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七禾网对话云飞扬:如何通过精准研判走在K线前面?

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-04-19 14:33:07 来源:七禾网

七禾网16、有人认为波浪理论只能做事后分析,您怎么看?


云飞扬:有一句老话,叫做“会者不难,难者不会”。每当遇到困难时,我总会想,人连月球都能上去,还有什么做不到的呢?一切皆有可能,不怕做不到,就怕连想都不敢想。既然波浪理论可以比较合理地解释过去,那么从概率上讲,必然存在着一种浪形预期会符合未来的走势。

“波浪理论只能做事后分析”的说法,显然属于临难而退、放弃努力的借口。三重研判法就是研判市场顶底的有效手段,有时可以走在K线前面。



七禾网17、您表示中国传统哲学和经典书籍对您的交易帮助比较大,请问哪些书籍对您交易帮助比较大?您从中学到了什么?


云飞扬:东方历史文化博大精深,比西方的技术更富有哲理和指导意义。《周易略例》中说:“卦者,时也;爻者,适时之变者也。”,这与需要审时度势、通权达变的金融市场是有着天然的一致性。《易经》从卦序系列的义理来看,其经过混蒙、开发、动乱之变而后达到安定兴旺、繁荣之变,在逻辑上反映出它和股市盛衰之变的统一性,从而给人以三方面的启示:首先要“变通”。就是强调参与者要顺应市场变化的趋势,灵活运用市场规律,尽量使自己处于主动地位。“变通者,趣时者也”。其次要“趣时”。就是对时势的认识和时机的把握上,保持敏锐的市场感觉,随机应变。“道莫盛于趣时”。再次要“知几”。风起青萍之末,凡事都有一个开端。如果及时辨察“动之微” 的苗头,便能因势利导,把握先机,事半功倍,成就大事业。


金融大鳄索罗斯也研究中国传统哲学,他特别喜欢王阳明,说他是行动的哲学家,还曾说要真正读懂庄子,才可能治大国若烹小鲜。索罗斯2001年来中国与季羡林大师对话中西方哲学,并建议市场人士多从哲学的角度思考问题。他甚至更愿意被人称为是一个哲学家,而不是投机大师。索罗斯2009年再次来中国时,带来了两本亲笔签名的著作《THE CRASH OF 2008 AND WHAT IT MEANS》,我曾有幸伏案研读原著,感受大师的独特风采。



七禾网18、多数市场参与者认为中国的股市是政策市,您是否认同?


云飞扬:把纷繁复杂的股市片面理解为政策市,是一种因为市场难以捉摸,不得已而只能听天由命的想法。如果是投资者说这句话,估计只是想找个借口来原谅自己。不可否认,经济、财政、货币政策是影响股市大盘长期趋势的重要因素,但是,即使是政府,也不能左右市场,否则的话世界上还会有股灾吗?


事实上,很难依据政策或者事件来研判中短线走势。股市上的多、空消息多数时候是并存的,就像市场同时具有显性、隐性基因,只是不同的人在各自需要时拿过来说事儿而已。比如,利率是央行货币政策主要工具,但利率变动对经济与股市影响是相当复杂的。加息意味货币政策收紧,社会资金量减少,但由此简单推断股市会下跌却是不明智的。从结果上看,通过对国内历次加息降息与股市涨跌的关联性统计分析,其影响似乎参半,并不存在加息就跌、降息就涨的必然性。



七禾网19、就您看来,中国的股市适合投机还是投资?


云飞扬:中国股市从1990年上海证券交易所成立至今的27年里经历了风风雨雨,特别是2007年和2015年前后的两次牛市和股灾,市场剧烈起落动荡,使数以亿计的股市参与者体验了虚拟财富的变幻得失,个股质地再好也难以抵御系统风险。投机就是低买高卖,目的是赚取差价;投资的目的是取得分红等长期收益,但国内股市分红水平极低。所以,现阶段只能以投机为主,这实在也是不得已而为之。



七禾网20、您觉得中国股市的本质是什么?


云飞扬:从交易的角度,用一句话来概括,可以说“股市是交易股票、交流看法、交换风险的金融场所”。从长远看,中国股市最终也必将进入投资阶段,但是投机阶段是市场初期的必经之路。



七禾网21、您表示炒股不是单纯为了炒股,那您是为了什么?


云飞扬:股市给了我炒股的工具,我却用它来寻找真理。《易经》有云:举而措之天下之民,谓之事业。对我来说,金融市场的实践已不单纯是一件事情,而是毕生的事业。如果我的研究能使投资者朋友得到点滴启发,就是工作的最大意义。



七禾网22、您对期权也有研究,现在商品期权已经推出,您有没有参与交易?对期权这个新的投资工具,您是否看好?


