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专访李飞:程序化交易最好的办法就是以不变应万变

最新高手视频! 七禾网 时间:2014-09-11 08:12:55 来源:期货中国



期货中国12、您曾表示最想赚市场中大趋势中的波段行情,您所说的“大趋势”是多大级别的趋势?您又是如何识别大趋势的?您所说的波段行情又是指多长时间的波段?


李飞:日线级别的,上涨比例达到10%左右,如果是股指期货的话就会更高一些,比如说百分之十几,在这个大的趋势当中,把交易策略放到分时图当中,从中获取波段的利润。程序化交易不用个人判断大趋势,如果是个人判断那就是基本面分析或者技术分析了。程序化交易是属于第三种模式:在技术指标等帮助下的完全客观化,电脑化交易。就是自动的信号买入后,如果是大趋势,肯定就是一直向上的,在做的过程中就以多头为主。因为我们是用小时图或者分时图来做的,那么信号持续时间越短,亏损概率就越高,一般就是几十分钟或者一两个小时。如果趋势是大幅上涨的,那么买入信号就会一直持续下去,可能会一直持有两到三天,盈利概率也会上升。



期货中国13、您认为“短期赚得多不重要,在市场中长期生存最重要。”就您看来,投资者需要做到哪几点才能做到在市场中长期生存?


李飞:首先需要有一笔闲置的、不影响生活的资金,这笔资金的量不能太小,如果资金量太小你就会在这个市场中冒险。个人起码有40-50万的闲置资金,能够拿这笔资金去做交易,即使全部亏损掉也不影响个人生活。第二,在交易的过程中你需要有自己的交易方法或者策略,无论这个策略是基本面分析还是程序化交易,必须有一个你能够完全执行,而且在历史数据检验下,能够保证盈利的策略。第三,要有好的资金管理,这个资金管理就保证你能够在交易的过程中,完全执行你的策略后,总的资金量的回撤能够控制在合理的范围内,如果由于你的仓位过重,一旦出现大比例的资金回撤,很有可能把你吓得退出这个市场。第四,心态,不管是用什么方式做交易,盈利也好,亏损也好,特别是在长期的资金盘整,或者回撤的过程中,一定要保持平和自信的心态。



期货中国14、对程序化交易领域的一个观点:“加仓不如加策略”,您如何看待?


李飞:我比较赞同这个观点,在连续亏损或者你的交易策略本身是失效的情况下加仓,会把你的亏损变得更大,资金回撤变得更厉害。如果在这种情况下,再增加一个其他的策略,就算是前面的交易策略失效,后面的策略也能够让你的资金曲线有所回升,让你总的资金量能够维稳。



期货中国15、您的策略会不会随着市场的变化而进行一定的调整?您如何看待程序化策略的优化和新陈代谢?


李飞:到现在为止还没有进行调整过,因为程序化交易完全是交给设计好的策略去做,个人无法去判断这个市场处于什么样的状态,所以最好的办法就是以不变应万变,无论在什么条件、什么时间段都让程序化自动地去运行。对于程序化策略可以适度做一些小的优化,但我个人不是很赞同大的优化,如果市场处于盘整期,对于一些参数优化后,可能会走出盘整,但一旦市场走出上升趋势,可能你刚设立的参数又会失效。所以你根据历史数据检测你的参数,而你的参数不管在盘整时期还是上升下跌的过程中,长期来看是有效的,在这种情况下,那就最好是保持这个参数不变。策略的新陈代谢就是有效性的问题,有可能程序运行一段时间后,会出现失灵的状况,这是无法避免的。解决方法有三点,第一,在取得盈利的基础上,可以把资金先取一部分出来,这样就算程序以后失效,也不影响你的期货交易事业;第二,利用多策略的方式,如果某一个策略失效,其他的策略还能够有效,这样在交易的过程中资金能够保持向上的状态;第三,尽量控制自己交易的仓位,因为前面我也说了,仓位越重,风险越大,如果你能控制比较合理的仓位,在程序化交易的过程中,就算是有一段时间你的策略失效,也能保证你的自己回撤不是很高,就能有机会等待这个策略重新有效,在这种情况下,你的资金管理就起到非常重要的作用。



期货中国16、您有没有在开发新的策略?若有在开发,请问新的策略和原来的策略有何不同?您开发新策略的主要灵感来源于哪些方面?


李飞:现在也在研究一些策略,但是这些策略跟原来的策略总的效果差不多,有些可能还差一点,而且新的策略还没有经过历史数据的检测,我个人觉得只要原来的策略没有失效,可能就会继续保持原来的策略。这些策略的灵感来源各个方面都有,比如对技术指标的分析、检测,对品种的本质的理解,对盘感的分析,阅读各种国外程序化交易书籍,还有佛学书籍等等。



期货中国17、您主要交易股指期货,那作为同属金融期货的国债期货您是否有参与?在您看来,国债期货和股指期货有什么差别?


李飞:没有参与。主要是因为国债期货的利率没有完全市场化,导致参与者少,成交量不活跃,走势不活跃,因此容易出现人为控制,可能会出现较大滑点,或者跳空太多,这种情况下用程序化交易做国债期货效果不是很好。国债期货和股指期货同属金融产品,差别就是股指期货成交量大,而且股指期货对应的沪深300一般很难被人操纵,而国债期货的利率没有市场化,有时候可能会被人为操纵。



期货中国18、这一两年来做股指期货程序化的越来越难赚钱,您觉得主要原因是什么?而您在蓝海密剑的账户还依然在创新高,您觉得您的策略和市场主流的策略有什么不同之处?


李飞:主要是因为股指期货出来后使得现货产品、沪深300等等的波动性下降,现货原来可能会出现3%-4%的上涨或者下跌,但是股指期货出来后,有些机构利用股指期货套利,使得整个市场现货的价格波动趋于缩小的趋势,波段趋势下降,对于我们做程序化交易、趋势交易的,相应的盈利也会下降。第二个,大家都在用程序化交易做股指期货,都用这种方式来做的情况下,造成整个股指期货的盈利水平下降,因为大家都用差不多相同的策略来做,买的时候都在买,卖的时候都在卖。我的策略跟主流的策略可能都差不多,但我会在资金管理方面做一些调节,我也会在使用策略的时候同时使用2-3种不同的策略,这样资金的回撤的幅度会减小。



期货中国19、现在市场中做股指期货程序化的人越来越多,根据您的判断,股指程序化赚钱难的情况会不会维持下去?


李飞:我觉得这个现象不会长期地维持下去,如果这种现象长期地维持下去,我相信肯定会有部分人,甚至大部分人会放弃股指期货程序化交易,这样对股指期货程序化可能是一个好的消息。第二是我们国家的股指连续走了七年的熊市,我感觉前段时间股指才从熊市当中慢慢走出来了,是不是牛市还有待观察,但是从长远角度来看,股指在逐渐向牛市过渡,在这种向上的过程中,程序化交易策略在股指期货当中应该能发挥很好的效用。


责任编辑:叶晓丹
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