幅居前,软件和通讯服务等跌幅较大,虽节前央行定向降准实施,而且中央政治局对资本市场稳定健康发的定调、MSCI纳入A股在即,以及陆股通每日额度上调,有助于扩大外资流入A股,但对市场短期人气回升影响较少,焦点多数集中在空头方面,宏观经济面和资金面的弱势、中美贸易摩擦对科技公司造成的影响、以及由格力电气不分红导致市场对白马股的担忧,加之中国央行等四部门发布了资管新规对市场短期造成的压力,使得指数向上动力不足,而且从套利结构方面来看,都没有较好的机会,后期主要关注IF加权指数[3700,3850]的震荡区间是否突破,建议波段操作为主。

贵金属

暂时观望

今日沪金补跌低开,后随着外盘金价企稳而走高,主力1806合约报270.40元/吨(-0.24%),内盘溢价当前在合理范围内。短期贵金属驱动偏空,美欧经济基本面分化,美国4月ISM制造业指数57.30,小幅逊于预期但仍维持高位景气,而欧元区制造业PMI指数已经连降4月;通胀方面,美国3月PCE物价指数同比2.0%,首次达到美联储2%的政策目标,市场担忧美联储将采取更为激进的货币政策;贸易摩擦降温,据路透报道,美国将延长与加拿大、墨西哥、欧盟的关税谈判至6月1日,此外美国财长和商务部长率领的代表团5/3-5/4将来华洽谈中美经贸相关问题。但我们预计,围绕伊核协议的中东地缘政治风险将对贵金属价格提供支撑。资金方面,SPDR黄金ETF持仓866.77吨,前值871.20吨。SLV白银ETF持仓9,856.67吨,与前值持平。今日关注欧元区一季度GDP数据以及美联储利率会议声明。

铜(CU)

谨慎看多

今日沪铜补跌低开,后随着伦铜的强劲表现而走高,主力1806合约收报51190元/吨(-0.81%),持仓量增加。内盘溢价修复。现货报价由升水转为贴水,5月1日起国务院深化增值税改革,有色行业增值税税率从17%降至16%,但今日下游观望气氛较浓,持货商主动降价。上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水20元/吨(前值升240元/吨-升290元/吨),平水铜成交价格50720元/吨-50780元/吨(前值51550元/吨-51690元/吨)。近期铜价仍将围绕供需博弈。需求略有向好,我国四月制造业PMI 51.4,显示国内经济动能仍平稳扩张。当前正值铜加工企业开工旺季,据SMM调研数据显示,4月份电线电缆企业开工率为89.12%,同比增加0.81个百分比,环比增加1.51个百分比。预计5月份电线电缆企业开工率将继续增加至89.30%。供给方面整体平稳,前期铜供应增加的消息逐步被市场消化,嘉能可和自由港在刚果共和国和印尼面临压力,铜供应有所扰动。库存方面,沪伦两地库存继续下降,但整体库存水平偏高。继续关注铜去库速度,以及需求端变化。操作上,谨慎看多。

螺纹(RB)

观望为宜

近期国内市场钢材价格继续拉涨,各地现货高位盘整,部分地区高位成交略现乏力,但随着江苏环保限产的发酵,市场整体信心良好。同时,下游仍有一定的补库需求,成交量仍处年内高位,钢材库存继续下降,钢价维持震荡上涨态势。螺纹钢主力1810合约维持偏强表现,期价震荡上行,受到五一假期期间钢坯报价继续拉涨,主流钢厂上调出厂价格的带动,今日高开后偏强运行,增仓突破3700一线,前多继续持有,其余投资者观望为宜。

热卷(HC)

观望为宜

近期热卷现货价格普遍上调20-30元/吨,1500mm普碳钢卷大厂主流报价4020元/吨左右,而小厂资源报价普遍在4000元/吨左右,整体成交尚可,规格较全的商家出货较好,部分规格不全的商家出货稍差。五一期间唐山普方坯累涨20/吨,部分钢厂现金含税出厂3590/吨,昌黎部分钢厂出厂报3590/吨,今日期价跳空高开后震荡向上。热卷主力1810合约维持偏强表现,关注3800一线争夺,前多继续持有,其余投资者观望为宜。

