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寇健:在期权市场里成长的心路历程

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-08-11 01:26:10 来源:芝商所 作者:寇健

这几年,我们已经成功地推出了股指期权,今年又成功地推出了两个商品期权,上海原油期货的推出只不过是一个时间问题了。可以预见在此之后,上海原油期权的推出也绝对不会是很遥远的事情。


从将近20年前郑州商品交易所开始的第一次期权培训,我们现在终于迎来了期权衍生品的春天。


那么对于我们广大的商品期权的初学者来说,怎样才能尽快完成从初学者到老练的期权交易员这样一段心路历程?


国内金融市场中,对于又青又嫩的初学者 -- 市场参与者,有一个戏谑的称呼: “韭菜”。这个称呼有些不礼貌,但是非常形象的表现出了一批又一批的初学者不断进入市场,在市场中学习,同时付出了昂贵的学费。


那么,对于期权这样一个人类历史上所发明的最精密的投资工具,市场也绝不会给期权初学者留下一条阳光大道,而且一定是留下一条艰辛的成长心路历程。


个人的观点:期权交易绝不是像某些人所讲的,是一个什么”四两拨千斤”的简单的高杠杆钞票印刷机,初学者在期权市场中所需要的磨练时间,绝对不会比期货市场磨练时间短或者少。


所以可以这样讲:期权市场里的初学者一定要做好在期权市场中长时间磨练的精神准备。个人的观点是:在任何市场里,任何人都曾经是”韭菜”。曾经是韭菜并不等于一辈子是韭菜。当过韭菜不是什么可耻的事情。当韭菜只不过是一个学习和交学费的过程。是整个交易生涯中,修成正果之前的,不可避免的艰难历程的一部分。


有关部门为期权投资者定出严格的期权知识考试制度,是为了保护期权投资者,希望投资者在进入期权市场之前,掌握足够的知识,在市场中少交学费。现在的关键问题是:在期权市场里不交学费是不可能的。关键是怎样少交学费?怎样把学习时间缩短一些?


下面谈谈个人的看法。


1. 学费是一定要交的,不是交给市场,就是交给学校。设想一下,现在国内几乎所有期权做市商的负责人,哪一个不是十几年前,远渡重洋,花了十几万,甚至几十万美金,拿到了一个学位。他们把这笔昂贵的学费交给了学校,经过几年华尔街的磨练,他们现在是目前国内期权市场的做市商中流砥柱。


2. 那么对于我们从未受过正规期权训练的朋友们,大概是怎样的一个期权交易学习顺序和可能达到的境界?


a. 交易从买期权,多隐含波动率(Long Vega) 到买期权策略 (Vega neutral)

b. 从交易短期期权到交易长期期权。

c. 管理负 Gamma 值期权头寸组合,空隐含波动率。


功夫不负有心人,学海无涯苦作舟,我们的期权市场交易才刚刚开始。

责任编辑:李烨

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