白  糖 振荡下行

【今日走势】 今日郑糖开盘后先是小幅冲高，之后一路振荡下行，全天收于小阳线，成交量有较大收缩。郑糖1001开于4182，最高达4199，最低为4164，报收于4166，持仓量380342手，减少3322手。

【持仓分析】持买仓量方面，珠江期货减仓6363手，前20名合计减持2130手；持卖仓方面，万达和和长城伟业分别继续增仓2827手和1751手，前20名合计增持5398手，持仓变化显示空头占据了主动。

【国际糖走势】受印度展期现行限制商家食糖库存量消息的刺激，周五ICE糖市原糖期货价格强劲反弹，0910期约糖价重返16美分/磅以上区间。当日0907期约糖价上涨13个点，收于15.00美分/磅；0910期约糖价同时上涨23个点，收于16.07美分/磅。

【现货方面】今日各主销区报价普遍上涨，华东销区多数持稳，成交一般；华中地区报价多数持稳，成交一般；西南地区稳中风跌，成交不佳；华南销区稳中有涨，成交不理想；北方地区报价持稳，成交量不大；广西报价略有上调，成交清淡，南宁报价3820元/吨；云南市场维持观望。

【技术分析】量能收缩，后市振荡可能性大

【操作建议】多单持有

（南华期货 张 健）

豆    类 交投清淡，收出十字星

【今日走势】受私人机构预测美豆种植面积利空和天气有利于播种等因素拖累，今日连豆大幅跳空低开，总体维持窄幅震荡走势，尾盘小幅跳水，终盘以一根阴十字报收。主力合约1001开盘3600，最高3610，最低3581，收盘3596，较昨日结算价下跌50个点。

【CBOT】私人分析机构的大豆面积预估数据较美农业部3月份种植意向报告跳增约300万英亩，加之美原油期货下跌及美国中西部作物带温暖干燥天气预报打压，触发市场投机性抛售。上周五CBOT大豆期货市场大幅收低。

【基本面分析】国内方面，大豆现货价格稳中偏弱，近期美豆价格回调令进口大豆价格下调，但鉴于国储顺价担忧和进口大豆供应充足，因此，预计国内不会增加美豆进口。另外，国储收购截止期日益临近，国储抛压前期虽已被市场预期有所消化，但一旦消息确定，预计市场仍会做出较大反应，这也是当前连豆交投日益清淡的主要原因。国际方面，私人分析机构Informa预计2009年美国大豆播种面积将达到创纪录的7886.9万英亩，比3月份美国政府预测的7602.4万英亩增加3.7%。而2008年美国农户种植了7571.8万英亩大豆。结合前期产区天气状况、美豆玉米播种进度、当前天气情况以及美豆玉米的比价等因素综合来看，美豆种植面积比预估增加的可能性非常大。另外，天气情况转好也对美豆期价构成打压。后期重点关注市场对6月30日公布的大豆种植面积报告的预期、产区天气情况和周边美元和原油走势等因素。同时，国内政策动向也需密切关注。

【技术分析】今日连豆1001收出阴十字，持仓量继续减少，成交依然清淡，表明市场分歧较大，预计明日急需在3600附近震荡的可能性较大。

【操作建议】短线操作或观望。（南华期货 黄银燕）

早籼稻 继续弱势震荡下行

【今日走势】今日郑州早籼稻主力合约909弱势震荡，小幅回落。早盘平开于2055，日内最高仅2056。此后呈现震荡单边下挫行情，最低至2046，尾盘收于2048。当日成交6582手，成交量较上一交易日小幅增加，持仓量15684手，减仓706手。

【重要资讯】2009年1-5月，纳入本月报统计范围的国有及国有控股企业主要经济效益指标虽仍处下降区间，但实现利润和税金降幅继续呈减缓态势。1-5月，全国国有企业累计实现营业收入77562.9亿元，同比下降7.4%，降幅比1-4月加大0.1个百分点，5月比4月环比增长2.1%。