铝(AL)

暂时观望

今日沪铝1806合约偏弱运行,持仓量下降。现货方面,上海成交集中14300~14320元/吨,对当月贴水30~20元/吨,无锡成交集中14300~14320元/吨,杭州成交集中14330~14350元/吨。持货商出货力度不变,但挺价态度较明显,虽然本周开始执行增值税下调至16%的政策,但是现货贴水下降幅度与增值税下调政策不是很匹配,中间商担心贴水继续扩大,接货谨慎,下游企业不认同此价格,仅按刚需采购,整体供需双方表现僵持,交投清淡。目前铝价因国内铝锭库存压力较大,暂不支撑大幅反弹,在需求略显恢复前提下,料短期内铝价仍有一定的反弹空间,但涨幅明显受限,预计沪铝或震荡拉锯。操作上,暂时观望。

锌(ZN)

暂时观望

今日沪锌1806合约低开探底后小幅回升,持仓量下降,5日均线承压。现货方面,上海0#锌主流成交于23990-24060元/吨,0#普通品牌对沪锌1806合约报升水240-260元/吨左右;0#双燕对5月报升水150-170元/吨,对6月报升水260-280元/吨,市场少有流通。1#主流成交于23950-24000元/吨。节后归来,锌价低位部分炼厂仍惜售;贸易商以出货为主,早市因5月与6月价差波动频繁,加之05合约买价卖价差距较大,贸易商报价较为混乱,后市场报价主为对6月报价,因升水仍高企,部分贸易商看跌后市升水,市场多出少接观望情绪较浓;而下游仍以刚需采购为主,市场活跃度较为有限,市场成交偏淡。目前需求恢复明显不如预期,短期内偏空情绪仍显浓厚,中长期锌矿供应吃紧预期支撑较强,预计沪锌维持震荡格局。操作上,暂时观望。

镍(NI)

多单持有

今日沪镍未跟随伦镍补跌,早盘在10300左右获得支撑,午后大幅走高,主力1807合约收盘报105100元/吨(0.81%),多头增仓明显。现货方面,5月1日起国务院深化增值税改革,有色行业增值税税率从17%降至16%,俄镍较无锡1805合约升水400-500元/吨(前值升水800-900元/吨,金川镍升水800元/吨左右(前值升水1200元/吨左右),金川公司电解镍(大板)上海报价104100-104200元/吨(前值104800-105200元/吨)。下游不锈钢市场方面,不锈钢3月进口已经显现平稳迹象,国内不锈钢市场逐步恢复的大格局不变,但目前库存仍需要消化。库存方面,沪伦两地库存处于历史地位。

锰硅(SM)

暂且观望

锰硅SM809合约今日弱势震荡,低点7270元/吨,持仓略减。当前锰硅厂减产后出厂报价跌至7500元/吨左右,多数厂家库存压力不大,但钢厂方面也受环保影响产能未完全释放,供需两弱。厂家的减产也使港口锰硅现货需求走弱价格从高位回落,港口锰矿库存近期持续增加,5月份外矿报价均下调,锰硅生产成本方面压力减小,节前日河钢五月份招标27640吨,较四月增8390吨,最终定价与询盘价7900元/吨相同,中信泰富招标价7950元/吨,升水于与805和809合约,但SM809合约表现较弱,今日下跌后虽有1小时图中60周期均线的支撑,但未能跟随螺纹钢期货有所反弹,建议暂且观望。

硅铁(SF)

暂且观望

硅铁SF809合约今日大幅增仓但窄幅震荡。现货方面,4月份以来钢厂和硅铁厂产能释放均受限,在期货从低位反弹以及现货库存的消化之下,硅铁现货出厂价已上移至5800元/吨左右。钢厂5月份招标开始,目前中信泰富6300-6350元/吨承兑到厂,河钢五月份招标量4350吨,略少于四月份三次招标合计的4580吨。SF809合约今日大幅增仓未选择方向,相对于螺纹钢期货表现偏弱,建议暂且观望。

铁矿石(I)

