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专访李飞:程序化交易最好的办法就是以不变应万变

最新高手视频! 七禾网 时间:2014-09-11 08:12:55 来源:期货中国



期货中国20、您曾说“期权更适合机构交易者使用。”为什么这样说?您觉得个人投资者如果想做好期权应该做哪些方面的准备或学习?


李飞:因为期权交易比较灵活,另外期权可以起到把杠杆进一步放大的效果,一块钱可以做一百块的交易。对于期货交易者,利用很少的资金量,就可以在市场中快速地建立一个很大的仓位,机构就很欣赏这种方式,机构可以利用期权快速建仓的方式来实现大规模、大资金套利的目的。首先需要把期权的交易方式吃透,期权本身就是一个复杂的金融产品,对于一般的投资者不建议单纯地做期权,普通投资者可以把现货交易和期权交易相结合。因为期权杠杆大,投入少,收益高,个人投资者如果对期权有兴趣,想完全参与期权交易,就需要花一定时间去了解、学习期权交易中的各种策略,以及不同期权之间的产品组合。



期货中国21、国内的期权品种可能会在近一两年内上市,作为国外的主流交易品种,您对期权有过研究和准备吗?您觉得期权的上市会对程序化交易市场造成什么影响?


李飞:现在已经在做国内的个股期权的模拟交易,感觉它的交易比较活跃。期权交易一旦在国内上市,很有可能会是一个比较大的交易品种,到时候会参与。对程序化交易市场具体的影响还不是很清楚,比较直接的影响就是会吸引更多的人来参与期权的交易,参与的人多了,资金量大了,这个市场就会发育地更好,波动性也会相应地增加,对程序化交易者就是一个利好,因为参与人多了,波动性大了,程序化交易者就能从中获取更多的利润。



期货中国22、未来将会推出外汇期货、利率期货、股指期权等金融期货品种,您是否会关注并参与?


李飞:与股指期货相关的产品,比如股指期权,这些会参与,因为外汇期货、利率期货交易对程序化不是很适用,所以找不到很好的交易策略就不会参与。



期货中国23、您在蓝海密剑的帐号四年的收益相对都不错,资金曲线总体也是稳步上升,请问您4年持续盈利的核心原因是什么?您在操作的过程中是完全地执行程序化,还是中间会有主观干预 ?您觉得自己以后还能否继续保持这么高收益率?


李飞:一是坚持程序化交易,第二个是有一个严格的资金管理策略,第三在资金回撤的过程中有一个良好的心态,主要是这三点。在交易过程中我是完全地执行程序化,这是作为一个程序化交易者应该具备的非常重要的素质,不管是出现连续亏损,资金连续回撤,只要有信号出现,就必须严格执行。


以后能否保持高收益率需要看市场本身的波动性如何。以股指为例,股票市场如果能走出熊市,基于一个牛市的状态,在上涨的过程中,程序化肯定是能够获取更高的收益。第二看资金量,因为小的资金在运行的过程中受其他因素影响小,盈利会大一些,资金量大,就需要保证资金的安全性,这种情况下持仓比例会更低,交易方式会更保守,这样总资金的收益率会下降。



注:以上内容不是访谈的全部,另有部分未发布内容收录在众多蓝海密剑比赛得奖选手高端访谈的《期货英雄4》一书中,该书将于2015年1-2月左右出版,敬请关注。



七禾网期货中国www.7hcn.com

叶晓丹访谈整理

2014-8-31



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