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七禾网对话老浆糊:顺从市场,即是做“墙头草”

最新高手视频! 七禾网 时间:2016-02-22 20:26:12 来源:七禾网


七禾网11、据不完全统计,国外期货市场70%的交易、股票市场1/3的交易都是通过量化完成的,而国内程序化交易也取得一定发展,请问您如何看待国内程序化交易的前景的?


老浆糊:量化交易代表着一种更高级的生物链级别,弱肉强食是市场发展规律。我认为量化交易随着参与群体的不断增多,要求也会随之越来越高,普通的交易策略已经很难像以前那样盈利。



七禾网12、2015年9月为了规范股指,大多交易员在股指方面产生亏损甚至放弃了股指交易,而您在经历了9月份的少量亏损后继续在股指上获利,请问股指限仓对您产生了哪些影响?您在股指限仓后对交易风格和系统作出了哪些方面的调整?


老浆糊:本来策略中有隔夜交易以及日内交易,当时只是限制了日内交易。恰巧隔夜交易碰上一波行情,所以有所盈利。限仓后少了日内交易,资金曲线波动更大。


由于股指日内受规范,所以我将交易重心偏向商品品种,把商品做得更为多元化,新增两套多小周期转向隔夜系统,并且暂时将股指日内交易全部去除,股指都转入了中长线交易。但是由于缺乏股指日内交易的润滑,加上股指交易周期的变长,有可能导致曲线波动更大,随机性增强。这也是股指受限后,对账户的最大影响。



七禾网13、股指限仓前您是主做股指,商品辅之,现在您将重点偏移到商品期货,商品品种比起股指来数量更多,消息面更复杂,请问您为此转变做了哪些准备?您选择交易的商品品种需符合什么标准?


老浆糊:其实我在策略转变之前也一直做着商品,只是商品的行情较股指更为有周期性,一下有,一下就没。所以做商品期货多品种组合十分有必要。


选择交易的商品主要是看与相对应的策略的测试结果。如果结果较为理想,即可采用。



七禾网14、根据您在七禾网程序排行榜展示的账户,该账户在2015年9月中旬前仓位一直较轻,之后基本都处于重仓,请问您为何会对仓位作出这种调整?


老浆糊:看起来是重仓原因其实是股指保证金提高了5倍,其实如果按手数来计算,还比以前少了。



七禾网15、据了解,您是多策略多品种交易,现在拥有十余套交易系统,请您介绍一下这些系统之间的差异以及运行情况。


老浆糊:十余套交易系统多数为追涨杀跌型,在追涨杀跌中又有细分,是灵敏型或者迟钝型,周期大或者小,追大势还是追小波动的区别;少数策略为高抛低吸型,主要运用在隔夜的商品上面,可以一定程度上与追涨杀跌的策略进行互补。联合动作可以将单一策略的短时间回撤尽可能缩小。


其实十余套交易系统中一般重点使用的就4、5套,其余的会定期进行跟踪、替换。系统之间的差异只是使用周期上的差异,多数是顺势系统,少数是反趋势系统,只不过反趋势系统的效果并没有顺势系统理想,只能作为平滑曲线之用。



七禾网16、您的交易品种包含股指和各类商品,请问对于不同交易品种,您所配置的策略有何不同?


老浆糊:股指的策略更为灵敏,而商品的策略周期更长。越“神经质”的品种,类似白糖,则需要用更为迟钝的周期,这样可以避免被短期洗盘。


每隔一段时间,我会对品种的理论运行情况进行一个测试,并结合实际情况分析该品种是否可以增仓交易,或者表现不好的是否要减少仓位及退出交易。配置的策略主要以交易测试结果为准,并不是人为地去决定其好与坏。



七禾网17、您表示想捕捉市场中隔夜顺势大波段的利润,但隔夜风险较大,请问您会如何控制其中风险?您一般捕捉的波段行情为多长周期?


老浆糊:

我将三种风险控制方式相结合:

一、通过策略在理论测试中,适当优化。让策略与商品的节奏相对同步再交易。二、通过多周期,不同性质的多策略分散风险。

三、严格控制仓位。


隔夜风险大,但利润也相对较大。我们不能脱离风险看利润,也不能脱离了利润去评估风险。一个交易是否值得去做,主要看这两个值(利润、风险)的比值一个年利20%、风险2%风险的交易,远远比预期年利200%、风险100%的风险要值得去做。



七禾网18、您说过,不顺从市场,便是自取灭亡,请问您认为的市场规则是什么?就您看来,投资者如何才能做到不被市场所淘汰呢?


老浆糊:市场规则这个概念比较笼统。不过根据我以前在期货公司的就业经验,多数亏损的人员都有几个共同点:

一、固执,认为市场会按他想象中的方向走,并且不易改变。

二、仓位较重,知错不回头。


顺从市场,即是做“墙头草”,当市场运行和你所预计的不一样时,要马上摒弃自己的想法。并且将仓位控制在一个合理范围,使犯错成本不足以把自己的资金打爆。


我们经常听股民的言谈,他们判断市场走向的依据基本是:基本面、政策、消息等等市场外的因素,然后把这些外部消息当成交易的依据。即使行情朝着外部消息的另一面发展,他们也会怀疑市场是否不理性。比如 “价格为什么会这样走?市场太不理性了!不是应该那样走么?消息不是那样那样的!基本面都这样了!”


什么叫应该?何谓理性?我认为市场价格永远理性,哪怕充满泡沫,也是一个理性的泡沫。我们是从价差中获利,而不是从消息中获利。


顺从市场,是把市场的价格当成交易的主要和唯一依据,并且相信市场是理性的。


我们交易的时候应该了解自己的长处与短处,将长处发挥到极致,将短处尽量避免。普通交易者应该遵循:右侧交易,顺应趋势,时刻注意风险,才能减小被市场淘汰的概率。



七禾网19、据了解,您专职做期货前曾在期货营业部工作,请问您当初为何会选择进入期货公司,之后又因为什么契机走上了交易之路?


老浆糊:在去期货公司应聘前,我看到了一部港片——《大时代》,给我的感觉就是金融是一个不用看人脸色、不用关系的职业,单靠脑子即可生存的职业。这比社会上许多职业都要单纯得多,这也与我的性格相符。


走上交易之路,其实理所应当,我想没有人愿意一天到晚在一个极具挑战的市场旁边转悠,而不进去挑战一下。不过参与之后发现,这可并非如同解数学题那么简单,它是在挑战你的智商,更是在挑战你的情商。



七禾网20、在期货公司工作,您也曾亲眼见证许多交易员的起起落落,请问这段工作经历对您后来自己交易有哪些帮助或启示?


老浆糊:我在当时2年的工作中看到了许多因为期货爆仓、亏损及大起大落的鲜活事例,这让我对风险有了深入了解,并怀有一份敬畏。所以之后我做什么事情都是将控制风险放在第一位,短时间赚得多都是浮云,活得久才是硬道理。


即使赚得少,也永远不要将自己的处境置于危险之中,哪怕概率只有1%。这是我的经历给我的交易带来的最大的启示。


责任编辑:张文慧
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