观望为宜

假期前大多贸易商更倾向于“买方出价,一单一议”的模式,部分贸易商报盘基本持稳,山东PB粉报价465元/吨。钢厂方面,上周已完成补库,询盘表现冷清,PB粉主流询价为455-460元/吨,也有小部分贸易商看好节后市场,意向少量采购山东主港澳粉资源,最终PB粉460元/吨成交。铁矿石主力1809合约今日盘中拉升,涨幅逾2%,但上方均线压制,观望为宜。

天胶(RU)

空单回避

天胶1809受商务部发布对卤化丁基橡胶双反调查,对于市场情绪起到刺激作用,沪胶借势反弹2%,重回11500,弱势基本面仍然制约期价,前空暂时回避。从基本面来看,供需两端呈现出对垒的局面。供应面上随着开割期的陆续开始,进入到季节性高产周期,主要影响因素将是气候和政策影响,而需求面继续表现平稳,下游开工相对充足,但是采购意愿较低,随用随买为主。目前市场主要变数在显性库存的变动上,青岛保税区橡胶库存已经进入到去库存周期。目前整体显性库存高达80万吨。青岛保税区橡胶库存继续维持下降态势至20.5万吨,较月初减少2.15万吨,整体降幅9.5%;其中天然胶与合成胶库存均呈现不同程度下滑。目前看橡胶并没有脱离筑底形态,基差结构仍然需要回归收窄。随着高库存量削弱了季节性影响和政策性影响,使得价格上涨压力较大,高升水以及高库存的核心矛盾依然是主要矛盾。从盘面上来看,持仓变化不大凸显目前资金参与度不高,短期前空暂时回避,观望为宜。

PVC(V)

多单持有

PVC主力合约1809冲击6900一线,受到内蒙古环保检查以及青海设备问题,供应出现短缺,期现均出现拉涨。且5月上游检修力度较大,整体基本面将趋紧。主要在关注宁夏地区电石炉开工变化状况,零星有电石出厂报价上调现象,整体重心未动。宁夏一带电石企业冬季限产的消息,部分企业初步要求停到3月15日至采暖季结束。西北联合体对被罚对市场信心有所打击。原料电石企业仍处于盈亏边缘,并因限电、炉况等影响而造成电石生产不足的现象,产量难以继续攀升,供应增加较为缓慢;另一方面,烧碱行业利润较好,行业开工率较高。我们认为,电石数货源供应虽然仍处于矛盾状态,供需仍不平衡,需要消化库存保证正常生产,但盘面期价已基本体现。PVC商家逐步出货,下游市场按需采购,需求稳定。需求端上看,出口仍然占比较大,出口利润维持高位支撑需求稳步上行。建议投资者前期多单继续持有,7000上方逐步止盈。

原油(SC)

暂时观望

SC1809今日早盘受外盘拖累低开后震荡上行,持仓17254手,维持高位震荡。原油成交持仓均录得大幅增长。SC与布伦特呈现较高相关性,在外盘带动下,涨势将获得延续。根据SC1809为首行合约换算,选取DME的阿曼原油1807作为参考,阿曼原油到国内交割库生成标准仓单交割计算,2个月跨度理论价格在440-447元,按此计算,前期多单可逐步止盈。外盘方面,假期原油先抑后扬,走势跌宕。周五公布钻井平台数据显示,美国在线钻探油井数量825座,比前周增加5座,比去年同期增加128座。油价小幅受挫,但美国制裁伊朗的风险增加,加之委内瑞拉产量减少,全球石油需求增强,欧美原油期货继续上涨。以色列总理内塔尼亚胡表示伊朗并没有放弃核计划,周一欧美原油期货终止跌势转而上涨。美国总统特朗普把5月12日定为修改伊朗核协议协议的最后期限,扬言如果届时没有令他满意的修改方案,美国将退出协议。尽管美国页岩油产量持续增加,但是缺乏有效的运输设施,导致美国基准原油WTI价格远低于全球基准原油布伦特原油价格,周五布伦特原油6月期货结算价每桶比同期WTI结算价高6.54美元,该差价为2017年12月28日以来最宽。随着国内原油成交及持仓量激增,波动将加大,400一线多单可考虑部分止盈,观望。