【基本面分析】据农业部价格监测数据显示，江西九江粮食批发市场08年本地产3级早籼稻谷批发价1880元/吨，2008年本地产3级晚籼稻谷批发价1920元/吨，08年本地产标一早籼米批发价2760元/吨，比周五上扬20元/吨，08年本地产标一晚籼米批发价3000元/吨，与周五持平。江西吉水县粮食局3级晚籼稻谷收购价1900元/吨，3级早籼稻谷收购价1800元/吨，3级籼糯稻谷收购价1870元/吨，标一早籼米出厂价2660元/吨，标一晚籼米出厂价2880元/吨，与周五持平。

【技术分析】近日价格波动加大，持仓量较前期有所增加，短期有回调压力。

【操作建议】日内短线（南华期货 徐乐津）

强麦 小幅波动

【今日走势】 今日早盘小麦主力909开盘之后一小幅波动,直到收盘,最终909小麦收于2117，较昨日收盘价收低1个点，日减仓2972手。

【CBOT】 美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周五收跌,因美国新作冬麦进入收割季节继续使价格承压.CBOT-7月软红冬小麦期货合约收跌5美分,收报每蒲式耳5.55-1/4美元.今日在5.52-5.67-3/4美元间交投.美元走软扶助支撑小麦期价.季节性收割压力是打压小麦期价的主要因素,因天气干热,美国主要小麦种植州堪萨斯州的小麦收割加速.今日CBOT小麦期货预估成交量为74,043口.

【基本面】江苏东海新麦稳中有涨陈麦价格回落，陈麦面粉厂收购价约1740元/吨，较前两天价格每吨下跌了60元，主要是去年小麦质量偏差，不受青睐，贸易商基本停收。6月2日，新麦局部开始收割，贸易商开秤价二等白麦1680元/吨；目前收购价1700元/吨，每吨上涨了20元，水分含量13.5％；近日面粉厂新麦收购价1710－1720元/吨。去年收割6月7－8日开始，开秤价1540元/吨，质量三等至四等。福建福州陈麦价稳新麦少量到货，陈麦福州地区普通白麦粮库出库价1960（付款提货）－1980元/吨，进厂价约2000元/吨左右，与前两天价格基本持平。目前，新麦三等白麦站台价1920元/吨；芽麦1800元/吨，到货量不多。

【技术分析】 今日小麦小幅波动，预计未来呈区间波动走势， 909小麦价格区间大致在2000－2100之间。

【操作建议】等待。 (南华期货 郑施红)

玉 米低开后窄幅震荡

【今日走势】今日连玉米跟随周边商品小幅跳空低开后呈窄幅震荡走势，成交继有所增加，持仓明显增加。主力1001以1623开盘，收于1622点，较上一交易日结算价下跌5元，总持仓增加13448手。

【CBOT】受大豆下跌打压，周五CBOT玉米期货市场收低，其中近月玉米期价跌破400美分。7月玉米收盘399.25美分，下跌4美分；9月玉米收盘407.25美分，下跌4.5美分；12月玉米收盘419.5美分，下跌4.25美分。分析师表示目前市场已经处于超卖。大豆下跌逾30美分是导致周五玉米市场疲软的主要因素，当周7月玉米合约下跌26.5美分。天气因素普遍呈中性，充足降雨及温暖气温对作物生长有益，但交易商表示，雨水正接近过量。农田被淹可能令市场感到担忧。    预估投机基金日卖出5000张玉米合约。交易商已在等待美农业部6月30日面积预估报告公布。今早，私人分析机构Informa公布了其最新的面积报告，2009年美国玉米种植面积预计为8311.1万英亩，低于美农业部3月报告的8500万英亩和去年的8600万英亩。

【基本面分析】玉米整体成交清淡，在抛储政策出台前很难走出单边行情。不过近期炒作政策面消息可能吸引部分资金关注，市场成交量将有所上升。今日国内二等黄玉米各地现货市场价格，山东德州出库价1540元/吨；锦州港口平舱价1640元/吨；大连港口平舱价1640元/吨；上海到站价1700元/吨；长春出库价1520元/吨，广州港口成交价1740。

