【周Thu南华商品指数下跌】

南华评论：南华商品指数下跌2.55%，所有板块均有所下跌，最大跌幅能化板块下跌4.%。胶合板主力合约涨幅最大为1.39%，焦炭主力合约跌幅最大为8.14%。

农产品今日行情综述:

今日农产品普跌，连豆领跌。连豆粕技术回调收中阴线，期价受 5 日均线支撑，建议短线多单继续持有。菜粕以小阴线报收，期价下探 5 日均线附近，预计短线菜粕维持震荡偏强行情，建议短线多单持有。连豆以长阴线报收，期价再创新低至 3446，建议短线连豆空单继续持有。玉米合约呈现震荡下行的走势，短线期价存在回调的预期。前期多单离场。鸡蛋低开低走，日 K 线三连阴，最低探至 60 日均线，短线呈现空头趋势，建议短线波段思路操作，压力3900，支撑 3800。郑棉下跌，预计短期棉价可能继续偏弱，支撑位 14600 附近，压力位 15600 附近。

行情解读与操作提示

油脂油料:震荡

资讯：

1.德国汉堡的行业刊物油世界表示，2017 年 9 月到 11 月份，全球大豆出口量较上年同期提高了 500 万吨或者 15 个百分点，主要因为中国需求强劲。

2.美国田纳西州的知名私营分析机构 Informa 经济公司发布报告，预计 2017/18年度阿根廷大豆产量为 5450 万吨，相比之下，美国农业部的预测为 5700 万吨。

3.预计 2017/18 年度巴西大豆单产数据将会达到 3.08 吨/公顷，相当于 45.8 蒲式耳/英亩，高于该公司早先预测的 3.03 吨/公顷或 45.06 蒲式耳/英亩。

4.美国农业部发布更正报告称，11 月 30 日时美国农业部曾宣布私人出口商对中国售出 52.5 万吨大豆，现将数量更正为 39.3 万吨。更正后的内容如下：私人出口商对中国售出 39.3 万吨大豆，在 2017/18 年度交货。

5.印度油籽加工企业协会(SEA)主席 B.V. Mehta 表示，种植面积的缩减预示产量至少会下降 10%，如果天气条件不佳，产量可能会更低。

操作：

市场担心阿根廷天气干燥影响大豆单产，提振美豆市场。但因价格达到约四个月高位，大多获利抛售，导致昨美豆回调收阴，留有较长的上下影线，但期价仍站稳 1000美分整数关口，预计短线美豆维持震荡偏强格局。目前油厂多以未执行合同为主，油厂挺价意愿较强，且临近年底，处于生猪养殖的传统旺季，对豆粕需求带来支撑。连豆粕今日技术回调收中阴线，期价受 5 日均线支撑，建议短线多单继续持有，且今日并没有破坏目前走势，逢低可适当加仓操作。菜粕今日以小阴线报收，期价下探 5 日均线附近，技术上，MACD 红柱逐渐缩小。预计短线菜粕维持震荡偏强行情，建议短线多单持有。连豆以长阴线报收，期价再创新低至 3446，跌幅达到 3.6%。技术上，MACD 绿柱显著扩大。建议短线连豆空单继续持有。豆油 1805 合约收盘报 5880，较前一交易日跌 116 点，跌幅 1.93%；棕油 1805 合约收盘报 5316，较前一交易日跌 98 点，跌幅 1.81%；菜油 1805合约收盘报 6640，较前一交易日跌 88 点，跌幅1.31%。马棕油及 CBOT 豆油继续下跌，国内油脂品种全天震荡下挫。现货豆油、棕榈油跌 40-70元/吨。大豆到港庞大且榨利良好，油厂开机率超高，豆油库存处历史高位，包装油双节备货启动推迟，且马来棕油库存或升至近两年高位，国内棕油库存也缓慢增加，供给压力令油脂持续承压，空单继续持有。

白糖：横盘震荡 等待指引

郑糖情况：

周三晚，原糖继续下跌了 0.5 美分，郑糖 05 合约全天横盘震荡，交投价格重心较上日下移，1-5 价差维持在 340 点左右。国内期货持仓方面，席位持仓波动不大。具体有：1 月合约上，创元继续减持空单 2 千 6，华信、混沌分别减持多单 1 千 3、1 千 2，国泰君安增持多单 1 千 6；5 月合约上，中粮继续增多单 1 千 2，另有弘业增多单 1 千 1，华泰增空 2 千，首创减空 2 千 4。仓单方面，今日有效预报增加 1302 张至 7044 张。从技术面看 805 合约，日线级别 MACD 双线粘合、横向前行，KDJ 略微向下发散；30 分钟MACD 绿柱缩短，双线粘合即将金叉，KDJ 向上发散。

操作策略：

短期维持震荡，日内短线交易或观望。

相关消息：

【开榨情况】据悉，广西浦北县安寨糖厂与龙州南华糖业龙一糖厂分别已于前日（5日）和今日（7 日）开榨。截至目前不完全统计，广西已有 37 家糖厂开榨，同比增加 1家；已经开榨糖厂日榨产能约为 31.43 万吨，同比下降约 0.24 万吨。另外，云南中云勐滨糖厂也于今日开榨，目前云南已有 3 家糖厂开榨。

【产销】2017/18 制糖期全国食糖产销进度

【泰国】泰国已于 12 月 1 日拉开 2017/18 榨季生产序幕，属于正常开榨，同比提前 5 天。截至 12 月 5 日，开榨糖厂 18 家，压榨甘蔗 60.4 万吨，产糖 3.3 万吨。12 月 5 日数据显示，甘蔗糖分 10.96%，为近几个榨季以来高位，日榨蔗量 22.5 万吨，产糖量 1.3万吨。