沥青(BU)

2700多单持有

沥青主力合约1806减仓上行,突破2850,盘面仍然强势,60日线获得支撑。基本面整体受需求支撑,仍偏多思路。山东、长三角地区沥青价格继续小幅上涨25-30元/吨,其他地区价格基本稳定。目前看,国内大部分地区主力炼厂库存水平不高,加上原油价格震荡走高,炼厂亏损局面延续,华东等地部分炼厂沥青价格仍有上调可能,不过当前沥青市场下游终端需求启动还比较有限,同时南方雨季来临,后期天气状况不确定,炼厂出货以及社会库存消耗仍是未知,因此近期部分炼厂沥青价格仍可能小幅上调,但部分地区沥青价格仍将走稳。由于炼厂整体开工率不高,沥青库存仍以中低为主,近期沥青价格预计将以稳为主。整体现货维持稳步上涨,2700一线多单持有。

塑料(L)

暂时观望

今日连塑主力合约小幅上涨,收阳线。镇海炼化等大装置检修对其形成提振,黑色系期货品种大涨也提振市场交易情绪。5月份石化装置计划检修量依旧较多,进口货订单也将有所下降,供应压力将减轻。本周需要关注因节假日导致的阶段性库存累积。下游需求稳中偏弱,地膜厂家开工率为30%-40%,地膜需求将继续下降。PE现货方面,月初石化企业定价持稳为主,部分企业补涨,华北现货线性和低压涨50-100元/吨;华东部分线性和高压涨50-100元/吨,华北地区LLDPE价格在9500-9700元/吨,华东地区LLDPE价格在9500-9850元/吨,华南地区LLDPE价格在9500-9750元/吨,华北现货升水期货100元/吨左右。综合考虑,短期建议暂时观望为宜,等待回调再买入多单。

聚丙烯(PP)

暂时观望

今日PP主力合约价格震荡上涨,成交量和持仓量同时增加。近期供应方面,镇海炼化停产检修,宁波富德计划5日停车,大装置检修导致的区域供应阶段性下降对PP价格形成提振作用。本周还需关注假期石化库存和港口库存累积情况。下游方面, PP下游注塑和BOPP企业开工率稳定,塑编企业开工率变化不大。上游原料方面,原油维持高位,丙烯单体价格持稳,石化企业生产利润收窄,后期成本支撑将逐渐显现。PP现货方面,月初部分石化价格上调,PP现货市场上涨100-200元/吨,华北市场拉丝主流价格在8850-8950元/吨,华东市场拉丝主流价格在9050-9100元/吨,华南市场拉丝主流价格在9100-9200元/吨。期货809合约今日小幅升水。短期建议暂时观望,等待回调再买入多单。

PTA(TA)

多单轻仓介入

TA主力07、09合约震荡上行,09合约突破5600一线,09合约已破百万手,料期价将在去库存推动下,向上冲击5700一线。基本面看,实际检修落实情况有待跟踪,但暂且按照目前大连方向检修、江苏某工厂检修以及宁波台化等预期的计划均执行来看,PTA4-5月份库存可能小幅去化,但6月份起随着PTA装置集中检修的结束,供需结构又将回到偏松态势。预计二季度整体PTA保持紧平衡状态,社会库存去化幅度有限。盘面压力主要来自未来产能过剩的担忧以及高加工差的压制。短期成本如果继续推升,PTA依然有上冲的动力,仍需要关注累库存导致PTA现货基差的变动。目前PTA结构在成本、需求双预期支撑,自身供需及市场结构良性的情况下维持了较大的价差。未来成本端依然有偏强的预期支撑。对于09合约来看,6月份以后下游织造负荷走低,PTA大装置基本上在上半年检修完毕,后市预计累库存概率偏高,6月份以后市场结构来看,09存在一定压力。投资者需要关注PTA装置检修以及5-6月份投产的聚酯装置能否如预期进行,操作多单轻仓介入。

焦炭(J)