云飞扬:目前,期权也正日益吸引着投资者的浓厚兴趣,因为期权是唯一可进行事前风控的金融品种,被誉为金融衍生品皇冠上的明珠,其操作策略非常丰富多彩。但是,期权策略的成功使用有一个共性的条件,那就是必须对市场运行方向有事先的正确研判,没有这个前提,一切理想化的策略就全部都是空谈。任何期权策略都是建立在对市场未来走势预期的基础上,如果未来走势符合预期,那么事先设定的策略就能奏效,可能实现预期的收益。如果未来走势不符合预期,那么策略就失效,必然造成亏损。


期权不仅是投资保险工具,也是一个可以用来以小博大的独特品种。在金融市场,期权应该是最容易产生短期暴利的品种,在行情急剧变动时,可能在短时间实现成百上千倍的收益。有一个典型案例,就是在2015年股灾期间,指数下跌了37%,而一个50ETF认沽期权价格上涨了10000多倍!所以,期权也可以被视为基于精准研判的彩票。


我对商品期货缺乏研究,无法判断价格涨跌,所以不会参与商品期权交易。现在国内股市只有一种上证50ETF期权,覆盖面还比较窄,希望今后能有更多品种上市。努力提高大盘研判能力,也许有助于今后以小博大,成功操作指数期权。



七禾网23、在市场上这么多年,您有哪些感悟或者心得可以和投资者分享?


云飞扬:华尔街有一句老话“只有非主流才能入流”,提醒我们抛弃过往经验,打破传统思维的禁锢和定式,甚至站在旁观者的角度看问题。


我多年的感悟和心得,基本都写在一本书里了,就是耗费十年时间撰写的《浪的解析——股市大盘研判技法》,5月底即将由上海财经大学出版社出版,届时请各位投资者朋友多多批评指正。


可以预料的是,读者朋友一定会提出许多疑问,比如,书中的精准操作是凑巧蒙对了还是研判体系长期有效?是偶然操作成功还是以后还可以重复?既然研判这么准,那么作者自己闷声发财就是了,何必要把秘笈公之于众?


五十而知天命。到了奔五的年纪,我认为很多事情冥冥中都有命运安排,那些精准操作也并非自己本事大,而是天意使然。股市是一所永远都不发毕业证书的学校,咱们都是市场学生。因此,我将研究波浪理论和股市分析方法视为人生使命,不仅要精通理论、勇于实战,而且要善于提炼,更要乐于分享!写书是将自己的理解认识和经验教训做一个阶段性总结,出书也是旨在抛砖引玉,希望引起更多朋友的兴趣,大家一起切磋交流、共同提高,推动市场分析理论和技术的发展。



七禾网24、您是否可以分享一个最近的大盘研判案例?实际走势是否符合预期?


云飞扬:最近的一篇微博是在4月10日晚上写的,全文如下:“1月16日至2月22日的大盘走势,可视为包含5小波的a浪反弹,之后的b浪只运行了7个交易日。3月3日至今,中证800指数日K线呈现出一个少见的扩展三角形,表示多空分歧日益明显,拉锯力度不断加大,c浪整理很可能即将结束。中期走势并不乐观,甚至会出现较大回调。总体来看,目前的市场风险要大于预期收益。


实际大盘果然出现了连续回调,基本符合预期。除了浪形方面的分析,作出以上研判的依据还有,从1月16日的最低点上升到4月11日(上证指数出现今年最高收盘价)正好是55个交易日,55是重要的斐波那契数字,很可能发生向下的转折。从去年11月29日高点跌下来到1月16日是34个交易日,34同样是神奇的斐波那契数字,也发生了方向性转折。


我现在不是每天写微博,主要是在市场可能出现方向性转折的时候做分析研判,波段操作也并不需要每天频繁进出交易。


七禾网25、在交易这条路上,您对未来如何规划?


云飞扬:从年近不惑开始学习,再跨界改行到金融行业很不容易。我对自己的要求是,首先要精通某一个方面,哪怕这个专业面很狭窄。所以,我选择从多数投资人会感兴趣,但也许没那么多时间精力去搞明白的波浪理论入手。因为我觉得,在二级市场,似乎没有比把握大盘涨跌更重要的事了,这是交易成功的基础和关键。


今后希望能够学以致用,发挥我的专长,为二级市场投资机构提供大盘研判方面的咨询和服务,也希望有机会与志同道合的有缘朋友一起开创资产管理事业。对于从事证券投资的公募、私募基金,如能采用一篮子股票的操作方法进行指数化投资,并依据合理分析研判,波段操作,就有可能规避个股的非系统风险,取得稳健收益,而且市场资金容量极大。


全球指数基金翘楚、美国先锋基金的创始人约翰•博格尔,早在1974年就开始推行以指数为基准进行投资的原则。在成立之初,基金规模只有1100多万美元,经过许多年的发展,先锋集团成长为美国第二大基金管理有限公司,其股票指数投资部一共管理全球2万亿美元资产,整个部门员工却只有70人左右。由于管理支出少、工作效率高,先锋指数基金的管理费用非常低,仅为0.25%。这种基金公司主动让利、以规模取胜的方法,对投资人无疑有着较大的吸引力,也值得我们学习借鉴。





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翁建平访谈整理

2017-4-18



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