【技术分析】主力1001期价于1620附近有较强支撑，后市下跌空间有限。

【操作建议】多单可逢低建仓

（南华期货 王成）

PTA 现货有所转弱，期价或将回落

【今日走势】今日PTA909开于6922，最终收于6944，较昨结算价上涨8，日内最高至6986，最低至6922，日均价较上一交易日上升26，总计成交443668手，持仓量为206676手，较上一交易日增加5866。

【基本面分析】上一交易日: 原油方面,WTI原油主力合约收于69.55美元/桶，较上一交易日下跌1.82；Brent原油主力合约收于69.19美元/桶，较上一交易日下跌1.87；日本石脑油日均价为621美元/桶，较上一交易日上涨8；FOB韩国MX日均价为791美元/桶，较上一交易日下跌8；FOB韩国PX日均价为979美元/桶，较上一交易日上涨4。

今日: 周一刚开盘，PTA市场观望心态较浓，虽然原油及其他大宗商品跌势，但PTA期货仍呈现涨势，现货市场也相对僵持。内盘个别意向报价在7100-7200元/吨左右，但部分工厂还盘在6900-6950元/吨。外盘无明确报价听闻，个别卖家出货意向在830美元/吨及偏上水平，无明确商谈听闻。

周一刚开盘，市场相对安静，因前期涨势，MEG市场略有疲弱态势呈现，内盘报价在4950-5000元/吨，主流商谈在4900-4950元/吨；外盘方面主流商谈大致在590-600美元/吨，有保税询盘在595美元/吨，无明确成交听闻。

聚酯方面，市场可供货源较少，切片市场价继续上行走势；长丝价格亦整体有百元左右的补涨，短纤相对保持稳定，但下游询盘有所减弱，高位观望情绪较重。 
消息面：本周部分华东聚酯原料贸易商报价：PTA7000元，与上周报价持平，MEG5000元，比上周报价涨300元。

据海关统计，5月我国PX进口33.48万吨，报关单价1007.3美元/吨；MEG进口量为40.23万吨，较上月减少8.62万吨，平均报关单价542美元/吨；PTA进口37.1万吨，报关单价896.68美元/吨；其它对苯二甲酸9.54万吨，单价828.55美元/吨。

【总评】受外盘上周末走弱影响，今日PTA909早盘大幅低开，随后在回头回补之下继续走强，但随着现货市场表现有转淡趋势，期价在6980附近价位明显受阻，临近尾盘，前期部分多单获利了结，期价迅速拉低。技术上来看，期价存在回调趋势。
 
【操作建议】多单减仓（南华期货 赵昂扬）

原油下行  塑料走弱

【今日走势】今日聚乙烯主力909早盘大幅低开，全天窄幅震荡，成交量萎缩。受原油再度走低影响，PE跟跌调整，后市仍将受原油指引，预计短期以高位调整为主，上行乏力，下行幅度也有限。主力合约0907开于9880，收于9865，最高9935，最低9845，收涨25，成交147124手，持仓102370手，日减仓230。

【基本面分析】华北LLDPE市场开盘有小幅下滑，报价价格很难成交。商家心态不佳，多在观望，成交较少。齐鲁化工城PE市场周一缺乏消息指引，市场气氛清淡，部分报价略有走软，商家心态不佳。7042报9660元/吨。中原LLDPE市场上午成交不多，7050含税在9540-9560元/吨有少量成交。华东LLDPE市场报价暂时坚挺，贸易商坚持认为下调空间不大，但成交萎靡，市场僵持。余姚PE市场报价维持稳定，但实际上该价位已经无法成交，但贸易商认为可以下调的空间有限，市场只能继续僵持。7042报10000元/吨。华南LLDPE市场价格出现下滑，但幅度不大。商家心态不佳，市场询盘较差，成交困难。广州PE市场今日行情极为清淡，商家心态不佳，价格小幅下行，幅度在50元/吨左右。7042报9600元/吨左右。