多单谨慎持有

今日焦炭1809合约强势上行,日内振幅偏大,成交活跃,持仓量略增。现货方面,最近国内焦炭市场价格弱势运行,成交情况偏差。2日山东临沂二级焦出厂价1800元/吨(持平),徐州产二级焦市场价1850元/吨(持平),天津港准一级焦平仓价1875元/吨(+50)。27日统计39家产能200万吨以上独立焦化厂焦炭产能利用率77.15%,略低于近期均值79.2%。库存方面,27日110家钢厂焦炭库存平均可用天数13.5天,略低于近期均值14.2天;110家钢厂焦炭库存458.3万吨,略低于近期均值480.6万吨;100家独立焦化厂焦炭库存78.8万吨,低于近期均值89.5万吨。综合来看,随着成材市场价格的回升,黑色市场信心得以提振,部分地区焦化企业价格上涨,预计后市将稳中偏强运行。近期重点关注的风险点:江苏环保限产情况、成材价格行情,操作上建议投资者多单谨慎持有。

焦煤(JM)

多单短线持有

今日焦煤1809合约震荡偏强运行,日内振幅偏大,成交活跃,持仓量略减。现货方面,最近国内焦煤市场价格稳中偏弱运行,成交情况偏差。28日京唐港山西主焦煤库提价1730元/吨(持平),连云港山西主焦煤平仓价1830元/吨(持平),日照港澳洲主焦煤车板价1530元/吨(持平)。库存方面,27日统计100家独立焦化厂炼焦煤库存平均可用天数13.97天,低于近期均值15.11天;110家钢厂焦化厂炼焦煤库存737.1万吨,略低于近期均值759.7万吨;100家独立焦化厂炼焦煤库存674.9万吨,低于近期均值757.6万吨;中国炼焦煤煤矿库存175.4万吨,明显高于近期均值154.9万吨。综合来看,近期市场信心受下游市场影响而明显提振,煤矿坑口价格有止跌迹象,但市场走势依旧不明朗,预计后市将继续震荡调整。近期重点关注的风险点:焦化企业开工率和利润情况,操作上建议投资者多单短线持有。

动力煤(TC)

逢高试空

今日动力煤1809合约震荡偏强运行,日内振幅不大,成交尚可,持仓量略增。现货方面,最近国内动力煤市场价格稳中偏弱运行,成交情况偏差。27日忻州动力煤车板价405元/吨(持平),最新秦皇岛港山西Q5500动力末煤平仓价582元/吨(+10),环渤海Q5500动力煤综合平均价格指数572元/吨(+2)。库存方面,2日统计环渤海三港煤炭港口库存1036.3万吨,低于近期均值1170.19万吨;国内六大电厂煤炭库存1320.6万吨,低于近期均值1397.5万吨;库存可用天数20.1天,略低于近期均值20.9天;六大电厂日耗65.7万吨,略低于近期均值66.8万吨。综合来看,受进口动力煤限制影响,动力煤现货行情在持续数月的颓势中引来一波小涨,港口现货成交开始好转。此外,近日煤炭坑口价格涨跌互现,市场分歧加大,预计后市将继续震荡调整。近期重点关注的风险点:电厂日耗情况、港口库存情况,操作上建议投资者逢高试空。

甲醇(ME)

短多长空思路

目前国内甲醇市场区域走势凸显,其中内地相对偏弱,而港口则表现坚挺。从节后市场来看,近期华东、华南两大港口受低库存支撑明显,且节后短期进口货补充较少,局部未有船舶到港预报,故短期低库存支撑仍存,故节后港口延续坚挺走势。内地市场方面,出货一般,且部分贸易商降价出货为主,整体对市场偏弱,且考虑到 5 月初部分上游甲醇装置重启以及烯烃装置陆续检修,供应增加、需求减弱预期较为凸显,预计节后内地市场或偏弱为主,不排除上游企业降价排库操作可能。综合来看,节后国内甲醇市场延续差异走势,内地相对偏弱、港口相对坚挺。日内甲醇主力1809合约期价震荡偏强运行,持仓上升,截止5月2日,甲醇华东现货价格3255元/吨,近期须关注下游开工回升采购力度及其春检影响,操作上建议投资者维持短多长空思路操作。