现货消息：

【主产区】今日盘面震荡偏强，部分贸易商报价下午持稳，具体情况如下：云南昆明报价 6250-6290 元/吨，报价不变，成交一般。南宁中间商新糖报价 6480 元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团新糖报价 6400-6520 元/吨，报价不变。柳州中间商新糖报价 6490 元/吨，报价不变，成交一般。柳州集团报价 6360（陈糖）-6500（新糖）元/吨，报价不变。湛江中间商广东糖报价 6320-6420 元/吨，报价不变，另有加工糖报价6570 元/吨，报价不变，成交一般偏淡。乌鲁木齐新疆糖 6300-6400 元/吨，报价不变，新疆新砂集团报价 6150-6250 元/吨，成交一般。

【制糖集团】今天上午盘面震荡，集团报价持稳为主。

【加工糖】今天上午价格震荡，加工糖集团报价持稳为主。

消息点评：

广西 37 家糖厂开榨，同比增 1 家。

鸡蛋：高位震荡

全国主产区鸡蛋价格止涨调整，均价 4.31 元/斤，较昨日基本持平。其中山东地区均价最高为 4.42 元/斤，辽宁地区均价最低 4.22 元/斤。上周末鸡蛋价格止涨，局部地区震荡调整，今日河南、山东、河北局部地区小幅回调，销区企稳；随着终端零售价的上涨，下游走货情况减缓，各环节做库存不多，但养殖户看涨心理依旧存在，预计短期内蛋价震荡调整为主，回调空间有限。

鸡蛋 1805 合约今日低开低走，午后跟随大宗商品整体调整扩大跌幅。日 K 线三连阴，最低探至 60 日均线，短线呈现空头趋势，MACD 指标死叉，建议短线波段思路操作，压力 3900，支撑 3800。

玉米:高位回落

玉米现货市场方面，东北地区玉米价格暂时稳定，黑龙江哈尔滨收购价 1380-1440元/吨，吉林长春收购价 1450-1510 元/吨；华北地区玉米价格暂时稳定，山东济宁收购价 1630-1650 元/吨，河北石家庄收购价 1620-1640 元/吨；北方港口玉米价格稳定运行，大连港平舱价 1665-1675 元/吨。南方港口玉米价格维持稳定，广州蛇口港成交价 1830-1850 元/吨。南方销区玉米价格维持稳定，浙江杭州到站价 1820-1860 元/吨。现阶段玉米现货市场特别是东北市场价格出现上涨的行情，对于期货市场的支撑作用也较为明显。正常情况下进入 12 月份市场将面临一定的售粮高峰压力，导致价格出现下滑。但是今年这种情况没有发生，售粮高峰出现弱化。一方面，正常情况下，年底农户面临还贷的压力，开始集中卖粮，但是今年种植成本比较低，资金压力和往年相比没有那么大。另一方面，今年黑龙江生产者补贴发放比较早，农户资金压力缓解。此外，今年玉米质量好，利用玉米的存储。黑龙江地区，今年地区内二等粮比重提升至 70%以上，三等粮几乎无处可寻，玉米储存期延长。2018 年春节的延后也在一定程度上减弱售粮高峰。整体看来，12 月份市场供应压力和往年相比要弱一些。即使现货价格下跌，跌幅也不会太大。 从期货市场的走势看，玉米 1805 合约今日呈现震荡下行的走势，尾盘期价报收于 1769 元，下跌 15，跌幅 0.84%。从技术走势看，今日期价向下跌破 5 日线的支撑，短线期价存在回调的预期。操作上，前期多单离场。

棉花与棉纱:印度棉花价格略有回升

郑棉 1805 主力合约，整体呈偏弱震荡，尾盘加速下跌，截止收盘跌 105 至 15305，跌幅为 0.68%，减仓 6154 手。

国内方面，今日中国棉花价格指数 15842 元/吨，与上一日下跌 1 元/吨。据国家棉花市场监测系统各办事处反映，11 月份，纺织企业苦乐不均，销售分化较大；现货市场采购数量较少，持续疲软；籽棉收购价格低于去年，明年种植情况尚需考虑。国际方面，外电消息，上周(11 月 30 日-12 月 6 日)，印度棉纱出口价格异常坚挺，棉花价格回升对棉纱价格形成支撑。据统计，印度 30S 纯棉精梳纱 FOB 出口价保持在 3美元/公斤，30S 混纺纱 FOB 价格保持在 2.6 美元/公斤。据了解，在马哈拉施特拉邦(Maharashtra)棉花遭到虫害袭击后，古吉拉特邦又迎来了风暴的威胁，因此，印度棉花价格略有回升。

总结，棉花现货价格小幅下跌，国内方面，皮棉销售依旧缓慢，纺企采购谨慎，临近年底，轧花厂资金压力逐渐显现，销售意愿加强，且随着纺企库存下降，预计补库周期将对棉价形成一定的支撑；国际方面，印度棉区迎来风暴威胁，支撑棉价。从技术面来看，今日郑棉下跌，MACD 红柱缩小，KDJ 死叉，预计短期棉价可能继续偏弱，支撑位14600 附近，压力位 15600 附近。

棉纱：棉纱 1801 主力合约，整体呈震荡走势，截止收盘跌 80 至 23095，跌幅为 0.35%，减仓 12 手。中国棉纱价格指数 C32S 为 23220。今日棉纱价格下跌，纺织旺季已过，下游订单回落，纱花价差开始缩小，但国际棉价回升影响进口纱价格，且国内成本支撑棉纱价格，因此短期棉纱可能震荡偏弱。