【技术分析】布林通道向上，价格运行靠近中轨线，均线有形成多头排列尚未被打破；15分钟走势虽然维持上升通道，但均线开始向下排列，受均线压制明显。

【操作建议】空单谨持  上下空间有限  短线交易（南华期货 史明珠）

需求不佳  PVC期市获利回吐

【今日走势】今日PVC主力合约909早盘低开后窄幅震荡，尾盘有所下挫，成交量较缩小，持仓量有所减少。现货市场上总体稳定，但成交清淡，但单体成本的上涨支撑了价格底线，低价货在减少。后市PVC将高位震荡，下行空间有限，多单可谨持。主力合约0909开于6850，收于6815，最高6930，最低6815，收跌125，成交97436手，持仓48676手，日减仓412。

【基本面分析】PVC市场表现稳定，鉴于周一开盘，观望者居多；由于出货情况不佳，电石法生产企业的库存压力有所增大，部分企业灵活操作，价格有所松动。近期烧碱市场疲软，对PVC开工的影响程度仍需关注。广州地区PVC市场表现稳定，普通电石料价格在6450-6500元/吨，市场低端价格不多，低价进口料的冲击逐步减弱；市场货源尚可，成交依旧偏淡，参与者心态一般。杭州地区PVC市场报价小幅走软，5型普通电石料，主流送到报价基本在6550元/吨左右，新疆天业货源自提报价6600元/吨左右。需求不佳听闻有部分货源大单成交价格在6450-6500元/吨。需求变化不大低价货源适量成交，高价出货仍旧不畅。市场观望气氛较为浓厚。齐鲁化工城PVC市场平淡，需求有限，报价略有阴跌，目前各料含税报价在：S700报价6950元/吨，S1000报价6650元/吨，QS1050P报价6450元/吨。

【技术分析】15分钟线受均线压制明显，盘整压力依然存在， 6600盘整区域较为稳固。

【操作建议】多单谨持（南华期货 史明珠）

燃 料 油 原油拖累期价

【今日走势】今日国内燃油围绕3736一线震荡，受原油拖累期价收低44个点。持仓量小幅缩减，而成交量有所增加。技术上看，期价上冲动能较弱。

【明日预测】基本面，近期由于燃料油价格高企不下，而煤焦油价格大幅回落，部分地区的两者差价高达千元/吨，不少工业用户继续煤焦油替代燃料油烧火。短期来看，这部分工业用户的需求也不会有大的改观。因此前期基本面利好的消息基本消化，燃油能否止跌，主要看国际原油能否继续上扬。

【国际能源】上周五，汽油期货遭抛售令原油期价承压，原油期货再次获利回吐，盘中一度跌破每桶69美元。周五新加坡燃料油市场价格跟随原油价格走高，180CST高硫燃料油现货价格比上个交易日上涨7.75美元为每吨415美元，现货升水为每吨+1.75美元。

【原油预测】今晚国际原油7月合约将到期，这将势必将价格推高。8月份原油期权合约买方期权主要集中在75美元，持仓量突破1万张，因此近期价格依然有上涨的可能。

【技术分析】期价处于布林上升通道

【操作建议】保持震荡向上思路（南华期货 卢惠丽）

高位震荡

【今日走势】螺纹钢0909合约今日高开震荡，收盘涨28元报3919元。合约成交量减少至486210手，持仓量增加4358手至351602手。线材0909合约今日亦高开震荡，尾盘涨33元报3825元。今日合约成交量增加至19816手，持仓略增1386手至32930手。