玻璃(FG)

暂且观望

4月份玻璃现货市场总体走势偏弱,价格有一定幅度的回落。一方面,之前较好的终端需求造成厂家和贸易商对后期看好,春节之后价格连续上涨,形成了淡季不淡的价格高位;另一方面,终端有效需求增加不及预期,贸易商在补货之后,加大自身出库速度;之后并没有继续从上游进行采货行为,造成厂家库存去化难度增加。在北方地区价格出现松动之后,形成了区域间的价格轮动。尤其是华中和华南等地区,为了增加出库和回笼资金,价格出现明显的回落。日内玻璃主力合约1809期价探底回升,持仓略微下降,截止5月2日,河北安全5mm现货价格为1512元/吨,操作上建议投资者暂且观望。

白糖(SR)

观望

今日郑糖期价继续弱势下行,并未受外糖假日期间反弹的提振。截至2018年3月底,本制糖期全国累计销售食糖393.8万吨,累计销糖率41.3%,其中,销售甘蔗糖321.65万吨,销糖率38.36%,销售甜菜糖72.15万吨,销糖率62.76%。总体来看,本榨季库存呈现增加态势,目前现货价格表现弱势。国际方面,巴西贸易部数据显示,3月巴西共计出口糖176.7万吨,同比增加10.6%。加之,印度取消20%糖出口关税,同时,市场预期印度下一步还可能补贴出口,进而削减国内库存。不过,外糖在触及11美分/磅出现一定反弹,目前已经站上5日均线,或将抑制国内盘面价格的跌幅。操作上,建议观望。

玉米及玉米淀粉

观望为宜

今日连玉米期价偏强运行,但上方压力偏重。国内方面,南北港口玉米价格疲弱,锦州新粮集港1730元/吨,理论平舱1780元/吨,较节前降价20-30元/吨,广东散船码头现货报价主流区间稳定1850-1870元/吨,降价10-20元/吨,东北深加工企业玉米挂牌价在拍卖粮冲击下大幅下调50-100元/吨,主流收购1460-1680元/吨,华北深加工企业主流区间每吨1840-1940元,部分下调10-30元/吨,流入东北玉米品质较低,过筛成本较高,企业青睐性价比较高的新粮,南方销区开继续承压,新陈粮价差缩窄。近期,国家维持每周700万吨的巨量抛储,而本周将在此基础上再增100万吨,预计市场表现依旧承压。操作上,建议观望。淀粉方面,国内玉米淀粉现货市场价格弱势震荡运行,随着临储天量抛售,市场出货不断增多,原料玉米价格继续下滑,生产企业的成本压力大大削弱,价格坚挺相对困难,部分企业根据自身情况适量调整价格,但波动幅度仍有限。操作上,观望。

大豆(A)

观望

今日连豆期价冲高回落,10日均线附近明显承压。市场方面,国产豆价格大多稳,个别跌。吉林与黑龙江地区给年处理大豆能力5000吨以上食品加工企业300元/吨补贴,给大豆市场带来利好氛围。另外,目前处于春季备耕时期,4月3日农业农村部、财政部发布2018年财政重点强农惠农政策,将在辽宁、吉林、黑龙江和内蒙古实施玉米及大豆生产者补贴,大豆补贴标准要高于玉米,部分农民种植积极性有所增加。不过,目前东北、安徽、湖南、湖北、安徽各产区贸易商仍反馈市场成交清淡,市场缺乏需求面支撑,又压制国产大豆市场行情。总的来看,市场多空交织,短期国产大豆整体或以稳中窄幅震荡走势运行。操作上,建议观望。

豆粕(M)

多单持有

豆粕今日高开高走,重回3200元/吨上方,中美将于本周四周五举行贸易谈判,谈判结果仍有较大不确定性。美玉米种植进度偏慢,大豆转种压力增大,截至4月30日,美豆种植进度为5%,持平于五年均值。截至4月19日当周,美豆出口销售净增53.78万吨,低于市场预估,但旧作美豆出口仍有较大上调空间。国内方面,豆粕库存进入季节性增库周期,库存水平较往年处于合理位置,截至4月20日当周,国内进口大豆库存增加0.65%至408.32万吨,豆粕库存增加21.03%至95.02万吨。操作上中线多单持有。