【基本面信息】世界钢铁协会根据66个成员国的数据统计显示，5月份全球粗钢产量为9559万吨，同比减少21%，但环比上升7.4%；1-5月全球粗钢产量总计4.49亿吨，同比下降22.4%。美国、欧盟、独联体等主要产钢国和地区钢铁产量均有所下滑，但是中国和印度钢材产量出现增长。其中中国产量为4646万吨，同比增0.6%，印度产量预计为473万吨，同比增9.3%。中国海关周一公布了2009年1-5月我国的铁矿石、钢材进出口情况。数据显示5月份我国共进口铁矿石及其精矿5345.77万吨，同比增长37.75%，1-5月累计进口量达到2.42亿吨，同比增长25.89%。1-5月份我国进口钢材650万吨，同比减少7.5%。我国铁矿石进口量的大增再度将铁矿石谈判推向了艰难的境地。据悉，巴西淡水河谷公司目前也与安塞乐米塔尔公司达成了09年铁矿石长协价格，比08年下降了28.2%。淡水河谷公司的粉矿降价幅度均小于两拓的幅度，这是因为其08年基准价较低。协议的不断达成给中方的谈判增添了难度。有消息称两拓开始在中国市场以招标方式卖矿，企图瓦解中方的谈判，对此中钢协表示将严查扰乱铁矿石贸易秩序的行为。中钢协同时表示，目前中方正在和包括FMG在内的许多海外矿山进行长协谈判，并非三巨头不可。中钢协此次如此强硬的态度，很大原因还是在于33%的降幅将造成中国钢铁企业的全面亏损。

【技术分析】螺纹钢主力909合约近日均线偏离较大，今日价格未能冲过前期高点，上方压力犹存；线材合约今日创出新高，但上影线表明上方有一定压力。

【操作建议】多单谨慎持有。

金属市场维持震荡

【外盘走势】

伦敦6月19日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周五收涨,因美元走软和股市上扬。随着中国重新增加库存的买盘接近尾声，对经济的担忧使涨幅受限。三个月期铜收报5,025美元，周四收盘报4,970美元。

【国内走势】

沪铜909合约早盘大幅低开，开盘后便快速下滑，一度逼近38000元/吨关口，随后展开小幅反弹，日内以低位震荡为主，尾盘在股市跳水的拖累下，期价震荡回落，几乎触及日内最低点，大幅下跌报收。日内成交量大幅和持仓量大幅减少，主力合约移仓到10月份合约。

沪铝909合约早盘小幅低开，开盘后便震荡回落，最低到13360元/吨，随后期价便震荡回升，盘中一度翻红，最高到13485元/吨，随后便再次震荡回落，尾盘同样收到国内股市跳水的影响，小幅下跌报收。成交量大幅反弹，持仓小幅减少，投资者仍以短线操作为主，后市仍需关注伦铝走势。

今日沪锌跳空低开，盘中低位震荡，以13185元低开195元，收于13195元，跌185元，持仓减2152手至11.14万手，成交9.26万手。

【基本面分析】

伦敦库存继续减少1250吨，总库存量为280350吨，LME铜取消仓单连续十天减少。2009年截至目前,LME铜库存减少17%。三个月期铝收高37美元，报每吨1,679美元，伦敦库存则继续维持小幅增长态势，小增1175吨，总库存量为339100吨。铜C30.5，铝C37.0，锌C31.0。美国最新公布的民意调查结果显示， 多数美国人并不赞成奥巴马政府救助汽车产业的做法美国“佩尤公众与媒体研究中心18日公布的调查结果称，58%的受访者表示反对政府斥资数十亿美元救助汽车制造商，而支持者仅占36%。巴西全国工业联合会18日公布数字，今年第二季度巴西消费者信心指数达110.3点，6个月来首次上升，比今年第一季度增长3.7%。巴西全国工业联合会认为，消费者信心指数之所以能够提高，主要归功于就业形势和通货膨胀情况的改善。英国国家统计局公布的数据显示，5月份政府借贷数额高达199亿英镑，较去年同比上涨了77亿英镑，创下1993年以来的月份最高记录。2009－2010财年，政府借贷数额预计将达到1750亿英镑。澳大利亚埃奎诺克斯矿业公司(Equinox Minerals Ltd)拥有的Lumwana铜矿，生产停止了18个小时，大约等于损失500吨铜矿。然而，公司官员称，其铜矿现在在满负荷生产。今日公布了国内1-5月进出口分项数据，5月份进口精炼锌95631吨，同比增长397.57%，进口锌精矿30.1万吨，同比增长139.79%。国内进口量维持较高位置，主要受进口惯性影响，但随着近期国内外比价下滑，进口已经无利润，因此预计6月份的进口量会出现下滑，而锌精矿的进口量也维持较高位置，但国内锌精矿供应已经趋缓，因此逐渐转到供应过剩状态，未来精炼锌的供应压力仍然较大。

【技术分析】

铜：从沪铜909合约日K线看，短线呈现破位走势，考验38000元/吨附近支撑。支撑位38000，压力位40000。操作上建议观望。

铝：LME铝受周边市场的影响亦显疲弱；沪铝从日K线图看，短线有起稳迹象。操作上建议逢低做多为主，中线多单持有。

锌：LME期锌有望在1390一线获得短暂的支撑，短线仍有回调空间，沪锌仍围绕12500一线展开激烈争夺，可观望。

【操作建议】日内操作。

天胶: 沪胶继续测试15000

【今日走势】

美国经济周期研究所(ECRI)称,最近一周衡量美国未来经济增速的一项指标上升,ECRI表示美国6月12日当周领先指标(WLI)上升至117.1,为36周高位。德国财政部表示,为对抗经济危机,政府将其2010年新净借贷目标升至创记录水平,可能超过1,000亿欧元。道琼工业指数跌15.87点或0.19%,报8,539.73。沪胶今日低开震荡，报收15045跌100点或0.66%，持仓增加3010手。

【基本面分析】

美国原油期货大幅收低,为三日来首次,汽油期货遭抛售令原油期价承压.汽油期价录得4月以来最大单日跌幅,7月RBOB汽油期货连续第三个交易日回落,因周三公布的政府数据显示上周汽油库存意外大增。泰国总理阿披实将对中国进行正式访问，行程包括北京、天津和广州，可能要加强东盟和中国的合作。现货方面，受降雨天气影响乳胶产量导致市场供应紧俏，斯里兰卡橡胶价格创下新高，为每公斤1.89美元；马来西亚统计局19日公布的最新数据显示，截至4月底，马来西亚天然橡胶库存降至113,074吨，较2008年同期减少22%。马来西亚4月天然橡胶产量同比减少24%至55,692吨，但环比增长；亚洲现货橡胶价格周五上涨，现货市场的采购兴趣及库存紧俏推动市场。7月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤170美分，前一交易日(18日)每公斤167美分。7月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤166美分，前一交易日报每公斤164美分。7月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤149-150美分，前一交易日报每公斤147.50-148美分。7月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤162-163美分，前一交易日报每公斤160-161美分。

【技术分析】

沪胶跌向60日均线寻求支撑，15000仍是多空争夺的焦点。

【操作建议】

14600-15000之间可逢低买入。

06月22日第一财经•南华期货商品综合指数小幅下挫。第一财经•南华期货商品综合指数收于1212.38点，下跌13.81点，工业品指数收于1739.99点，下跌21.09点，农产品指数收于856.04点，下跌10.62点。

今日工业品全线下跌，铜、橡胶的跌幅较大，工业品指数下跌21.09点。沪铜今日大幅低开，盘中虽然曾一度冲高，但是下午价格出现震荡回落。从基本面看，精炼铜进口量再创新高，上交所铜库存再度大幅增加，表明单纯从铜的供求关系看，价格的下跌确是意料之中。

今日农产品全线下跌，油脂类、豆粕的跌幅较大，农产品指数下跌10.62点。周五外盘大幅下跌，909豆粕期价在3100大幅低开后，没有什么作为，期价在3122-3094之间来回震荡，成交已今非昔比，持仓也每天在减少，1001豆粕倒是大幅增仓，从期价的这种状态看，估计可能正在酝酿新的行情，预计期价明天可能继续低开，但目前已经不适合追空。

上周五的原油在夏季消费不足的影响下跌破了70美元的关口，短线形成了技术上的顶部，原油可能面临回调过程。将会带动国内市场的商品短期调整走势。

 

 

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