豆油(Y)

观望为宜

今日豆油期价低开高走,近期处于相对关键的震荡区间下沿。市场方面,现货豆油涨10元/吨,低位基差将继续吸引些采购。加拿大菜籽播种面积或降7%及阿根廷大豆大减产担忧,提振美豆反弹。国内豆粕胀库,油厂停机增加,上周油厂压榨量降5%,短线油脂或将震荡小反弹。但大豆到港庞大及榨利丰厚,油厂开机率很快将恢复,油脂供应充裕,基本面并不支持大幅反弹。应密切关注明后天中美贸易谈判,若谈判顺利,在当前基本面背景下,油脂价仍弱势震荡一段时间,但若谈判不顺利,贸易战升级,油脂价格则仍有望再度拉升。操作上,维持观望。

棕榈油(P)

暂时观望

今日棕榈期价低开高走,近期维持在5000元/吨附近运行。市场方面,4月MOPB报告显示,马来西亚3月毛棕油产量157万月比增17.2%,出口157万月比增19.2%,库存232万月比降6.2%,报告呈中性。国内库存方面,截止4月20日当周,国内食用棕榈库存总量为69.3万吨,较前一周增4.08万吨,降幅5.6%,预计后期港口库存仍有望高位运行。整体来看,本月MPOB报告利多预期未能兑现,加之棕油库存重新累积,期价维持弱势判断。操作上,暂时观望。

菜籽类

菜棕油价差扩大

本周油厂开机率小幅上升,菜粕消费旺季在清明后启动,菜粕提货速度加快,截至4月27日当周,国内进口菜籽库存增加6.43%至62.9万吨,菜粕库存减少2.23%至3.5万吨,菜油库存增加1.98%至5.15万吨。操作上建议暂且观望。菜油方面,菜油提货速度加快,在油脂板块震荡格局下,菜油6400-6600元/吨区间震荡,操作上建议持有菜棕油价差扩大。

鸡蛋(JD)

建议观望

今日鸡蛋期价增仓上行,近期维持在4000元/500kg整数关口下方运行。市场方面,目前产区货源供应稳定,内销尚可,外销一般,养殖单位顺势出货。销区市场到货正常,终端消化一般,各环节按需采购为主。预计明日全国鸡蛋价格上涨0.05元/斤左右。据芝华数据,3月在产蛋鸡存栏回升至10.79亿只,环比增加1.29%,鸡蛋供应已经出现向上拐点,后期仍有望增加,供应压力仍在放大。近期,随着外销的转好,近期或将有一定幅度的反弹。操作上,建议观望。

苹果(AP)

观望

今日苹果期价继续增仓拉升,近期维持强势行情。市场方面,目前栖霞产区交易平稳推进,以江苏、湖南、浙江客商采购居多,近期官道镇果农一二级货价格略有抬头,平均上浮0.10元/斤左右,纸袋富士80#以上果农货80#以上一二级在2.20-2.80元/斤。随着5月合约交割的临近,苹果交割成本逐渐明朗,目前市场消息称交割偏严,期货价格或有收复贴水的反弹趋势。同时,近期市场传言苹果大规模冻害发生,或将导致一定产量消减,预计近期维持偏强走势。操作上,建议观望。

棉花及棉纱

暂且观望

郑棉今日冲高回落,关注15500元/吨压力。本周储备棉销售底价15037元/吨,较上周上调48元/吨,由于新疆棉挂牌占比由前期40-43%下降至近期的23-24%,投放比例显现出现结构性变化,但成交价格维持平稳,尚未出现抢拍。美棉受德州旱情支撑,表现偏强,截至4月30日当周,美棉种植率为12%,慢于五年均值的14%。操作上建议暂且观望。棉纱方面,内外纱线价差倒挂140元/吨左右,国产纱价格优势显现。但在国内棉花供应压力下,下游企业对后市信心不足,多采取随用随买,关注五月份纺织旺季下游备货情况。操作上建议暂且观望。


责任编辑:唐正璐

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